第三章 企業(yè)籌資方式
　　籌資動(dòng)機(jī)：設(shè)立（初始）、擴(kuò)張（追加）、調(diào)整（模式）、混合（前三樣都有）。
　　籌資分類
　　來(lái)源渠道：權(quán)益和負(fù)債；金融機(jī)構(gòu)：直接和間接；期限：短期和長(zhǎng)期。
　　取得方式：內(nèi)源和外源；結(jié)果在資產(chǎn)負(fù)債表中反映：表外和表內(nèi)；
　　籌資渠道：企業(yè)（其他、自留）、國(guó)家財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)（銀行、其他）、個(gè)人。
　　籌資原則：適當(dāng)及時(shí)合理經(jīng)濟(jì)。
　　企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)
　　比率預(yù)測(cè)法（資金與銷售額之間的比率）
　　對(duì)外籌資需要量分三個(gè)部分，增加的資產(chǎn)，增加的負(fù)債，增加的留存收益（三增）
　　對(duì)外籌資需要量＝增加的資產(chǎn)－增加的負(fù)債－增加的留存收益
　　增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷售凈利率*（1-股利利率）
　　收益率＝1-股利支付率
　　資金習(xí)性預(yù)測(cè)法
　　高低點(diǎn)法＝（最高－最低）占有量／（最高－最低）收入
　　回歸直線法
　　權(quán)益資金的籌集
　　直接普通股優(yōu)先股
　　直接的優(yōu)點(diǎn)：增強(qiáng)信譽(yù)、加快生產(chǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)。
　　直接的缺點(diǎn)：成本高；分散控制。
　　普通股的權(quán)利：管理、盈余、出讓、優(yōu)先認(rèn)股。
　　優(yōu)點(diǎn)：無(wú)利息負(fù)擔(dān)、無(wú)到期日、風(fēng)險(xiǎn)小、增加信譽(yù)、限制少。
　　缺點(diǎn)：成本高、分散控制。
　　優(yōu)先股
　　動(dòng)機(jī)：防股權(quán)分散、調(diào)劑現(xiàn)金余缺、改善結(jié)構(gòu)、維持舉債。
　　對(duì)股東有利：累積、可轉(zhuǎn)換、參與。
　　對(duì)股份公司有利：可贖回。
　　優(yōu)先股股東的權(quán)力：分配股利、分配剩余、部分管理。
　　優(yōu)點(diǎn)：無(wú)到期日、增強(qiáng)信譽(yù)。
　　缺點(diǎn)：成本高、限制少、負(fù)擔(dān)重。
　　發(fā)行認(rèn)股權(quán)證
　　認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值＝普通股（市場(chǎng)價(jià)－認(rèn)購(gòu)價(jià)或執(zhí)行價(jià)）*認(rèn)股權(quán)證換股比率
　　理論價(jià)值四大因素：換股比率、普通股市價(jià)、執(zhí)行價(jià)、剩余有效期。
　　負(fù)債資金的籌集
　　金融機(jī)構(gòu)（銀行、發(fā)行債券）、（其他企業(yè)）融資租賃、商業(yè)信用、杠桿收購(gòu)（收購(gòu)抵押－向銀行借款）。
　　與銀行有關(guān)的信用條件
　　周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定（未用的限額*承諾費(fèi)率）
　　補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率＝名義利率／（1-補(bǔ)償性余額比率）*100％
　　借款利息的支付方式
　　貼現(xiàn)法（實(shí)際利率大于名義利率）＝名義利率／1-名義利率
　　優(yōu)點(diǎn)：快低有彈性
　　缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大、限制多、數(shù)額有限。
　　發(fā)行公司債券
　　發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的為了對(duì)付通貨膨脹。
　　債券發(fā)行價(jià)格
　　復(fù)利式：＝票面金額*復(fù)利現(xiàn)值+票面金額*利息*普通年金現(xiàn)值
　　單利式：＝票面金額*（1+N年利息）*復(fù)利現(xiàn)值
　　優(yōu)點(diǎn)：低保證控制發(fā)揮杠桿作用。
　　缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)高、限制多、籌資有限。
　　可轉(zhuǎn)換債券
　　轉(zhuǎn)換價(jià)格＝面值／比率；轉(zhuǎn)換比率＝普通股數(shù)／可轉(zhuǎn)債券數(shù)
　　優(yōu)點(diǎn)：靈活穩(wěn)定利率低
　　缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大，量少
　　融資租賃
　　租金的構(gòu)成：設(shè)備價(jià)款、融資成本（利息）、租賃手續(xù)費(fèi)。
　　后付租金（普通年金）；先付（即付年金）
　　優(yōu)點(diǎn)：快少小輕
　　缺點(diǎn)：成本高
　　利用商業(yè)信用
　　現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算
　　放棄現(xiàn)金折扣的成本＝現(xiàn)金折扣百分比／（1-現(xiàn)金折扣百分比）*360／天數(shù)*100％
　　優(yōu)點(diǎn)：便利低少
　　缺點(diǎn)：成本高
　　杠桿收購(gòu)籌資就是收購(gòu)－抵押－向外借款
　　第四章 資金成本和資金結(jié)構(gòu)
　　資金成本就是借（籌集費(fèi)用）和用（用資費(fèi)用）發(fā)生的代價(jià)
　　資金成本＝每年的用資費(fèi)用／（籌資總額－籌資費(fèi)用）
　　資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用：影響選擇參考最優(yōu)。
　　最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)時(shí)考慮資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（成本風(fēng)險(xiǎn)）。
　　個(gè)別資金成本