4、可轉換債券
可轉換債券指持有者的在一定條件下可以將其轉換為發行公司股票的債券。債券轉換以后持有者的身份也相應發生改變，即由公司的債權人轉換為公司的股東。轉換條件一般在債券發行時就作出規定，包括轉換比例、轉換價格和轉換期限。

（三）證券發行市場和流通市場
1、證券發行市場
證券發行市場一般沒有集中固定的場所，是一種無形市場。證券發行市場主體即其主要的參與者，包括發行者、認購者和承銷者。
證券發行方式是發行者采用什么方法，通過何種渠道或途徑將證券投入市場。證券發行方式一般有如下幾種：（1）公募發行與私募發行（2）公開發行與內部發行（1997年停止）（3）直接發行與間接發行。（4）平價發行、溢價發行與折價發行。
（二）證券流通市場
證券流通市場主要有證券交易所和場外交易市場兩種形式。
（1）證券交易所
證券交易所作為固定的、有組織的、專門集中進行證券交易的場所，它不僅設有為買賣雙方交易證券的場地，還配有各種服務設施和必要的管理及服務人員，指定各種規則，以保證整個交易過程順利進行。
證券交易所有公司制和會員制兩種組織形式。
我國現有的兩家證券交易所——上海證券交易所和深圳證券交易所就是按照會員制形式設立的，是非盈利性的事業法人。
B.場外交易市場
場外交易市場是在證券交易所以外的證券交易市場的總稱。
場外交易市場的特征有：一是一般沒有集中的、固定的交易場所。二是對投資者無須加以特別的限制，可直接與證券經紀商或自營商進行交易，是一個開放型市場；三是交易的證券種類繁多，除少數上市證券外，主要是各種上市證券；四是按照議價方式完成證券的成交。五是管理上比交易所相對寬松。
場外交易市場的類型主要包括：（1）店頭市場（柜臺市場）。（2）第三市場（上市證券的場外交易市場）。(3)第四市場。
例題：單選
根據我國法律規定，我國的證券交易所是（   ）。
A.以盈利為目的的法人          B.不以盈利為目的的法人
C.公益性機構                  D.政府機構
答案：B
改革開放以來，為適應我國市場經濟建設的需要，深圳證券交易所于（   ）正式開業。
A.1991年7月3日              B.1990年11月26日
C.1992年11月19日            D.1989年10月20日
答案：A
證券發行者自己組織銷售的證券發行方式是（   ）。
A.直接發行              B.間接發行
C.代理發行              D.公開發行
答案：A
通過發行股票籌集資金組建起來的，以盈利為目的的證券交易所是（   ）。
A.會員制證券交易所      B.公司制證券交易所
C.連鎖制證券交易所      D.單一制證券交易所
答案：B
投資者之間買賣已發售債券的場所為(B   )。
  A．一級市場    B．二級市場
  c．同業拆借市場  D．無形市場
公開向社會非特定投資者廣泛募集資金的證券發行方式是(  B  )。
    A．內部發行  B公募發行
    c．私募發行  D．分散發行
（四）證券交易程序
證券交易程序是在證券交易市場買進或者賣出證券的具體步驟。在不同的證券交易市場以及不同的證券商參加的證券交易關系中，證券交易程序不盡相同，但由證券經紀商參加的證券交易所交易程序最具有代表性，主要分開戶、委托、成交、交割和過戶等步驟。
1、開戶
投資者欲進行證券交易，首先要開設證券賬戶和資金賬戶。上交所實行全面指定交易制度，深交所實行托管券商制度。
2、委托
  開戶后，投資者就可以在證券營業部辦理證券委托賣
按委托價格分，委托指令有市價委托和現價委托（我國目前采用）兩種
按委托形式分，委托指令有當面委托、電話自動委托和自助委托等。
在委托未成交之前，委托人有權變更和撤消委托，凍結的資金或證券及時解凍。而一旦競價成交，買賣即到成交，成交部分不得撤單。
3、競價成交
競價成交按照一定的競爭規則進行，其核心內容是價格優先、時間優先原則。價格優先原則是在買進證券時，較高的買進價格申報優先于較低的買進價格申報；賣出證券時，較低的買出價格申報優先于較高的賣出價格申報。時間優先原則要求當存在若干相同價格申報時，應當由最早提出該價格申報的一方成交。即同價位申報，按照申報時序決定優先順序。
我國證券交易所有兩種競價方式，即在每日開盤前采用集合競價方式，在開盤后的交易時間里采用連續競價方式。
4、清算、交割
清算是為了減少證券和價款的交割數量，有證券登記結算機構對每一營業日成交的證券與價款分別與以軋低，計算證券和資金的應收或應付凈額的處理過程。通過對同一證券經紀上的同一種證券的買與賣進行沖抵清算，確定應當交割的證券數量和價款數額，以便于按照“凈額交收”的原則辦理證券和價款的交割。
例行日交割是主要形式。A股、基金、債券采用T＋1交割，B股采用T＋3交割。
例題：單選
證券買賣雙方成立后，在規定的時間內收付應收應付款項和證券的過程稱為（   ）。
A.清算                  B.過戶
C.交割                  D.買手
答案：C
例題：多選
在證券交易程序中，競價成交的核心內容是（   ）。
A.對象優先              B.方式優先
C.數量優先              D.價格優先
E.時間優先
答案：DE

5、過戶
證券買賣成交后，辦理變更股東或債權人名簿記載的手續稱為過戶。證券交易后，持有人發生了變化，需要通過過戶實現股權或債權在投資者之間的轉移。目的是重新確認股東或債權人的身份，明確相應的權利、義務。根據成交記錄，由電腦主機自動辦理過戶手續，即在賣方的帳戶上增加相應證券，在賣方的賬戶上減少相應證券。

（五）證券交易費用
投資者買賣證券應支付各種費用和稅金，包括委托手續費、傭金、印花稅、過戶費等。
1、委托手續費
2、傭金
3、印花稅：股票1‰收取，基金暫不征收
4、過戶費

（六）證券市場的監管
證券市場監管是證券管理機關運用經濟、行政和法律手段，對證券發行、交易等行為以及證券中介機構及其從業人員、投資者的行為進行監督和管理。
我國證券市場的監管機構是中國證監會及其派出機構和證券交易所、證券業協會等自律性組織。
證券發行市場的監管主要是通過證券發行審核制度和信息披露制度的執行來實施。證券發行審核制度有注冊制和核準制之分。
證券交易市場的監管是通過對證券上市的審批、證券上市暫停和終止、上市公司信息披露制度的執行以及對證券經營機構、從業人員的業務活動和對投資者的交易活動進行監督和管理來實現的。證券必須符合規定的條件并經過批準方能在證券交易所上市。

第四節 金融市場的主要指標
學習目標
掌握貼現率的概念及其計算公式。掌握同業拆借利率的計算公式。掌握國債回購利率的計算公式及其影響因素。熟悉債券的發行價格及交易價格，掌握票面收益率、當期收益率和持有期間收益率的涵義及計算。了解開盤價、收盤價、最高價、最低價、最新價、買入價、賣出價、漲跌及漲跌幅等價格指標，了解買手、賣手、成交量、成交額、換手率等數量指標。掌握股價指數的涵義，熟悉我國的主要股價指數，了解世界主要的股價指數。掌握市盈率的概念。

（一）貨幣市場主要指標
1、貼現率
貼現率是辦理貼現時貼付利息的比率
貼現率＝貼現利息/票面金額×360/未到期天數×100％
例題：單選
票據貼現利息的決定因素是(  ACD  )。
  A．貼現率  B．準備金
  c．貼現期  D．票面金額
  E．質押品

2、同業拆借利率
同業拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計算時要與拆借的期限相一致。
拆借利率（年率）＝拆借利息/拆借本金×360/拆借天數×100％
注意CHIBOR計算
3、國債回購交易利率
國債回購交易利率是指一定時期的國債回購交易利息與其本金的比率。
銀行利率、股市行情是影響國債回購利率變動的主要因素。