五、現金流量分析
　　現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。這里主要從獲取現金能力及收益質量方面介紹現金流量比率。
　　獲取現金能力的分析
　　獲取現金的能力，可通過經營活動現金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產總額、營運資金凈額、凈資產或普通股股數等。
　　1.銷售現金比率
　　銷售現金比率是指企業經營活動現金流量凈額與企業銷售額的比值。其計算公式為：
　　銷售現金比率＝經營活動現金流量凈額÷銷售收入
　　如果A公司銷售收入（含增值稅）為15010萬元，經營活動現金流量凈額為5857.5萬元,則：
　　銷售現金比率＝5857.5÷15010＝0.39
　　該比率反映每元銷售收入得到的現金流量凈額,其數值越大越好。
　　2.每股營業現金凈流量
　　每股營業現金凈流量是通過企業經營活動現金流量凈額與普通股股數之比來反映的。其計算公式為：
　　每股營業現金凈流量＝經營活動現金流量凈額÷普通股股數
　　假設A公司有普通股50000萬股，則：
　　每股營業現金凈流量＝5857.5÷50000＝0.12（元/股）
　　該指標反映企業最大的分派股利能力,超過此限度,可能就要借款分紅。
　　3.全部資產現金回收率
　　全部資產現金回收率是通過企業經營活動現金流量凈額與企業平均總資產之比來反映的。其計算公式為：
　　全部資產現金回收率＝經營活動現金流量凈額÷企業平均總資產×100%
　　假設A公司平均總資產為86000萬元，則：
　　全部資產現金回收率＝5857.5÷86000×100%＝6.81%
　　（二）收益質量分析
　　收益質量是指會計收益與公司業績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業績，則其收益質量高；反之，則收益質量不高。
　　凈收益營運指數
　　凈收益營運指數是指經營凈收益與凈利潤之比，其計算公式為：
　　凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈利潤
　　其中：經營凈收益＝凈利潤－非經營凈收益
　　假設A公司有關收益質量的現金流量補充資料如下表所示：
　　表10－5
　　A公司現金流量補充資料　　　　　單位：萬元

　　根據表10－5資料，A公司凈收益營運指數計算如下：
　　A公司經營活動凈收益＝3578.5－594.5＝2984（萬元）
　　凈收益營運指數＝2984÷3578.5＝0.83
　　凈收益營運指數越小,非經營收益所占比重越大,收益質量越差。
　　2.現金營運指數
　　現金營運指數反映企業經營活動現金流量凈額與企業經營所得現金的比值，其計算公式為：
　　現金營運指數＝經營活動現金流量凈額÷經營所得現金
　　公式中，經營所得現金是經營凈收益與非付現費用之和。
　　根據表10－4資料，A公司現金營運指數計算如下：
　　經營所得現金＝經營活動凈收益＋非付現費用
　　＝2984＋4034.5＝7018.5（萬元）
　　現金營運指數＝5857.5÷7018.5＝0.83
　　現金營運指數小于1，說明一部分收益尚未取得現金，停留在實物或債權形態，而實物或債權資產的風險大于現金，應收賬款不一定能足額變現，存貨也有貶值的風險，所以未收現的收益質量低于已收現的收益。其次，現金營運指數小于1，說明營運資金增加了，反映企業為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業績。

　　備考攻略：2013年中級會計職稱考試《財務管理》備考沖刺

　　◇ 233網校提醒廣大考生可依據考試大綱，有效進行會計職稱復習！另外，網校2013年中級會計職稱考試輔導高清課程已經開通，學員可以選報VIP班、沖刺班、精講班、習題班等個性化輔導班次，通過針對性地講解、訓練、答疑、模考，對學習過程進行全程跟蹤、分析、指導，幫助考生全面提升備考效果！充分了解課程>>