4.4 市場風險資本計量方法

　　2012年6月《商業銀行資本管理辦法》

　　1.第一支柱下市場風險資本要求覆蓋范圍包括交易賬戶的利率風險和股票風險，交易賬戶和銀行賬戶的匯率風險和商品風險。第二支柱下銀行賬戶利率風險采用內部資本充足評估程序評估資本附加要求。

　　2.首次推出以VAR值計量為核心市場風險內部模型法，規定了內部模型法應涵蓋利率、匯率、股票、商品四類基本市場風險，同時應夠反映上述風險類別相關的期權性風險、相關性風險等

　　3.明確了最低定性和定量要求，對返回檢驗、壓力測試、模型驗證等相關工作提出具體要求

　　4.增加壓力風險價值納入市場風險資本計量的要求

　　5.補充新增風險計量要求

　　4.4.1標準法

　　1.頭寸拆分：從現金流的角度看待產品

　　2.利率風險（1）一般風險：每時段內加權多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應的垂直資本要求；不同時段間加權多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應的橫向資本要求；整個交易賬戶的加權凈多頭或凈空頭頭寸所對應的資本要求（2）特定風險

　　3.股票風險：資本計提比例都為8%

　　4.匯率風險（1）結構性匯率風險暴露：①經扣除折舊后的固定資產和物業②對記賬本位幣所屬貨幣不通的資本和法定儲備③對海外附屬公司和關聯公司的投資④為維持資本充足率穩定而持有的頭寸（2）各幣種凈敞口（3）匯率風險的資本要求，以下之和：①外幣資產組合的凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和中較大者②黃金的凈頭寸

　　5.商品風險

　　6.期權風險：簡易法、德爾塔+法

　　7.市場風險加權資產匯總：等于市場風險資本要求乘以12.5

　　4.4.2內部模型法

　　1.定義：輸入要素：市場數據、交易數據、參數設置、假設前提

　　2.實施要素

　　（1）風險因素識別與構建①利率風險包括一般風險（無風險利率、一般信用利差風險）、特定風險、利率波動率（利率頂底波動率、掉期期權波動率）②匯率風險③股票風險④商品風險

　　（2）特定風險

　　（3）新增風險

　　（4）返回檢驗

　　（5）壓力測試

　　5.資本計量

　　（1）一般風險價值計量：每個交易日計算，使用單尾、99%的置信區間，歷史觀察期程度為至少一年，持有期為10個交易日

　　（2）壓力風險價值計量：每周計算，連續12個月期間

　　（3）資本計量公式：K=Max(VaRt-1,mc*VaRavg)+Max(sVaRt-1,ms*VaRavg)

　　4.4.3經濟資本配置和經風險調整的績效評估

　　1.經濟資本配置：自上而下法（用于指定市場風險管理戰略規劃）或自下而上法（當期績效考核）

　　2.經風險調整的績效考核RAROC＝稅后凈利潤/經濟資本

　　經濟增加值EVA＝稅后凈利潤－資本成本

　　＝稅后凈利潤－經濟成本×資本預期收益率

　　＝（經風險調整的收益率－資本預期收益率）×經濟資本