知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)十一：銷售百分比法
（一）基本原理
銷售百分比法，是根據(jù)銷售增長(zhǎng)與資產(chǎn)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的方法。
（二）基本步驟
1.確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目
經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。這里，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；而經(jīng)營(yíng)負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。
2.確定經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系
3.確定需要增加的籌資數(shù)量
預(yù)計(jì)由于銷售增長(zhǎng)而需要的資金需求增長(zhǎng)額，扣除利潤(rùn)留存后，即為所需要的外部籌資額。
【例】光華公司2008年12月31日的簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如表3－3所示。假定光華公司2008年銷售額10000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，利潤(rùn)留存率40%。2009年銷售額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%，公司有足夠的生產(chǎn)能力，無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。
表3－3 光華公司資產(chǎn)負(fù)債表（2008年12月31日） 單位：萬(wàn)元
|
資產(chǎn) |
金額 |
與銷售關(guān)系% |
負(fù)債與權(quán)益 |
金額 |
與銷售關(guān)系% |
|
貨幣資金 應(yīng)收賬款 存 貨 固定資產(chǎn) |
500 1500 3000 3000 |
5 15 30 N |
短期借款 應(yīng)付賬款 預(yù)提費(fèi)用 應(yīng)付債券 實(shí)收資本 留存收益 |
2500 1000 500 1000 2000 1000 |
N 10 5 N N N |
|
合計(jì) |
8000 |
50 |
合計(jì) |
8000 |
15 |
首先，確定有關(guān)項(xiàng)目及其與銷售額的關(guān)系百分比。
其次，確定需要增加的資金量。銷售收入每增加100元，必須增加50元的資金占用，同時(shí)自動(dòng)增加15元的資金來(lái)源，兩者差額還有35%的資金需求。銷售額從10000萬(wàn)元增加到12000萬(wàn)元，增加了2000萬(wàn)元，按照35%的比率可預(yù)測(cè)將增加700萬(wàn)元的資金需求。
最后，確定外部融資需求的數(shù)量。2009年的凈利潤(rùn)為1200萬(wàn)元（12000×10%），利潤(rùn)留存率40%，則將有480萬(wàn)元利潤(rùn)被留存下來(lái)，還有220萬(wàn)元的資金必須從外部籌集。
根據(jù)光華公司的資料，可求得對(duì)外融資的需求量為：
外部融資需求量＝50%×2000－15%×2000－10%×40%×12000＝220（萬(wàn)元）
【例題】（2010年第一大題第5小題）下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的是（ ）。
A.應(yīng)付賬款
B.應(yīng)付票據(jù)
C.應(yīng)付債券
D.應(yīng)付銷售人員薪酬
『正確答案』C
【例題】（2011年第一大題第19小題）某公司2011年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測(cè)算出該公司2011年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為（ ）。
A.2 000萬(wàn)元 B.3 000萬(wàn)元
C.5 000萬(wàn)元 D.8 000萬(wàn)元
『正確答案』A
『答案解析』本題考核銷售百分比法。預(yù)測(cè)期內(nèi)部資金來(lái)源＝預(yù)測(cè)期銷售收入×預(yù)測(cè)期銷售凈利率×（1－股利支付率），則本題2011年內(nèi)部資金來(lái)源的金額＝50000×10%×（1－60%）＝2000（萬(wàn)元）。所以本題選A。
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