金融工具特征：期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性.

　　按期限不同可分為貨幣市場工具(商業(yè)票據(jù)、國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議)和資本市場工具(股票和債券), 還有兩種分類是按交易次數(shù)與方式和金融工具

　　利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率(違約風(fēng)險(xiǎn)收益率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率+期限風(fēng)險(xiǎn)收益率)

　　資金時(shí)間價(jià)值=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率, 在沒有通貨膨脹的情況下可以用國庫券利率表示資金時(shí)間價(jià)值.

　　解聘是通過(所有者)約束經(jīng)營者的辦法, 接收是通過(市場)約束經(jīng)營者的辦法.

　　協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人矛盾的方式：

　　限制性借債, 即在借款合同中加入限制性條款, 如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保和借款的信用條件. 收回借款或停止借款

　　第二章：

　　協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×單項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差×市場組合資產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差

　　貝他系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×單項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差/場組合資產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　注意公式中標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的不同

　　假設(shè)市場均衡時(shí), 預(yù)期收益率=資本資產(chǎn)定價(jià)模型下的必要收益率, 在此情形下, 貝他系數(shù)和相關(guān)系數(shù)可以相互推算. 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、貝他系數(shù)和相關(guān)系數(shù)為0, 市場組合的貝他系數(shù)和相關(guān)系數(shù)為1.

　　方差為0.64, 標(biāo)準(zhǔn)差為0.8, 方差為0.64%, 標(biāo)準(zhǔn)差為8%

　　第三章

　　遞延年金P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕

　　確定m, 5年后第一年年末, m為5;5年后第一年年初, m為4;第5年年末, m為4;第5年年初, m為3.

　　股票的本期收益率=上年股利/當(dāng)日收盤價(jià)

　　債券的本期收益率=年利息/買價(jià), 與票面收益率比較

　　注意題目要求的是計(jì)算持有期收益率還是持有期年均收益率, 如果考試中遇到計(jì)算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 最好兩個(gè)指標(biāo)都要計(jì)算.

　　遞延年金P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕或P=A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m)

　　如何確定m非常重要, 注意遞延期后的年金初始付款時(shí)點(diǎn), 5年后第一年年末, m為5;5年后第一年年初, m為4;第5年年末, m為4;第5年年初, m為3.

　　第四章：

　　1、原始投資=建設(shè)投資(固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、開辦費(fèi))+流動(dòng)資金, 投資總額=原始投資+資本化利息.

　　2、靜態(tài)投資回收期指原始投資的回收期, 即不包括資本化利息. 投資利潤率=息稅前利潤/投資總額, 投資總額包括資本化利息.

　　3、若題目無要求, 計(jì)算靜態(tài)投資回收期按包括和不包括建設(shè)期兩種. 方案決策時(shí)也是如此.

　　4、注意有無建設(shè)期, 若有且運(yùn)營期凈現(xiàn)金流量相等, 則按遞延年金現(xiàn)值計(jì)算, 最后一年計(jì)算現(xiàn)值年限為項(xiàng)目計(jì)算期即建設(shè)期加運(yùn)營期.

　　5、若有建設(shè)期而且存在借款, 則要進(jìn)行建設(shè)期間的利息資本化, 增加固定資產(chǎn)的原值, 增加折舊. 資本化利息只增加折舊, 不造成現(xiàn)金流出.

　　6、計(jì)算凈現(xiàn)值NPV, 注意建設(shè)期的投入以負(fù)值計(jì)算. 注意固定資產(chǎn)有無殘值. 不要忘記墊付及回收的流動(dòng)資金, 特別是當(dāng)流動(dòng)資金與固定資產(chǎn)投資不在同一時(shí)點(diǎn)時(shí).

　　7、舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢抵減所得稅=(折余價(jià)值-變價(jià)收入)×所得稅稅率.

　　8、息稅前利潤=經(jīng)營收入-經(jīng)營成本(付現(xiàn)成本)-折舊-營業(yè)稅金及附加-維持運(yùn)營投資, 計(jì)算所得稅時(shí)注意稅率, 有的題目用30%或40%, 而非33%.

　　9、計(jì)算凈利潤只考慮本項(xiàng)目利潤, 原利潤及其他項(xiàng)目帶來利潤不考慮.

　　10、題目設(shè)計(jì)一般運(yùn)營期每年的凈流量相等, 若不相等則很可能計(jì)算有誤, 除非題目本身提供了多個(gè)現(xiàn)值系數(shù).

　　11、固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提方法不一定是直線法, 新舊固定資產(chǎn)的殘值也可能不一樣.

　　12、凈現(xiàn)值率表示凈產(chǎn)出, 獲得指數(shù)表示總產(chǎn)出. 凈現(xiàn)值率=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì), 即當(dāng)原始投資是分

　　第六章：

　　信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得商業(yè)折扣的最低條件, 以預(yù)期壞賬損失率表示.

　　信用條件指付款條件, 包括信用期、折扣期、折扣率.

　　即現(xiàn)金折扣率是與信用條件相關(guān), 與信用標(biāo)準(zhǔn)無關(guān).

　　應(yīng)收賬款信用決策決策分析, 題目可能不直接告知變動(dòng)成本率, 變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本/銷售收入=單位變動(dòng)成本/單位售價(jià)

　　再訂貨點(diǎn)=全年材料使用量/360×在途時(shí)間+保險(xiǎn)儲(chǔ)備, 注意保險(xiǎn)儲(chǔ)備計(jì)算公式.

　　P168, 例6-18, 安全儲(chǔ)備與再訂貨點(diǎn)分析

　　再訂貨點(diǎn)=交貨期需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　平均存貨水平=經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量/2+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　儲(chǔ)存成本=平均存貨水平×單位儲(chǔ)存成本

　　訂貨成本=訂貨次數(shù)×單位訂貨成本

　　訂貨次數(shù)=需求總量/經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量