（二）同業(yè)拆借市場(chǎng)
同業(yè)拆借市場(chǎng)是除中央銀行之外的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，即金融機(jī)構(gòu)之間利用資金融通的地區(qū)差、時(shí)間差調(diào)劑資金頭寸，有資金多余的金融機(jī)構(gòu)對(duì)臨時(shí)資金不足的金融機(jī)構(gòu)短期放款。我國(guó)同業(yè)拆借期限：7天以內(nèi)或7天以上、4個(gè)月以內(nèi)。
中國(guó)人民銀行于1993 年下半年開始整頓同業(yè)拆借市場(chǎng)，規(guī)范同業(yè)拆借活動(dòng)，完善同業(yè)拆借市場(chǎng)體系?；緝?nèi)容是：
1.建立自我約束機(jī)制，控制拆借總量
拆入資金用途：彌補(bǔ)票據(jù)結(jié)算、聯(lián)行匯差頭寸不足和解決臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)
2.嚴(yán)格控制資金拆借的期限和利率：以日拆為主

特點(diǎn)：同業(yè)性、市場(chǎng)準(zhǔn)入性（各類基金會(huì)、儲(chǔ)金會(huì)、結(jié)算中心禁入）、短期性
目前，同業(yè)拆借市場(chǎng)已成為我國(guó)貨幣市場(chǎng)中主要的市場(chǎng)，對(duì)搞活資金，加速資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性和支付能力，促進(jìn)金融體系的安全、有效的運(yùn)動(dòng)，發(fā)揮了積極的作用。

（三）證券回購(gòu)市場(chǎng)
證券回購(gòu)交易是指資金需求者出售中短期證券的同時(shí)，與買方約定于未來某一時(shí)間以事先確定的價(jià)格再將等量的該種證券買回的短期融資方式。
證券回購(gòu)實(shí)際上是一種證券抵押融資。商業(yè)銀行和券商是資金需求者，工商企業(yè)和政府是主要的資金供給者。
回購(gòu)市場(chǎng)上交易的證券主要是國(guó)債。通常的回購(gòu)市場(chǎng)就是指國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)。
例題：?jiǎn)芜x
證券回購(gòu)市場(chǎng)上交易的證券主要是（    ）。
A.國(guó)債                  B.股票
C.存單                  D.票據(jù)
答案：A

（四）可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)
可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)是可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行為吸收資金而開出的按一定期限和利率支付本息、具有轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證，英文簡(jiǎn)稱為CD。到期時(shí)，持有人可向銀行提取本息。
CD的特點(diǎn)是期限固定、面額較大、到期前可流通轉(zhuǎn)讓。
例題：?jiǎn)芜x
可轉(zhuǎn)讓大額存單的特點(diǎn)是( BCD   )。
    A．期限不固定  B．期限固定
    c．面額較大    D．可流通轉(zhuǎn)讓
    E．可提前支取

第三節(jié) 資本市場(chǎng)
學(xué)習(xí)目標(biāo)
掌握資本市場(chǎng)的涵義。掌握證券及證券市場(chǎng)的概念和特征，了解證券市場(chǎng)的參與者，熟悉證券承銷商、經(jīng)紀(jì)商和自營(yíng)商的涵義。掌握股票的概念和類型：普通股、優(yōu)先股、上市股票、非上市股票、國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股；掌握債券的概念、種類及其與股票的區(qū)別，掌握證券投資基金的定義、特點(diǎn)、類型，了解證券投資基金的當(dāng)事人，熟悉證券投資基金資產(chǎn)估值、凈值計(jì)算及證券投資基金的投資范圍；熟悉可轉(zhuǎn)換債券的定義及轉(zhuǎn)換條件。了解證券發(fā)行市場(chǎng)的涵義及其主體，熟悉證券發(fā)行的主要方式：公募發(fā)行與私募發(fā)行；公開發(fā)行與內(nèi)部發(fā)行；直接發(fā)行與間接發(fā)行；平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和貼現(xiàn)發(fā)行；了解證券流通市場(chǎng)的涵義，熟悉證交所的涵義及其會(huì)員制和公司制兩種組織形式，熟悉場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特征、主要類型。掌握證券交易程序：如證券賬戶、資金賬戶、全面指定交易制度、托管券商制度，各種委托方式，競(jìng)價(jià)原則、競(jìng)價(jià)方式，清算、交割及交割日形式，過戶等內(nèi)容。了解證券交易費(fèi)用的構(gòu)成，了解證券市場(chǎng)監(jiān)管的內(nèi)容。

資本市場(chǎng)即長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是以長(zhǎng)期金融工具為直接交易對(duì)象，專門融通期限在一年以上的長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所。資本市場(chǎng)主要活動(dòng)是發(fā)行和買賣各種債券、股票，滿足政府和企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資金的需要。資本市場(chǎng)具有期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)、收益高的特點(diǎn)，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。
（一）證券市場(chǎng)概述
1、證券的概念
證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利的書面憑證。按其本身是否能給持券人或第三者帶來一定的收入，可分為無價(jià)證券和有價(jià)證券。
廣義的有價(jià)證券包括運(yùn)貨單、提貨單等商品證券和匯票、支票等貨幣證券以及資本證券；而狹義的有價(jià)證券專指資本證券，包括股票、債券及其衍生品種。
2、證券市場(chǎng)的概念及特征
證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行與流通以及與此相應(yīng)的組織與管理方式的總稱，包括證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)。證券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的核心和基礎(chǔ)，也是金融市場(chǎng)的重要組成部分。
借貸市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的區(qū)別

	借貸市場(chǎng)	證券市場(chǎng)
交易性質(zhì)	債權(quán)債務(wù)關(guān)系	買賣關(guān)系
穩(wěn)定性	雙方關(guān)系穩(wěn)定	投資人不穩(wěn)定
收益來源	利息	利息、股利、差價(jià)
風(fēng)險(xiǎn)	風(fēng)險(xiǎn)小收益低	風(fēng)險(xiǎn)大收益高

3、證券市場(chǎng)的參與者
（1）.證券市場(chǎng)的主體
證券市場(chǎng)的主體包括證券發(fā)行人和投資者
（2）中介機(jī)構(gòu)
證券中介機(jī)構(gòu)是連接證券籌資者和投資者的橋梁，是證券市場(chǎng)運(yùn)行的核心，包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（承銷商、經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商）和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。
（3）自律性組織
證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券市場(chǎng)的自律性組織，其職責(zé)是協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織會(huì)員執(zhí)行有關(guān)法律法規(guī)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，為會(huì)員提供信息服務(wù)，指定規(guī)則，組織培訓(xùn)和業(yè)務(wù)交流，調(diào)節(jié)糾紛等。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是1991年8月28日成立的全國(guó)性的證券自律管理組織。
自律性組織還包括證券交易所。
（4）監(jiān)管機(jī)構(gòu)
監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置取決于證券法律體系和證券監(jiān)管模式。
例題：?jiǎn)芜x
證券中介機(jī)構(gòu)是指（   ）。
A.證券發(fā)行人和投資者     B.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)
C.證券協(xié)會(huì)               D.證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)
答案：B

（二）證券市場(chǎng)的交易對(duì)象
1、股票
股票是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。
按照股東權(quán)利不同，股票可分為普通股和優(yōu)先股。
我國(guó)現(xiàn)行的股票類型按投資主體不同分為國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股。
此外我國(guó)現(xiàn)行的境內(nèi)上市股票還有A種股票和B種股票之分。
例題：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
以人民幣標(biāo)明面值、供境內(nèi)投資者以人民幣認(rèn)購(gòu)和買賣的股票稱為（）。
A．A股
B．B股
C．H股
D．N股
答案：A
按股東權(quán)利的不同，股票可分為（   ）。
A.普通股                 B.優(yōu)先股
C.個(gè)人股                 D.法人股
E.國(guó)家股
答案：AB

解析：考查的是各種股票的概念。
2、債券
債券是政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等為籌集資金而發(fā)行的約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。按照發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。注意債券與股票的區(qū)別（經(jīng)濟(jì)關(guān)系、期限、收益、風(fēng)險(xiǎn)）
3、證券投資基金
證券投資基金是集中眾多投資者的資金，委托專門的機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)用，主要投資股票、債券等證券的一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。
證券投資基金的特點(diǎn)：一是集少成多、規(guī)模經(jīng)營(yíng)。二是專業(yè)性管理。三是多元化經(jīng)營(yíng)、分散風(fēng)險(xiǎn)。
按組織形態(tài)的不同，基金可分為信托制基金和公司制基金。信托制基金是依據(jù)一定的信托契約，發(fā)行收益憑證而設(shè)立的基金。這種基金通過基金契約來規(guī)范投資人、管理人、托管人三方當(dāng)事人的行為。
根據(jù)運(yùn)作方式的不同，基金可分為封閉式基金（固定型基金）和開放式基金（追加型基金）。
基金管理人必須按照有關(guān)規(guī)定，在估值日如每一營(yíng)業(yè)日或每周一次或每月一次計(jì)算并公布基金的資產(chǎn)凈值。
基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算。基金單位資產(chǎn)凈值是指基金在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位所代表的價(jià)值，這是衡量基金的主要指標(biāo)，也是基金交易價(jià)格的決定因素?；饐挝毁Y產(chǎn)凈值＝（基金資產(chǎn)總額－基金負(fù)債總額）÷已售出的基金單位總數(shù)
注意證券投資基金的投資范圍
例題：?jiǎn)芜x
投資基金是由若干法人發(fā)起設(shè)立，以（   ）的方式募集資金
                                                （   ）。
A.發(fā)行受益憑證                 B.發(fā)行金融債券
C.組織存款                     D.發(fā)行股票
答案：A
發(fā)行總額不固定，可以追加發(fā)行的基金是(  c  )。
 A．信托基金    B．公司基金
  c．開放式基金  D．封閉式基金
例題：多選
證券投資基金主要投資于(   DE )。
    A．中央銀行  B．票據(jù)
    c．證券公司  D．股票
    E．債券