第九章      證券市場的監管
思考題及參考答案
1、證券市場監管的意義？
 答：證券市場監管的意義在于：保護投資者利益，保障合法證券交易的正常進行。督促證券交易機構依法經營。禁止個別企業壟斷操縱和擾亂證券市場，維護證券市場的秩序，根據國家宏觀經濟管理的需要，采用多種方式和調控證券市場的規模，引導投資方向，支持重點產業，促進國民經濟持續快速、健康發展。充分發揮證券市場的積極作用，限制其消極作用，保障證券市場的健康發展。
 
2、證券市場“三公”原則和證券市場“八字”方針的內容和相互關系？
     三公原則的內容是：公開、公平、公正。
     公開原則：是指市場信息公開化。
     公平原則：要求證券發行、交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益能夠得到公平的保護。
     公正原則：要求證券監督管理部門在公開、公正的基礎上對一切被監管的對象給予公正待遇。
     八字方針的內容是：法制、監管、自律、規范。法制強調的是立法，監管強調的是執法，自律強調的是守法和自我約束，規范強調的是證券市場需要達到的運作標準和運作狀態，  證券市場運行機制和監管機制完善和成熟。
    “三公”原則與“八字”方針目的是一致的，即規范與發展我國證券市場。三公原則的側重點，主要是建立起公平合理的市場環境，為投資者提供平等的交易機會，使投資者能夠在理性的基礎上，自主地實施交易行為。
    八字方針的側重點：主要在規范市場方面解決意識與執法的問題。
 
3、證券發行注冊制和核準管理制的區別？
 答：證券發行注冊制度是指發行人在發行證券之前，首先必須按照法律規范申請注冊，這   其實是一種發行證券的財務公布制度。它要求發行證券的公司提供證券發行本身，以及同證券發行有關的一切信息，并要求所提供的信息具有真實性、可靠性。
     證券發行核準制度是指在規定證券發行的基本條件的同時，要求證券發行個人將每筆證券發行報清主管機關批準。這種制度以維護公共利益和社會安全為本位，不重視個體的自由權。
     二者的區別是（1）對個體進入證券市場的要求不同。前者，任何個體的行為是自由的，只要符合法律公開性原則，即使無價值的證券可以進入市場。后者，個體進入證券市場必須符合審核機關的核準條件。（2）國家干預程度不同。前者，國家干預程度較底，后者，國家干預程度較高。（3）審核質量不同。
 
4、加強對證券市場監管與證券流通市場的辯證關系。
答：證券市場監管，有利于證券流通市場的活躍與發展。因為：（1）監管將保護投資者的利益作為核心任務，并將放在首位，投資者是證券市場的基礎和支柱，只有真正保護投資者的利益，才能給投資者以安全感和信任感。投資者才愿意投資，才會積極參與，交投才能活躍。（2）監管就是要保證證券市場的規范發展，規范和發展是我國證券市場運作的兩大主題。從根本上說，它們是推動中國證券市場健康穩定發展的長期利好因素。