15、人們計算股價均價及指數時，為什么通常要采用修正平均數方法，如不加以修正，會有什么結果？
    答：修正平均數也稱調整平均數，采用此種計算股價，能夠使股價真正起到參考分析的作用。如不加以修正，就會出現，由于股本結構發生變化，比如，股票分割、分紅、增發新股等因素的影響，造成股價斷裂失真，指數不連續等現象，使指數不能起到參考分析的作用。
第三章  金融衍生商品交易分析
思考題及參考答案
1、在期貨市場中，套期保值和投機的關系是什么？
答：套期保值，是人們為規避現貨價格風險，而在期貨市場操作與現貨商品數量，品種相同，而方向相反的合約，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖來彌補現貨價格上遭受的虧損，或者通過現貨交易的盈利來沖抵期貨合約對沖時的虧損，達到總投資基本不盈不虧的目的。
投機，期貨投機是以獲取差價收益為目的合約買賣，投機者依據對市場行情判斷，作出買入或賣出若干期貨合約的決定，他手中不必真有現貨，如行情預測正確通過合約對沖獲利。
套期保值與投機是期貨市場中不可缺少的組成部分，套期保值者為避免風險進行合約買賣，投機者是風險承擔者，沒有投機者,套期保值只能是一句空話。投機者為獲取高收益而甘愿承擔高風險。
 
2、如何通過股票期貨操作達到套期保值是目的   
答：股票指數期貨是指證券市場中的股票價格綜合指數為標的物的金融期貨合約，投資者利用股價和股指數變動的趨向同性，采用在現貨和期貨兩大市場中方向相反的操作以減少，抵消價格變動的不利因素，進行套期保值。具體操作為：
（1）手中有現貨（股票）屬做多，為套期保值，根據對沖原理，應出售做空合約。
（2）確定出售多少份合約，依據手中股票組合總市值與每份合約的價值之比，再乘上股票組合的貝塔系數，將所計算出的數據處理值取整。
 
3、國債回購的含義是什么   
答：國債回購交易，是指國債持有人為獲取短期資金而出售債券，同時與買入方約定在若干天后以更高的價格購買原來出售的國債。這是一種以債券作抵押的短期融資借貸行為，是一種以債券為媒介的資金融通。
 
4、期權買賣雙方的權利和義務是什么？
答：期權是期貨交易的一種選擇權，它表示人們可在特定的時間，以特定的價格交易某種一定數量商品的權力，期權交易就是某種權利的交易。
期權買入方的權利及義務：期權的買入方,向期權的賣出方支付了一定費用（義務）后，即獲得能以確定的時間、價格、和品種買賣金融期貨合約的權利，買入方可根據自己意愿，選擇執行該權利，或放棄該權利，甚至可將權利出售他人直接獲利。
期權賣方的權利義務：收取買方支付的期權費用。 必須按規定隨時準備履約，而無法要求棄權。
 
5、期權價格制定的依據什么原則？
答：期權價格就是買賣期權合約的價格，或者說是期權費。在期權合約的內容中，有二種價格。一是合約的協定價格，它由交易所規定，相對固定，二是期權合約價格，即期權費。合約協定價格確定以后，期權合約的價格才能隨之確定。
制定期權價格主要依據是，當看漲期權的協定價格偏低時，合約的賣價即期權費就高一些，因為較低的看漲期權協定價有利于投資者盡快獲得低于市價的差價收入。兩個價格是反比關系。賣出期權協定價與期權費的關系則是同比變化，因為買入方只有在市價低于定價時，才有可能獲利，協定價定得高，獲利機會大，期權費自然也就貴。