一、股票分割
股票分割又稱股票拆細，即將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。
股票分割對公司的資本結構不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加，資產負債表中股東權益各賬戶（股本、資本公積、留存收益）的余額都保持不變，股東權益的總額也保持不變。
股票分割的作用主要有：
1.股票分割會使公司股票每股市價降低，買賣該股票所必需的資金量減少，易于增加該股票在投資者之間的換手，并且可以使更多的資金實力有限的潛在股東變成持股的股東。因此，股票分割可以促進股票的流通和交易。
2.股票分割可以向投資者傳遞公司發展前景良好的信息，有助于提高投資者對公司的信心。
3.股票分割可以為公司發行新股做準備。公司股票價格太高，會使許多潛在的投資者力不從心而不敢輕易對公司的股票進行投資。在新股發行之前，利用股票分割降低股票價格，可以促進新股的發行。
4.股票分割有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力。
5.股票分割帶來的股票流通性的提高和股東數量的增加，會在一定程度上加大對公司股票惡意收購的難度。
二、股票回購
（一）股票回購及其法律規定
股票回購，是指上市公司出資將其發行的流通在外的股票以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。
我國《公司法》規定，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：
1.減少公司注冊資本；
2.與持有本公司股份的其他公司合并；
3.將股份獎勵給本公司職工；
4.股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。
（二）股票回購的動機
在證券市場上，股票回購的動機主要有以下幾點：
1.現金股利的替代
對公司來講，派發現金股利會對公司產生未來的派現壓力，而股票回購屬于非正常股利政策，不會對公司產生未來的派現壓力。對股東來講，需要現金的股東可以選擇出售股票，不需要現金的股東可以選擇繼續持有股票。因此，當公司有富余資金，但又不希望通過派現方式進行分配的時候，股票回購可以作為現金股利的一種替代。
2.提高每股收益
由于財務上的每股收益指標是以流通在外的股份數作為計算基礎，有些公司為了自身形象、上市需求和投資人渴望高回報等原因，采取股票回購的方式來減少實際支付股利的股份數，從而提高每股收益指標。
3.改變公司的資本結構
股票回購可以改變公司的資本結構，提高財務杠桿水平。
4.傳遞公司的信息以穩定或提高公司的股價
由于信息不對稱和預期差異，證券市場上的公司股票價格可能被低估，而過低的股價將會對公司產生負面影響。因此，如果公司認為公司的股價被低估時，可以進行股票回購，以向市場和投資者傳遞公司真實的投資價值，穩定或提高公司的股價。
5.鞏固既定控制權或轉移公司控制權
許多股份公司的大股東為了保證其所代表股份公司的控制權不被改變，往往采取直接或間接的方式回購股票，從而鞏固既有的控制權。
6.防止敵意收購
股票回購有助于公司管理者避開競爭對手企圖收購的威脅，因為它可以使公司流通在外的股份數變少，股價上升，從而使收購方要獲得控制公司的法定股份比例變得更為困難。
7.滿足認股權的行使
在企業發行可轉換債券、認股權證或施行經理人員股票期權計劃及員工持股計劃的情況下，采取股票回購的方式既不會稀釋每股收益，又能滿足認股權的行使。
8.滿足企業兼并與收購的需要
在進行企業兼并與收購時，產權交換的實現方式包括現金購買及換股兩種。如果公司有庫藏股，則可以用公司的庫藏股來交換被并購公司的股權，這樣可以減少公司的現金支出。
（三）股票回購的影響
1.股票回購對上市公司的影響
（1）股票回購需要大量資金支付回購的成本，容易造成資金緊張，資產流動性降低，影響公司的后續發展。
（2）公司進行股票回購，無異于股東退股和公司資本的減少，在一定程度上削弱了對債權人利益的保障。
（3）股票回購可能使公司的發起人股東更注重創業利潤的兌現，而忽視公司長遠的發展，損害公司的根本利益。
（4）股票回購容易導致公司操縱股價。公司回購自己的股票，容易導致其利用內幕消息進行炒作，或操縱財務信息，加劇公司行為的非規范化，使投資者蒙受損失。
2.股票回購對股東的影響
對于投資者來說，與現金股利相比，股票回購不僅可以節約個人稅收，而且具有更大的靈活性。因為股東對公司派發的現金股利沒有是否接受的可選擇性，而對股票回購則具有可選擇性，需要現金的股東可選擇賣出股票，而不需要現金的股東則可繼續持有股票。如果公司急于回購相當數量的股票，而對股票回購的出價太高，以至于偏離均衡價格，那么結果會不利于選擇繼續持有股票的股東，因為回購行動過后，股票價格會出現回歸性下跌。
（四）股票回購的方式
股票回購包括公開市場回購、要約回購及協議回購三種方式。
[基本要求］
（一）掌握彈性預算、零基預算、滾動預算的編制方法與優缺點
（二）掌握現金預算的編制依據、編制流程和編制方法
（三）掌握預計利潤表和預計資產負債表的編制方法
（四）熟悉固定預算、增量預算及定期預算的編制方法與優缺點
（五）了解財務預算的含義與功能及其在財務管理環節和全面預算體系中的地位
[考試內容］
第一節 財務預算體系介紹
一、財務預算的意義和作用
財務預算，是一系列專門反映企業未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現金收支等價值指標的各種預算的總稱。具體包括現金預算、財務費用預算、預計利潤表、預計利潤分配表和預計資產負債表等內容。
財務預算具有規劃、溝通和協調、資源分配、營運控制和績效評估功能。
財務預算的編制需要以財務預測的結果為根據，并受到財務預測質量的制約；財務預算必須服從決策目標的要求，使決策目標具體化、系統化、定量化。
二、全面預算的內容
全面預算是根據企業目標所編制的經營、資本、財務等年度收支計劃，即以貨幣及其他數量形式反映的有關企業未來一段期間內全部經營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數量說明。具體包括特種決策預算、日常業務預算與財務預算。
特種決策預算，是指企業不經常發生的、需要根據特定決策臨時編制的一次性預算；特種決策預算包括經營決策預算和投資決策預算兩種類型。
日常業務預算，是指與企業日常經營活動直接相關的經營業務的各種預算。其主要包括：（1）銷售預算；（2）生產預算；（3）直接材料耗用量及采購預算；（4）應交增值稅、銷售稅金及附加預算；（5）直接人工預算；（6）制造費用預算；（7）產品成本預算；（8）期末存貨預算；（9）銷售費用預算；（10）管理費用預算等內容。
三、財務預算在全面預算體系中的地位與作用
財務預算作為全面預算體系中的最后環節，可以從價值方面總括地反映經營期決策預算與業務預算的結果，也稱為總預算，其余預算則相應稱為輔助預算或分預算。因此，它在全面預算體系中占有舉足輕重的地位。
財務預算的作用主要表現在以下四個方面：（1）明確工作目標；（2）協調部門關系；（3）控制日常活動；（4）考核業績標準。
第二節 財務預算的編制方法
由于編制財務預算需要以日常業務預算的編制為基礎，因此本節介紹的預算編制方法包括編制日常業務預算的主要方法。
一、固定預算方法與彈性預算方法
編制預算的方法按其業務量基礎的數量特征不同，可分為固定預算方法和彈性預算方法兩大類。
（一）固定預算方法
固定預算又稱靜態預算，是指在編制預算時，只根據預算期內正常的、可實現的某一固定業務量（如生產量、銷售量）水平作為惟一基礎來編制預算的一種方法。
固定預算方法存在適應性差和可比性差的缺點。
（二）彈性預算方法
彈性預算又稱變動預算或滑動預算，是指為克服固定預算方法的缺點而設計的，以業務量、成本和利潤之間的依存關系為依據，以預算期可預見的各種業務量水平為基礎，編制能夠適應多種情況預算的一種方法。
編制彈性預算所依據的業務量可以是產量、銷售量、直接人工工時、機器工時、材料消耗量或直接人工工資等。
與固定預算方法相比，彈性預算方法具有預算范圍寬和可比性強的優點。
理論上，該方法適用于編制全面預算中所有與業務量有關的預算，但實務中，主要用于編制彈性成本費用預算和彈性利潤預算，尤其是編制費用預算。
編制彈性成本（費用）預算的主要方法包括：公式法、列表法和圖示法。
其中，公式法的優點是不受業務量波動影響；缺點是無法直接反映特定業務量基礎上的預算額水平。相關計算公式為：
列表法可以克服公式法的缺點，預算結果較為精確，但工作量較大。
編制彈性利潤預算的方法包括因素法和百分比法。前者適用于單一品種或采用分算法處理固定成本的多品種經營的企業；后者適用于多品種經營的企業。
二、增量預算方法與零基預算方法
編制成本費用預算的方法按其出發點的特征不同，可分為增量預算方法和零基預算方法兩大類。
（一）增量預算方法
增量預算又稱調整預算方法，是指以基期成本費用水平為基礎，結合預算期業務量水平及有關影響成本因素的未來變動情況，通過調整有關原有費用項目而編制預算的一種方法。
增量預算方法的假設前提有：（1）現有的業務活動是企業必需的；（2）原有的各項開支都是合理的；（3）增加費用預算是值得的。
增量預算方法的缺點是：（1）受原有費用項目限制，可能導致保護落后；（2）滋長預算中的“平均主義”和“簡單化”；（3）不利于企業未來發展。
（二）零基預算方法
零基預算又稱零底預算，是指在編制成本費用預算時，不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是將所有的預算支出均以零為出發點，一切從實際需要與可能出發，逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的一種方法。
零基預算的編制程序是：（1）動員與討論；（2）劃分不可避免項目和可避免項目；（3）劃分不可延緩項目和可延緩項目。
零基預算的優點是：不受已有費用項目和開支水平的限制；能夠調動各方面降低費用的積極性，有助于企業的發展。其缺點是工作量大，重點不突出，編制時間較長。
此法特別適用于產出較難辨認的服務性部門費用預算的編制。
三、定期預算方法與滾動預算方法
編制預算的方法按其預算期的時間特征不同，可分為定期預算方法和滾動預算方法兩大類。
（一）定期預算方法
定期預算，是指在編制預算時以不變的會計期間（如日歷年度）作為預算期的一種編制預算的方法。
定期預算方法的優點是能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核和評價預算的執行結果；缺點是具有盲目性（遠期指導性差）、滯后性（靈活性差）和間斷性（連續性差）。
（二）滾動預算方法
滾動預算又稱連續預算或永續預算，是指在編制預算時，將預算期與會計年度脫離，隨著預算的執行不斷延伸補充預算，逐期向后滾動，使預算期永遠保持為一個固定期間的一種預算編制方法。
滾動預算按其預算編制和滾動的時間單位不同可分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動三種方式。
與傳統的定期預算方法相比，按滾動預算方法編制的預算具有透明度高、及時性強、連續性好，以及完整性和穩定性突出的優點；其主要缺點是預算工作量較大。
第三節 現金預算與預計財務報表的編制
一、現金預算和財務費用預算的編制
（一）編制現金預算的依據
現金預算也稱現金收支預算，是以日常業務預算和特種決策預算為基礎所編制的反映現金收支情況的預算。現金預算中的現金收入主要反映經營性現金收入，現金支出則同時反映經營性現金支出和資本性現金支出。
現金預算實際上是銷售預算、直接材料預算、應交稅金預算、直接人工預算、制造費用預算、銷售費用預算、管理費用預算和特種決策預算中有關現金收支部分的匯總，以及收支差額平衡措施的具體計劃。編制現金預算需要以日常業務預算和特種決策預算為依據。
（二）現金預算編制的流程
1.編制銷售預算
銷售預算，是指為規劃一定預算期內因組織銷售活動而引起的預計銷售收入而編制的一種日常業務預算。它是編制全面預算的關鍵和起點。
本預算需要在銷售預測的基礎上，根據企業年度目標利潤確定的預計銷售量和銷售價格等參數進行編制。其編制程序為：（1）計算各該產品的預計銷售收入；（2）預計預算期所有產品的預計銷售收入總額；（3）預計在預算期發生的與銷售收入相關的增值稅銷項稅額；（4）編制與銷售收入有關的經營現金收入預算表。相關計算公式為：
2.編制生產預算
生產預算，是指為規劃一定預算期內預計生產量水平而編制的一種日常業務預算。它需要根據預計的銷售量，并考慮預計期初存貨和預計期末存貨等因素按品種分別編制。相關計算公式為：
生產預算是所有日常業務預算中惟一只使用實物量計量單位的預算，雖然不直接涉及現金收支，但與其他預算密切相關。
3.編制直接材料預算
直接材料預算，是指為規劃一定預算期內因組織生產活動和材料采購活動預計發生的直接材料需用量、采購數量和采購成本而編制的一種經營預算。
本預算以生產預算、材料消耗定額和預計材料采購單價等信息為基礎，并考慮期初、期末材料存貨水平。
直接材料預算包括需用量預算和采購預算兩個部分。前者的編制程序為：（1）按照各種產品的材料消耗定額和生產量計算預算期某種直接材料的需用量；（2）預計預算期某種直接材料的全部需用量。相關計算公式為：
后者的編制程序為：（1）預計預算期某種直接材料的全部采購量；（2）預計預算期某種直接材料的采購成本；（3）確定預算期企業直接材料采購總成本；（4）計算在預算期發生的與直接材料采購總成本相關的增值稅進項稅額；（5）計算預算期預計采購金額。相關計算公式為：
為了編制現金預算，通常要編制與材料采購有關的各季度預計材料采購現金支出預算，要通盤考慮當期付現率和應付賬款支付率等指標。相關計算公式為：
4.編制應交稅多及附加預算
應交稅金及附加預算，是指為規劃一定預算期內預計發生的應交增值稅、營業稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅（不包括預交所得稅和印花稅）和教育費附加金額而編制的一種經營預算。
本預算應根據銷售預算、材料采購預算的相關數據和適用稅率資料來編制。其中，預計應交增值稅可按簡捷法和常規法兩種方法估算。相關計算公式為：
5.編制直接人工預算
直接人工預算，是指為規劃一定預算期內人工工時的消耗水平和人工成本水平而編制的一種經營預算。
直接人工成本包括直接工資和按直接工資的一定比例計算的其他直接費用（應付福利費）。
編制直接人工預算的主要依據是已知的標準工資率、標準單位直接人工工時、其他直接費用計提標準和生產預算中的預計生產量等資料。
直接人工預算的編制程序為：（1）預計每種產品的直接人工工時總數；（2）預計每種產品耗用的直接工資；（3）預計每種產品計提的其他直接費用；（4）計算預算期每種產品的預計直接人工成本；（5）預計預算期企業的直接人工成本合計；（6）預計預算期企業的直接人工成本現金支出。相關計算公式為：
預計某種產品直接人工成本=預計該種產品耗用直接工資+預計某種產品集體其它直接費用
預計企業直接人工成本合計=∑預計某種產品直接人工成本
預計某期直接人工成本現金支出=該期預計直接工資總額+改期預計福利費現金支出
某期預計的福利費現金支出=預計某種產品計提其他直接費用×預計福利費支用率
6.編制制造費用預算
制造費用預算，是指為規劃一定預算期內除直接材料和直接人工預算以外預計發生的其他生產費用水平而編制的一種日常業務預算。
在變動成本法下，本預算可按變動性制造費用和固定性制造費用兩部分內容分別編制。其中，前者可根據單位產品預定分配率和預計的生產量進行預計；后者可在上年的基礎上根據預期變動加以適當修正進行預計。
制造費用預算應包括一個預算現金支出部分。相關計算公式為：
7.編制產品成本預算
產品成本預算，是指為規劃一定預算期內每種產品的單位產品成本、生產成本、銷售成本等內容而編制的一種日常業務預算。
在變動成本法下，如果產成品存貨采用先進先出法計價，則產品成本預算的編制程序為：（1）估算每種產品預算期預計發生的單位生產成本；（2）估算每種產品預算期預計發生的生產成本；（3）估算每種產品預算期的預計產品生產成本；（4）估算每種產品預算期預計的產品銷售成本。相關計算公式為：
某種產品某期預計發生的產品生產成本=該產品該期預計耗用全部直接材料成本+該產品該期預計耗用直接人工成本+該產品該期預計耗用變動性制造費用
某種產品某期預計產品生產成本=該種產品該期預計發生產品生產成本+該產品在產品成本期初余額-該產品在產品成本期末余額
本期預計產品銷售成本=本期預計產品生產成本+產成品成本期初余額-產成品成本期末余額
8.編制期末存貨預算
期末存貨預算，是指為規劃一定預算期末的在產品、產成品和原材料預計成本水
平而編制的一種日常業務預算。
由于本預算與產品成本預算密切相關，因此它也受到存貨計價方法的影響。其程序是：（1）按存貨的具體項目分別編制預算；（2）匯總各項存貨的期末余額。相關計算公式為：
9.編制銷售費用預算
銷售費用預算，是指為規劃一定預算期內企業在銷售階段組織產品銷售預計發生各項費用水平而編制的一種日常業務預算。
銷售費用預算的編制方法與制造費用預算的編制方法非常接近，也可將其劃分為變動性和固定性兩部分費用。對隨銷售量成正比例變動的那部分變動性銷售費用，只需要反映各個項目的單位產品費用分配額即可。對于固定性銷售費用，只需要按項目反映全年預計水平。
銷售費用預算也要編制相應的現金支出預算。相關計算公式為：
10.編制管理費用預算
管理費用預算，是指為規劃一定預算期內因管理企業預計發生的各項費用水平而編制的一種日常業務預算。
本預算的編制可采取以下兩種方法：第一種方法是按項目反映全年預計水平；第二種方法將管理費用劃分為變動性和固定性兩部分費用，對前者再按預算期的變動性管理費用分配率和預計銷售業務量進行測算。
在編制管理費用總額預算的同時，還需要分季度編制管理費用現金支出預算。相關計算公式為：
某季度預計管理費用現金支出=（該年度預計管理費用-預計年折舊費-預計年攤銷費）/4
11.編制經營決策預算
經營決策預算，是指與短期經營決策密切相關的特種決策預算。該類預算的主要目標是通過制定最優生產經營決策和存貨控制決策來合理地利用或調配企業經營活動所需要的各種資源。
12.編制投資決策預算
投資決策預算，是指與項目投資決策密切相關的特種決策預算，又稱資本支出預算。由于這類預算涉及長期建設項目的投資投放與籌措等，并經常跨年度，因此，除個別項目外一般不納入日常業務預算，但應計入與此有關的現金預算與預計資產負債表。
13.編制現金預算
相關計算公式為：
某期現金余缺＝該期現金收入－該期現金支出
期末現金余額＝現金余缺－現金的籌措與運用
（三）財務費用預算的編制
財務費用預算，是指反映預算期內因籌措使用資金而發生財務費用水平的一種預算。就本質而言，該預算屬于日常業務預算，但由于該預算必須根據現金預算中的資金籌措及運用的相關數據來編制，故將其納入財務預算的范疇。
二、預計財務報表的編制
財務預算中的預計財務報表包括預計利潤表和預計資產負債表。
（一）預計利潤表的編制
預計利潤表，是指以貨幣形式綜合反映預算期內企業經營活動成果（包括利潤總額、凈利潤）計劃水平的一種財務預算。
該預算需要在銷售預算、產品成本預算、應交稅金及附加預算、制造費用預算、銷售費用預算、管理費用預算和財務費用預算等日常業務預算的基礎上編制。
為了進一步編制預計資產負債表，還需要在預計利潤表的基礎上編制預計利潤分配表。
（二）預計資產負債表的編制
預計資產負債表，是指用于總括反映企業預算期末財務狀況的一種財務預算。
預計資產負債表中除上年期末數已知外，其余項目均應在前述各項日常業務預算和專門決策預算的基礎上分析填列。
