第七章　營運資金管理[考情分析及題型分布]

　　第五節(jié)　流動負債管理
　　流動負債主要有三種主要來源：短期借款、商業(yè)信用和應付賬項（包括應付賬款和預收賬款），各種來源具有不同的獲取速度、靈活性、成本和風險。
　　一、短期借款
　　（一）短期借款的信用條件
　　短期借款所附帶的一些信用條件主要有：
　　1.信貸額度
　　信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額。但是，銀行并不承擔必須支付全部信貸數(shù)額的義務。
　　2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議
　　周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費用。
　　【例7－15】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為5 000萬元，年度內(nèi)實際使用了2 800萬元，承諾率為0.5%，企業(yè)應向銀行支付的承諾費為：
　　『正確答案』信貸承諾費＝（5 000－2 800）× 0.5%＝11（萬元） 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的有效期常超過1年，但實際上貸款每幾個月發(fā)放一次，所以這種信貸具有短期和長期借款的雙重特點。
　　3.補償性余額
　　補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例（通常為10%—20%）計算的最低存款余額。對借款企業(yè)來說，補償性余額則提高了借款的實際利率。
　　【例7－16】某企業(yè)向銀行借款800萬元，利率為6%，銀行要求保留10%的補償性余額，則企業(yè)實際可動用的貸款為720萬元，該借款的實際利率為：
　　『正確答案』
　　
　　4.借款抵押
　　短期借款的抵押品面值的30%－90%發(fā)放貸款。
　　5.償還條件
　　貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式。一般來講，企業(yè)不希望采用后一種償還方式，因為這會提高借款的實際年利率;而銀行不希望采用前一種償還方式，是因為這會增加企業(yè)的拒付風險。
　　6.其他承諾
　　如及時提供財務報表、保持適當?shù)呢攧账剑ㄈ缣囟ǖ牧鲃颖嚷剩┑取?BR>　　（二）短期借款的成本
　　短期借款成本主要包括利息、手續(xù)費等。短期借款成本的高低主要取決于貸款利率的高低和利息的支付方式。短期貸款利息的支付方式有收款法、貼現(xiàn)法和加息法三種，付息方式不同，短期借款成本計算也有所不同。
　　1.收款法
　　收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。銀行向企業(yè)貸款一般都采用這種方法收取利息。采用收款法時，>短期貸款的實際利率就是名義利率。
　　2.貼現(xiàn)法
　　貼現(xiàn)法又稱折價法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法。在這種利息支付方式下，企業(yè)可以利用的貸款只是本金減去利息部分后的差額，因此，貸款的實際利率要高于名義利率。
　　【例7－17】某企業(yè)從銀行取得借款200萬元，期限1年，利率6%，利息12萬元。按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實際可動用的貸款為188萬元，該借款的實際利率為：
　　『正確答案』
　　
　　3.加息法
　　加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款情況下，銀行將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的。由于貸款本金分期均衡償還，借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的一半，卻支付了全額利息。這樣企業(yè)所負擔的實際利率便要高于名義利率大約1倍。
　　【例7－18】某企業(yè)借入（名義）年利率為12%的貸款20 000元，分12個月等額償還本息。該項借款的實際年利率為：
　　『正確答案』
　　
　　【例題】（2005年第一大題第3小題）某企業(yè)按年率5.8%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（　）。
　　A.5.8%　　B.6.4%　　C.6.8%　　D.7.3%　
　　『正確答案』C
　　『答案解析』實際利率＝5.8%/（1－15%）＝6.8%
　　【例題】（2008年第一大題第16小題）某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為（　）萬元。
　　A.70　　　　　　B.90
　　C.100　　　　　 D.110　
　　『正確答案』C
　　『答案解析』貼現(xiàn)法又稱折價法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法。因此年末應償還的金額為本金100萬元。
　　【例題】（2009年第一大題第13小題）某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（　）萬元。
　　A.75　　　　　　B.72
　　C.60　　　　　　D.50　
　　『正確答案』A　
　　『答案解析』
　　【例題】（2012年第一大題第15小題）某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1 000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是（　）。
　　A.1萬元　　　　B.4萬元
　　C.5萬元　　　　D.9萬元
　　『正確答案』A
　　『答案解析』企業(yè)負擔的承諾費＝（1000－800）×0.5%＝1（萬元）。

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