第三節 商業銀行風險管理的主要策略

　　一、風險分散

　　風險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的策略性選擇。“不要將所有的雞蛋放在一個籃子里”的古老投資格言形象地說明了這一方法。馬柯維茨的投資組合理論認為，只要兩種資產收益率的相關系數不為l，分散投資于兩種資產就具有降低風險的作用。

　　二、風險對沖

　　風險對沖指通過投資或購買與標的資產(Underlying Asset)收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在損失的一種策略性選擇。風險對沖對管理市場風險(利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險)非常有效，可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。

　　三、風險轉移

　　風險轉移指通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的一種策略性選擇。風險轉移可分為保險轉移和非保險轉移。

　　四、風險規避

　　風險規避是指商業銀行拒絕或退出某一業務或市場，以避免承擔該業務或市場風險的策略性選擇。簡單地說就是：不做業務，不承擔風險。在現代商業銀行風險管理實踐中，風險規避可以通過限制某些業務的經濟資本配置來實現。風險規避策略的局限性在于其是一種消極的風險管理策略，不宜成為商業銀行風險管理的主導策略。

　　五、風險補償

　　風險補償指商業銀行在所從事的業務活動造成實質性損失之前，對所承擔的風險進行價格補償的策略性選擇。風險管理的一個重要內容就是對所承擔的風險進行合理定價。定價過低將使自身所承擔的風險難以獲得足夠的補償；定價過高又會使自身的業務失去競爭力，陷入業務萎縮的困境。