以下為2019年期貨投資分析第五章測試題及答案，更多期貨投資分析考試試題可進入233網校期貨從業考試題庫練習！期貨模考總是不及格？查看高分秘籍>>
第五章測試題：
【單選題】大豆出口的價格可以表示為：大豆出口價格=交貨期內任意一個交易日CBOT大豆近月合約期貨價格+CNF升貼水價格(FOB升貼水+運費)，關于這一公式說法不正確的是( )。
A.期貨價格由買方在規定時間內和規定的期貨合約上自由點價
B.離岸(FOB)現貨升貼水，是由買方在談判現貨貿易合同時報出
C.FOB升貼水可以為正值(升水)，也可以為負值(貼水)
D.美國大豆貿易中普遍采用基差定價的交易模式
參考答案：B
參考解析：B項，離岸(FOB)現貨升貼水，是賣方依據套期保值操作和基差定價原理，結合自己的現貨購銷成本、期貨保值成本之間的基差變動預期和合理的預期利潤，在談判現貨貿易合同時報出，并與買方最終議定的價格。
【單選題】某企業利用玉米期貨進行賣出套期保值，能夠實現凈盈利的情形是( )。(不計手續費等費用)
A.基差從80元/噸變為-40元/噸
B.基差從-80元/噸變為-100元/噸
C.基差從80元/噸變為120元/噸
D.基差從80元/噸變為40元/噸
參考答案：C
參考解析：對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值出現虧損;基差走強，套期保值能實現凈盈利。ABD三項屬于基差走弱的情形。
【單選題】在基差交易中，對點價行為的正確理解是( )。
A.點價是一種套期保值行為
B.可以在期貨交易收盤后對當天出現的某個價位進行點價
C.點價是一種投機行為
D.期貨合約流動性不好時可以不點價
參考答案：C
參考解析：A項，點價的實質是一種投機行為。B項，點價模式有多種，既可以是一次性點價，類似于“一口價”模式，也可以是分批點價;既可以在盤中即時點價，也可以以當天期貨合約結算價、以合約當月月度結算平均價或者收盤平均價等其他約定價格作為所點價格。D項，點價有期限限制，不能無限期拖延，否則賣方有權按最后時刻的期貨價格作為現貨交易的計價基準(稱為強行點價)。
【多選題】企業持有到期倉單可與交割對象企業協商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業務中的串換費用包括( )。
A.串出廠庫升貼水
B.生產計劃調整費用
C.貨運費用
D.現貨價差
參考答案：ABD
參考解析：串換費用=串出廠庫升貼水+現貨價差+廠庫生產計劃調整費。具體費用標準由倉單交割倉庫提供并由交易所代為公布。
【判斷題】在升貼水談判中，買方最多只能是對升貼水進行討價還價，盡量爭取優惠。( )
A.對
B.錯
參考答案：A
參考解析：由于在升貼水談判中，基差賣方的讓利空間是有限的，加上基差買方處于被動接受的地位，買方最多只能是對升貼水進行討價還價，盡量爭取優惠。
