一、風險的概念與類別

（一）風險的概念與構成要素

（二）風險的類別

【例十三】在下列各種情況下，會給企業帶來經營風險的有（）。

A. 企業舉債過度B. 原材料價格發生變動

C. 企業產品更新換代周期過長D. 企業產品的生產質量不穩定

【答案】BCD

二、風險衡量

風險衡量的指標主要有：概率分布、期望值和離散程度。

（一）概率：概率分布可分為離散型分布與連續型分布。

（二）期望值：

（三）離散程度

1. 方差：

結論：在期望值相同的情況下，方差越大，風險越大；反之，方差越小，則風險越小。

2. 標準離差：

結論：在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大；標準離差越小，則風險越小。標準離差的局限性在于它是一個絕對數，只適用于相同期望值決策方案的風險程度比較。

3. 標準離差率：×100%

結論：一般情況下，標準離差率越大，風險越大；反之，標準離差率越小，風險越小。標準離差率指標的適用范圍較廣，尤其適用一期望值不同的決策方案風險程度的比較。

【例十四】 已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元；乙方案凈現值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元。下列結論中正確的是 ()。

A. 甲方案優于乙方案B. 甲方案的風險大于乙方案
C. 甲方案的風險小于乙方案D. 無法評價甲乙方案的風險大小

【答案】B

【解析】在期望值不同的情況下，應使用標準離差率評價風險大小。

甲方案標準離差率=300÷1 000= 30%，乙方案標準離差率=330÷1 200= 27.5%，

所以甲方案風險大于乙方案。

【例十五】如果投資項目的預計收益概率分布相同，則（）。

A．預計收益額越小，其標準離差越大

B．預計收益額越大，其期望值越小

C．預計收益額越小，其標準離差率越小

D．預計收益額越大，其標準離差越大

【答案】D