(五)組合投資類理財產(chǎn)品

1概念

通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池:其中包括債券、票據(jù)、債券回購、貨幣市場存拆放交易、新股申購、信貸資產(chǎn)以及他行理財產(chǎn)品等多種投資產(chǎn)品,同時發(fā)行主體往往采用動態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負(fù)債管理方法對資產(chǎn)池進(jìn)行管理。

兩大突破

突破了理財產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制,進(jìn)行多種組合投資;

突破了銀行理財產(chǎn)品間歇式銷售的形式,實(shí)現(xiàn)滾動發(fā)行和連續(xù)銷售。

2優(yōu)勢和缺點(diǎn)

優(yōu)勢

(1) 產(chǎn)品期限覆蓋面廣,可以全面滿足不同類型客戶對投資期限的個性化要求;

(2) 組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風(fēng)險的同時突破了單一投向理財產(chǎn)品負(fù)債期限和資產(chǎn)期限必須嚴(yán)格對應(yīng)的缺陷,擴(kuò)大了銀行的資金運(yùn)用范圍和客戶收益空間;

(3) 賦予發(fā)行主體充分的主動管理能力,最大限度地發(fā)揮了銀行在資產(chǎn)管理和風(fēng)險防控方面的優(yōu)勢。

缺點(diǎn)

(1)信息透明度不高

(2)產(chǎn)品的表現(xiàn)更加依賴于發(fā)行主體的管理水平

(3)負(fù)債期限和資產(chǎn)期限的錯配以及復(fù)雜衍生結(jié)構(gòu)的嵌入增加了產(chǎn)品的復(fù)雜性,導(dǎo)致決定產(chǎn)品最終收益的因素增多產(chǎn)品投資風(fēng)險可能會隨之?dāng)U大。

3組合投資類理財產(chǎn)品現(xiàn)狀

2009年的特色;

分為保本浮動收益和非保本浮動收益兩種類型;

4舉例。教材第101頁。

選擇題

1、影響結(jié)構(gòu)性理財計劃收益率的金融市場因素包括()

A.通貨膨脹水平

B.客戶投資者的風(fēng)險偏好

C.金融市場流動性

D.投資者結(jié)構(gòu)與規(guī)模

E.金融產(chǎn)品的品種與結(jié)構(gòu)

2.關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的特征,下列說法正確的是()

A.適當(dāng)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性理財計劃可以規(guī)避所有風(fēng)險

B.小額資金無法借助結(jié)構(gòu)性理財計劃進(jìn)入衍生品市場

C.結(jié)構(gòu)性理財計劃產(chǎn)生的收益要繳納利息稅

D.以上全錯

3.目前較為流行的外匯掛鉤理財產(chǎn)品是()

A.看好/看淡

B.點(diǎn)對點(diǎn)投資

C.看漲/看跌

D.區(qū)間式投資

E.時段式投資

4.結(jié)構(gòu)型外匯理財產(chǎn)品,客戶的風(fēng)險由()因素導(dǎo)致

A.市場利率波動

B.外匯市場匯率波動

C.提前終止權(quán)掌握在銀行手里

D.不能提前支取,機(jī)會成本高

E.股票市場的價格指數(shù)波動

判斷題

5.保證收益理財計劃:應(yīng)保證本金的安全,并到期只償還全部本金。(錯誤)

6.目前我國市場上的理財產(chǎn)品大多是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,即商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的收益率取決于其合約中指定的基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)變量的變化。(正確)

7.類基金產(chǎn)品屬于動態(tài)管理類理財產(chǎn)品。 (正確)

8.巨災(zāi)債券的投資風(fēng)險幾乎為零。 (錯誤)

9.認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)沽權(quán)證持有人在到期日或之前,根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率,以行使價買入相

關(guān)股票或收取適當(dāng)差額付款的權(quán)利。(錯誤)