套期保值作為股指期貨三大投資策略之一，是股指期貨市場的主要功能。 
　　空頭套期保值是指已持有股票組合或預(yù)期將持有股票組合的投資者，為了防止股票組合下跌的系統(tǒng)風(fēng)險，賣出股指期貨。如果大盤下跌，用股指期貨交易中獲得的收益彌補(bǔ)股票組合下跌的損失；如果大盤上漲，則正好相反，從而使持有股票組合的市值保持在賣出股指期貨時的水平。 
　　多頭套期保值是指持有現(xiàn)金或預(yù)計(jì)將持有現(xiàn)金的投資者欲投入股市，由于預(yù)計(jì)股市上漲，為了控制股票買入成本，買入股指期貨，預(yù)先鎖定將來購入股票的價格水平，在資金可投入股市時再買入股票，并把股指期貨平倉了結(jié)。如果股市上漲，股指期貨的盈利可彌補(bǔ)后期買入股票成本的增加；如果股市下跌，同樣相反，保證投資者能夠以買入股指期貨時的價格水平買入股票。

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