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2023年期貨從業《期貨投資分析》練習精選
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某上市公司大股東(甲方) 在股價高企時減持，但是受到監督政策方面的限制，其金融機構 (乙方)為其設計了一款股票收益互換協議，如下表所示： 根據上述信息，回答以下問題如果XXXX年7月1日股票價格相對當年4月1日的價格上漲了10%，而3個月的Shibor利率為3．4%，則在凈額結算的規則下，XXXX年7月1日結算時的現金流情況應該是（）。
A. 甲方向乙方支付1．98億元
B. 乙方向甲方支付1．02億元
C. 甲方向乙方支付2．745億元
D. 甲方向乙方支付3億元
參考解析：按照股票收益互換協議，在結算日期，如果股票漲幅大于零，甲方需支付乙方以該漲幅計算的現金，即30*10%=3（億元），同時，乙方支付甲方以三月期Shibor計的利息，即30*3．4%/4=0．255(億元)，綜合可知，甲方應支付乙方2．745億元。
國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現上述目的，該投資者可以（）。
A. 賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨
B. 買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨
C. 買入100萬元國債期貨，同時買入100萬元同月到期的股指期貨
D. 賣出100萬元國債期貨，同時買入100萬元同月到期的股指期貨
參考解析：投資者為實現增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合的目的，可以賣出100萬元國債期貨的同時買進100萬元同月到期的股指期貨，到期時，國債實物交 割平倉，而股指期貨平倉的同時，買入相應的指數成分股，實現資產調配的目的。
某股票價格為50元，若期限為6個月，執行價格為50元的該股票的歐式看漲期權價格為5元，市場無風險利率為5%，則其對應的相同期限，相同執行價格的歐式看跌期權價格為（）元。［參考公式：C+Ke-T=P+S］
A. 2．99
B. 3．63
C. 4．06
D. 3．77
參考解析：根據期權平價公式：
可得該歐式看跌期權價格為：
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