第三章 企業籌資方式
　　籌資動機：設立（初始）、擴張（追加）、調整（模式）、混合（前三樣都有）。
　　籌資分類
　　來源渠道：權益和負債；金融機構：直接和間接；期限：短期和長期。
　　取得方式：內源和外源；結果在資產負債表中反映：表外和表內；
　　籌資渠道：企業（其他、自留）、國家財政、金融機構（銀行、其他）、個人。
　　籌資原則：適當及時合理經濟。
　　企業資金需要量預測
　　比率預測法（資金與銷售額之間的比率）
　　對外籌資需要量分三個部分，增加的資產，增加的負債，增加的留存收益（三增）
　　對外籌資需要量＝增加的資產－增加的負債－增加的留存收益
　　增加的留存收益＝預計銷售凈利率*（1-股利利率）
　　收益率＝1-股利支付率
　　資金習性預測法
　　高低點法＝（最高－最低）占有量／（最高－最低）收入
　　回歸直線法
　　權益資金的籌集
　　直接普通股優先股
　　直接的優點：增強信譽、加快生產、降低風險。
　　直接的缺點：成本高；分散控制。
　　普通股的權利：管理、盈余、出讓、優先認股。
　　優點：無利息負擔、無到期日、風險小、增加信譽、限制少。
　　缺點：成本高、分散控制。
　　優先股
　　動機：防股權分散、調劑現金余缺、改善結構、維持舉債。
　　對股東有利：累積、可轉換、參與。
　　對股份公司有利：可贖回。
　　優先股股東的權力：分配股利、分配剩余、部分管理。
　　優點：無到期日、增強信譽。
　　缺點：成本高、限制少、負擔重。
　　發行認股權證
　　認股權證的價值＝普通股（市場價－認購價或執行價）*認股權證換股比率
　　理論價值四大因素：換股比率、普通股市價、執行價、剩余有效期。
　　負債資金的籌集
　　金融機構（銀行、發行債券）、（其他企業）融資租賃、商業信用、杠桿收購（收購抵押－向銀行借款）。
　　與銀行有關的信用條件
　　周轉信貸協定（未用的限額*承諾費率）
　　補償性余額貸款實際利率＝名義利率／（1-補償性余額比率）*100％
　　借款利息的支付方式
　　貼現法（實際利率大于名義利率）＝名義利率／1-名義利率
　　優點：快低有彈性
　　缺點：風險大、限制多、數額有限。
　　發行公司債券
　　發行浮動利率債券的目的為了對付通貨膨脹。
　　債券發行價格
　　復利式：＝票面金額*復利現值+票面金額*利息*普通年金現值
　　單利式：＝票面金額*（1+N年利息）*復利現值
　　優點：低保證控制發揮杠桿作用。
　　缺點：風險高、限制多、籌資有限。
　　可轉換債券
　　轉換價格＝面值／比率；轉換比率＝普通股數／可轉債券數
　　優點：靈活穩定利率低
　　缺點：風險大，量少
　　融資租賃
　　租金的構成：設備價款、融資成本（利息）、租賃手續費。
　　后付租金（普通年金）；先付（即付年金）
　　優點：快少小輕
　　缺點：成本高
　　利用商業信用
　　現金折扣成本的計算
　　放棄現金折扣的成本＝現金折扣百分比／（1-現金折扣百分比）*360／天數*100％
　　優點：便利低少
　　缺點：成本高
　　杠桿收購籌資就是收購－抵押－向外借款
　　第四章 資金成本和資金結構
　　資金成本就是借（籌集費用）和用（用資費用）發生的代價
　　資金成本＝每年的用資費用／（籌資總額－籌資費用）
　　資金成本在企業籌資決策中的作用：影響選擇參考最優。
　　最優資金結構時考慮資金成本和財務風險（成本風險）。
　　個別資金成本