知識點預習十一：計算改變信用期增加的稅前損益
稅前損益增加＝收益增加－成本費用增加
【決策原則】如果改變信用期的增加稅前損益大于0，則可以改變。
【提示】信用政策決策中，依據的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。
【例】某公司現在采用30天按發票金額（即無現金折扣）付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發票金額付款。假設等風險投資的最低報酬率為15%，其他有關數據如下表。
要求：分析該公司應否將信用期改為60天。
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信用期 |
30天 |
60天 |
|
全年銷售量（件） |
100000 |
120000 |
|
全年銷售額（元）（單價5元） |
500000 |
600000 |
|
全年銷售成本（元） |
|
|
|
變動成本（每件4元） |
400000 |
480000 |
|
固定成本（元） |
50000 |
50000 |
|
毛利（元） |
50000 |
70000 |
|
可能發生的收賬費用（元） |
3000 |
4000 |
|
可能發生的壞賬損失（元） |
5000 |
9000 |
『正確答案』
1.計算收益的增加
收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元）
2.計算應收賬款占用資金應計利息的增加
30天信用期應計利息＝（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%＝5000（元）
60天信用期應計利息＝（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%＝12000（元）
應計利息增加＝12000－5000＝7000（元）
3.收賬費用和壞賬損失增加
收賬費用增加＝4000－3000＝1000（元）
壞賬損失增加＝9000－5000＝4000（元）
4.改變信用期的稅前損益
改變信用期間的稅前損益＝收益增加－成本費用增加＝20000－（7000＋1000＋4000）＝8000（元）
由于收益的增加大于成本增加，故應采用60天的信用期。
【例】沿用上例，現假定信用期由30天改為60天，由于銷售量的增加，平均存貨水平將從9000件上升到20000件，每件存貨成本按變動成本4元計算，其他情況依舊。
由于增添了新的存貨增加因素，需在原來分析的基礎上，再考慮存貨增加而多占資金所帶來的影響，重新計算放寬信用期的損益。
存貨增加而多占用資金的利息＝（20000－9000）×4×15%＝6600（元）
改變信用期的稅前收益＝8000－6600＝1400（元）
因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應該采用60天的信用期。
【例】沿用上述信用期間決策的數據，假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現的銷售量計算）將享受現金折扣優惠。
1.收益的增加
收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元）
2.應收賬款占用資金的應計利息增加
30天信用期應計利息＝500000/360×30×400000/500000×15%＝5000（元）
提供現金折扣的應計利息＝
?。?000＋3000＝9000（元）
應計利息增加＝9000－5000＝4000（元）
【提示】關于信用政策改變后應計利息的增加，其計算可以先計算平均收現期，然后根據平均收現期計算應計利息的增加。
應收賬款平均收賬期＝30×50%＋60×50%＝45（天）
提供現金折扣的應計利息＝600000/360×45×80%×15%＝9000（元）
3.收賬費用和壞賬損失增加
收賬費用增加＝4000－3000＝1000（元）
壞賬損失增加＝9000－5000＝4000（元）
4.估計現金折扣成本的變化
現金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×新的現金折扣率－舊的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×舊的現金折扣率
?。?00000×50%×0.8%－0＝2400（元）
5.提供現金折扣后的稅前損益
提供現金折扣后的稅前損益＝收益增加－成本費用增加
?。?0000－（4000＋1000＋4000＋2400）＝8600（元）
由于可獲得稅前收益，故應當放寬信用期，提供現金折扣。
【例•多選題】制定企業的信用政策，需要考慮的因素包括（ ）。
A.等風險投資的最低報酬率
B.收賬費用
C.存貨數量
D.現金折扣
『正確答案』ABCD
【例•計算題】（2011年考題）B公司是一家制造類企業，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續采用N/60的信用條件，預計2011年賒銷收入凈額為1 000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。
為擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預計2011年賒銷收入凈額為1 100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。
要求：
（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。
（2）計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。
?。?）為B公司做出是否應改變信用條件的決策并說明理由。
『正確答案』
?。?）收益增加＝（1100－1000）×（1－60%）＝40（萬元）
?。?）應收賬款成本增加額＝（1100/360×90－1000/360×60）×60%×10%＝6.5（萬元）
?。?）稅前損益增加額＝40－6.5－（25－20）－（15－12）＝25.5（萬元）
結論：由于稅前損益增加額大于0，所以，應該改變信用條件。
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