二、多項選擇題（共20題，每小題1分，共20分）以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分。
31.影響商業銀行存款派生能力的因素主要有（）。
A.流動性比率
B.法定存款準備金率
C.現金漏損率
D.超額存款準備金率
答案：BCD
試題解析：法定存款準備金率、現金漏損率、超額準備金率都影響貨幣的派生，
無流動性比率的定義，答案為BCD。
32.目前，對社會公布的上海銀行間同業拆放利率（Shibor）品種包括（）。
A.隔夜拆放利率
B.2天拆放利率
C.1周拆放利率
D.2周拆放利率
答案：ACD
試題解析：shibor利率目前涵蓋隔夜，1周，2周，1月，3月，6月，9月，1
年8個期限品種，因此答案ACD。
33.最新公布的數據顯示，隨著歐洲央行實施購債計劃，歐元區經濟整體大幅改
善，經濟景氣指數持續反彈，創下逾一年以來的高位，消費者信心指數也持續企
穩。能夠反映經濟景氣程度的指標是（）。
A.貨幣供應量
B.PMI
C.存款準備金率
D.新屋開工和營建許可
答案：BD
試題解析：AC選項只是反映了貨幣的供應情況和利率的高低，不反映經濟的景
氣指標，BD才是。
34.2011年8月以來，國際金價從1992美元/盎司高位回落，一路走低，截至
2014年4月國際金價為1132美元/盎司，創近4年新低。當時，國際投行曾發
布報告指出，黃金在未來幾個月或將出現新一輪下跌行情。其判斷依據可能包括
（）。
A.印度削減黃金進口的新政策出臺
B.美國非農指數下降
C.中國對黃金需求放緩
D.美元指數出現持續上漲跡象
答案：ACD
試題解析：AC選項反映需求下降，B選項反映經濟不好，D選項一般理解為美
元與黃金的走勢負相關。
35.滬銅遠月合約價格低于近月合約，可能的原因是（）。
A.儲存成本高于無風險利率
B.短期現貨市場供應緊張
C.對市場需求未來預期不好
D.到期時間不同
答案：BC
試題解析：A選項說明儲存成本較高，理論上應該遠月價格更高。B選項說明近
期需求較高，會導致現貨走強，近月價格較高。C選項一般會導致市場做空遠月
較多，壓低遠月價格。D選項和價差無關。
36.以下是某一年度美國農業部大豆的供需數據（單位：百萬蒲式耳）
以下正確的是（）。
A.大豆當年庫存消費比為5.35%
B.大豆當年總需求為48.82百萬蒲式耳
C.大豆當年結轉庫存為10.46百萬蒲式耳
D.大豆當年的總供給量為90.58百萬蒲式耳
答案：AD
試題解析：根據表格提供的數據，當年總供給是5.85+84.29+0.44=90.58，總需
求為48.82+37.16=85.98，結轉庫存為90.58-85.98=4.6，庫存消費比是4.6÷
85.98=5.35%。
37.程序化交易中，使用未來函數造成的后果可能有（）。
A.買賣信號消失
B.實際收益明顯低于回測收益
C.提高盈利能力
D.精確回測結果
答案：AB
試題解析：未來函數是指可能引用未來數據的函數，即引用或利用當時還沒有發
生的數據對之前發生的判斷進行修正的函數。具體地說，就是本周期結束后顯示
的指標值和買賣提示信號，可能在引入新的數據后改變位置或者干脆消失。含有
未來數據指標的基本特征是買賣信號不確定，常常是某日或某時點發出了買入或
賣出信號，第二天或下一個時點如果繼續下跌或上漲，則信號消失，并在以后的
時點位置又顯示出來。
38.投資者在投資組合中加入期權產品的原因可能有（）。
A.利用期權高杠桿功能
B.利用期權具有有限損失的特征
C.實現風險轉移
D.降低交易成本
答案：ABCD
試題解析：A選項，相對于期貨而言，期權特別是虛值期權的杠桿相對較高。
B選項，買入期權的最大損失僅限于期權的權利金，所以具有有限損失的特征。
C選項，期權可以用于對沖資產組合的價格風險。
D選項，相對于直接持有現貨而言，通過交易期權實現同樣的目標所需付出的交
易成本相對較低。
39.根據2012年7月3日和9月3日的西班牙國債收益率期限結構曲線，比較
兩條債券收益率曲線，可以推斷7-9月間（）。
A.10年期債券的價格下跌
B.10年期債券的價格上漲
C.3個月期零息債券的價格下跌
D.3個月期零息債券的價格上漲
答案：AD
試題解析：圖中的利率期限結構曲線顯示從7月3日到9月3日，長端的利率
在上升，短端的利率在下降，所以長期的債券價格應該下降，而短期的債券價格
應該上升。所以應該選擇AD。
40.國內某企業進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結算。為防范外匯波動風
險，該企業宜采用的策略是（）。
A.賣出人民幣期貨
B.買入人民幣期貨
C.買入人民幣看漲期權
D.買入人民幣看跌期權
答案：AD
試題解析：企業購買跌礦石，需要在4個月后支出人民幣買入美元然后買鐵礦石。
主要的風險是人民幣對美元貶值從而導致未來的人民幣支出上升。所以需要賣出
人民幣期貨規避其貶值風險，或者買人民幣看跌期權。
