第二節 銀行代理理財產品
考點1 銀行代理理財產品概述
1．銀行代理理財產品類型
銀行代理服務類業務簡稱代理業務．指不構成商業銀行表內資產負債業務。給商業銀行帶來非利息收入的業務。
銀行代理理財產品類型比較多，目前，我國商業銀行共開展了約幾十種的代理業務，包括基金、保險、國債、信托產品、貴金屬以及券商資產管理計劃等。
2．銀行代理理財產品銷售基本原則
(1)適當性原則：在銷售代理理財產品時，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風險承受能力、客戶投資目標、投資期限長短、產品流動性等因素，為客戶建議適合的產品。
(2)客觀性原則：在向客戶建議產品時．銀行從業人員應客觀地向客戶說明產品的各種要素，讓客戶在購買產品前對產品類型、特點、購買方式、投資方向、收益預期、市場風險等有全面的了解。
(3)避免利益沖突原則。銀行在代銷金融產品時應避免與客戶利益發生沖突．盡職調查、產品篩選和產品銷售之間應相互獨立。避免銀行與產品委托人以及銀行與客戶的利益沖突。
難點點撥
銀行代理業務與銀行其他業務的最主要區別在于其不構成銀行表內資產負債，給銀行帶來的是非利息收入。
備考提示
注意對銀行代理業務的考查，可能會出判斷題；銀行代理理財產品的銷售原則易考多選題．熟記“適當性”“客觀性”和“避免利益沖突”這三個基本原則。今年新版教材中加入了“避免利益沖突原則”．“適用性”改為“適當性”。
考點2 基金
1．基金的概念和特點
(1)基金的概念。
基金是通過發行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產．并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風險共擔的金融產品。
(2)基金的特點。
①集合理財、專業管理。
②組合投資、分散投資。
③利益共享、風險共擔。
④嚴格監管、信息透明。
⑤獨立托管、保障安全。
2．基金的分類
(1)按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。
(2)按投資對象不同。分為股票型基金(股票投資比重不低于60％)、債券型基金(債券投資比重不低于80％)、貨幣市場基金(以貨幣市場工具為投資對象)、混合型基金(以股票、債券為主要投資對象)。
(3)按投資目的不同，分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。
成長型基金與收入型基金的區別：
①投資目的不同。成長型基金重視基金的長期成長，強調為投資者帶來經常性收益，收入型基金強調基金單位價格的增長．使投資者獲取穩定的、最大化的當期收入。
②投資工具不同。成長型基金投資對象是風險較大的金融產品；收入型基金投資對象為風險較小、資本增值有限的金融產品。
③資產分布不同。成長型基金資產中，現金持有量較小，大部分資金投資于資本市場；收入型基金現金持有量較大，投資傾向多元化．注重分散風險。
④派息情況不同。成長型基金一般不會直接將股息分配給投資者，而是將股息再投資于市場，以追求更高的回報率；收入型基金一般按時派息，使投資者有固定的收入來源。
(4)按投資理念不同，分為主動型基金和被動型基金。主動型基金是通過主動管理，力求取得超越基金組合表現的基金；被動型基金一般選取特定指數作為跟蹤對象，又被稱為“指數基金”。
(5)按募集方式不同，分為公募基金和私募基金。
(6)按基金法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。
3．特殊類型基金
基金相關產品非常豐富，其中包括基金中的基金FOF、交易型開放式指數基金ETF、上市開放式基金LOF、QDII基金和“一對多”專戶理財等。
基金中的基金FOF是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。
ETF是一種跟蹤“標的指數”變化且在交易所上市的開放式基金．ETF屬于開放式基金的一種特殊類型．它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點．投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額．同時．又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過．ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。
LOF的申購、贖回都是基金份額與現金的交易，可在代銷網點進行；LOF發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額．也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉托管手續：同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉托管手續。根據深圳證券交易所已經開通的基金場內申購贖回業務．在場內認購的LOF無須辦理轉托管手續．可直接拋出。
LOF兼具封閉式基金交易方便、交易成本較低和開放式基金價格貼近凈值的優點，為交易所交易基金在中國現行法規下的變通品種．被稱為中國特色的ETF。
QDII基金是指在一國境內設置、經批準可以在境外證券市場進行股票、債券等有價證券投資的基金。
“一對多”專戶理財指基金管理公司向特定對象(主要是機構客戶和高端客戶)提供的個性化財產管理服務。
4．基金的流動性及收益情況
(1)基金的流動性。
開放式基金通過申購和贖回實現轉讓，流動性強。但須支付一定的手續費。一般來說，客戶可以在每個交易日隨時申購、贖回，因此具備非常好的便利性和流通性。
不同的基金具有不同的流動性，從基金贖回角度來看。貨幣型基金的流動性較高．一般是T+1或T+2到賬，債券型基金一般為T+2或T+3到賬，而股票型基金一般為T+4或T+5到賬。
(2)基金的收益。
證券投資基金的收益主要有：
①證券買賣差價——資本利得。
②紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得。
③債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入。
④存款利息收入，基金資產的銀行存款利息收入。
基金可分配收益也稱基金凈收益．是基金收益扣除按照國家規定可以扣除的費用后的余額。基金分配一般有分配現金(現金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。
影響基金類產品收益的因素：
①來自基金的基礎市場。即基金所投資的對象產品，如債券、股票、貨幣市場工具。這些基礎市場行情波動對基金收益有很大影響。
②來自基金自身的因素。包括基金公司資產管理和投資策略、人員業務素質、道德水平、管理能力等。
各類基金的收益特征：
收益由高到低的順序是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。
貨幣市場基金由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。但貨幣市場基金也具有一定的風險性。
5．基金的風險
基金的風險是指購買基金遭受損失的可能性，這種可能性取決于基金資產的運作。投資基金的資產運作風險也包括系統性風險和非系統性風險。
考點3 保險
1．銀行代理保險的概念
銀行代理保險是保險公司和商業銀行采取相互協作的戰略．充分利用和協同雙方的優勢資源．通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產品．以一體化的經營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融業務．
2．銀行代理保險的范圍
銀行主要代理的險種包括人身保險和財產保險。占據著市場主流的險種主要是人身保險新型產品中的分紅險和萬能險。財產險主要包括房貸險、企業財產保險、家庭財產險等。
我國《保險法》規定，銀行網點開辦保險代理業務，必須“取得保險監管機構頒發的保險兼業代理業務許可證”。并與保險公司簽訂代理協議。
3．銀行代理保險產品主要類型介紹
(1)人身保險新型產品。主要包括分紅險、萬能保險和投連險。
①分紅險。分紅險指保險公司將其實際經營成果優于定價假設的盈余，按照一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險。
分紅險起源于保單固定利率在未來很長時間內和市場收益率變動風險在投保人和保險公司之間共同承擔。
分紅險的收益來源于死差益、利差益和費差益所產生的可分配盈余。保險公司在厘定費率時要考慮預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用三個因素．而費率一經厘定．不能隨意改動。在壽險漫長的保障期限內，實際情況如果好于預期情況，就會產生上述益差，這就是紅利的來源。
紅利分配有兩種方式，即現金紅利和增額紅利。現金紅利是直接以現金的形式將盈余分配給保單持有人。增額紅利是指整個保險期限內每年以增加保險金額的方式分配紅利。
②萬能保險。萬能保險為包含保險保障并設立有單獨保單賬戶的人身保險產品。按合同約定，保險公司在扣除一定費用后，將保險費轉入保單賬戶，并定期結算保單賬戶價值。客戶繳納的保險費被分成兩部分，一部分同傳統壽險一樣，為客戶提供生命保障：另一部分將進入其個人賬戶，由專家進行穩健投資。在享有最低保證收益的前提下，幫助持有人追逐長期的、穩健的收益回報機會，成為長期理財的工具之一。
③投連險。投資連結保險，簡稱投連險，是一種壽險與投資相結合的新型壽險產品。投連險的費用主要包括初始保費、風險保險費、賬戶轉換費用、投資單位買賣差價、資產管理費、部分支取和退保手續費等．根據產品的不同，上述費用的收取也存在差異。
(2)財產險。財產險主要包括房貸險、企業財產保險和家庭財產險。
①房貸險。它的基本操作模式是房產商將商品房銷售給需要貸款的業主，業主向銀行申請貸款，銀行要求業主將所購的房屋進行抵押．并必須向保險公司購買房貸險．將銀行作為保險第一受益人。最后，銀行憑著房屋抵押借款合同和房貸保險等給予貸款。
②企業財產保險。企業財產保險是指以投保人存放在固定地點的財產和物資作為保險標的的一種保險。保險標的的存放地點相對固定．處于相對靜止狀態。
③家庭財產險。家庭財產保險是以公民個人家庭生活資料作為保險標的的保險。家庭財產保險可分為普通消費型家財保險、長效還本家財保險兩種。
4．銀行代理保險產品的風險
保險產品是具有法律效應的合同，具有長期性的特點，一旦簽訂保險合同。不能隨意更改。
同時，同一個保險標的可能面臨多種風險，需進行合理的險種搭配。隨著生命周期的變化，人身保險的最優險種也會發生變化，需實時進行更換，最大限度地滿足保障、投資等各項金融需求。
難點點撥
由于占市場主流的險種是人身保險中的分紅險和萬能保險．故重點掌握這兩種保險形式。
備考提示
熟悉分紅險和萬能保險的含義及特征，單選、多選、判斷都有可能考到。
