第六章 營運資金
[基本要求］
（一）掌握現金的持有動機與成本，掌握最佳現金持有量的計算
（二）掌握應收賬款的作用與成本，掌握信用政策的構成與決策
（三）掌握存貨的功能與成本，掌握存貨的控制方法
（四）熟悉營運資金的含義與特點
（五）熟悉現金和應收賬款管理的主要內容
[考試內容］
第一節 營運資金的含義與特點
一、營運資金的含義
營運資金又稱循環資本，是指一個企業維持日常經營所需的資金，通常指流動資產減去流動負債后的差額。用公式表示為：
營運資金總額＝流動資產總額—流動負債總額
二、營運資金的特點
營運資金的特點體現在流動資產和流動負債的特點上。
（一）流動資產的特點
流動資產投資又稱經營性投資，與固定資產投資相比，有如下特點：（1）投資回收期短；（2）流動性強；（3）具有并存性；（4）具有波動性。
（二）流動負債的特點
與長期負債籌資相比，流動負債籌資具有如下特點：（1）速度快；（2）彈性大；（3）成本低；（4）風險大。
三、營運資金的周轉
營運資金周轉，是指企業的營運資金從現金投入生產經營開始，到最終轉化為現金為止的過程。營運資金周轉通常與現金周轉密切相關，現金的周轉過程主要包括如下三個方面：（1）存貨周轉期，是指將原材料轉化成產成品并出售所需要的時間；（2）應收賬款周轉期，是指將應收賬款轉換為現金所需要的時間；（3）應付賬款周轉期，是指從收到尚未付款的材料開始到現金支出之間所用的時間。轉載請注明中華會計網校
現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大；相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小。此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
