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中級會計職稱財務管理學習方法攻略

來源:233網校 2006年8月24日

  第三章 企業籌資方式
  籌資動機:設立(初始)、擴張(追加)、調整(模式)、混合(前三樣都有)。
  籌資分類
  來源渠道:權益和負債;金融機構:直接和間接;期限:短期和長期。
  取得方式:內源和外源;結果在資產負債表中反映:表外和表內;
  籌資渠道:企業(其他、自留)、國家財政、金融機構(銀行、其他)、個人。
  籌資原則:適當及時合理經濟。
  企業資金需要量預測
  比率預測法(資金與銷售額之間的比率)
  對外籌資需要量分三個部分,增加的資產,增加的負債,增加的留存收益(三增)
  對外籌資需要量=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
  增加的留存收益=預計銷售凈利率*(1-股利利率)
  收益率=1-股利支付率
  資金習性預測法
  高低點法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入
  回歸直線法
  權益資金的籌集
  直接普通股優先股
  直接的優點:增強信譽、加快生產、降低風險。
  直接的缺點:成本高;分散控制。
  普通股的權利:管理、盈余、出讓、優先認股。
  優點:無利息負擔、無到期日、風險小、增加信譽、限制少。
  缺點:成本高、分散控制。
  優先股
  動機:防股權分散、調劑現金余缺、改善結構、維持舉債。
  對股東有利:累積、可轉換、參與。
  對股份公司有利:可贖回。
  優先股股東的權力:分配股利、分配剩余、部分管理。
  優點:無到期日、增強信譽。
  缺點:成本高、限制少、負擔重。
  發行認股權證
  認股權證的價值=普通股(市場價-認購價或執行價)*認股權證換股比率
  理論價值四大因素:換股比率、普通股市價、執行價、剩余有效期。
  負債資金的籌集
  金融機構(銀行、發行債券)、(其他企業)融資租賃、商業信用、杠桿收購(收購抵押-向銀行借款)。
  與銀行有關的信用條件
  周轉信貸協定(未用的限額*承諾費率)
  補償性余額貸款實際利率=名義利率/(1-補償性余額比率)*100%
  借款利息的支付方式
  貼現法(實際利率大于名義利率)=名義利率/1-名義利率
  優點:快低有彈性
  缺點:風險大、限制多、數額有限。
  發行公司債券
  發行浮動利率債券的目的為了對付通貨膨脹。
  債券發行價格
  復利式:=票面金額*復利現值+票面金額*利息*普通年金現值
  單利式:=票面金額*(1+N年利息)*復利現值
  優點:低保證控制發揮杠桿作用。
  缺點:風險高、限制多、籌資有限。
  可轉換債券
  轉換價格=面值/比率;轉換比率=普通股數/可轉債券數
  優點:靈活穩定利率低
  缺點:風險大,量少
  融資租賃
  租金的構成:設備價款、融資成本(利息)、租賃手續費。
  后付租金(普通年金);先付(即付年金)
  優點:快少小輕
  缺點:成本高
  利用商業信用
  現金折扣成本的計算
  放棄現金折扣的成本=現金折扣百分比/(1-現金折扣百分比)*360/天數*100%
  優點:便利低少
  缺點:成本高
  杠桿收購籌資就是收購-抵押-向外借款
  第四章 資金成本和資金結構
  資金成本就是借(籌集費用)和用(用資費用)發生的代價
  資金成本=每年的用資費用/(籌資總額-籌資費用)
  資金成本在企業籌資決策中的作用:影響選擇參考最優。
  最優資金結構時考慮資金成本和財務風險(成本風險)。
  個別資金成本
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