期貨從業資格期貨投資分析精選試題
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1、在測度期權價格風險的常用指標中，Rho 值用來衡量（）。
A.時間變動的風險
B.利率變動的風險
C.標的資產價格變動的風險
D.波動率變動的風險
參考答案：B
參考解析：我們常用希臘值來測度期權價格風險。Delta：當標的資產價格發生1單位變化時，期權價值的變化量；Gamma：標的資產價格發生1單位變化時，期權Delta的變化量；Theta：期權價格的變動相對于時間變化的比率；Vega：當波動率變化1單位時，期權理論價值的變化量；Rho：當利率變化1單位時，期權理論價值的變化量。因此選項B正確。
2、一份具有看跌期權空頭的收益增強型股指聯結票據期限為1年，面值為10000元。當前市場中的1年期無風險利率為2.05%。票據中的看跌期權的價值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯結票據的票面息率應該近似等于（）%。
A.2.05
B.4.30
C.5.35
D.6.44
參考答案：D
參考解析：市場無風險利率為2.05%，到期能贖回本金10000元，則債券資金為：10000/(1+2.05%)=9799.1元。總收益為：10000-9799.1+430=630.9元，產品票面息率=630.9/ 9799.1x100%=6.44% 。
3、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。
A.F=S+W-R
B.F=S+W+R
C.F=S-W-R
D.F=S-W+R
參考答案：A
參考解析：在持有成本理論模型假設條件下，期貨價格形式如下：F=S+W-R。持有成本包括購買基礎資產所占用資金的利息成本、持有基礎資產所花費的儲存費用、保險費用等。持有收益指基礎資產給其持有者帶來的收益，如股票紅利、實物商品的便利收益等。
4、保本型股指聯結票據的基本組成部分是固定收益證券和期權空頭，其中的債券可以看做是零息債券。（）
A.正確
B.錯誤
參考答案：B
參考解析：保本型股指聯結票據的基本組成部分是固定收益證券和期權多頭，其中的債券的利息通常會被剝離出來以作為構建期權多頭頭寸所需的費用，因此其中的債券可以看做是零息債券。
5、量化交易中的不當交易行為主要包括（）。
A.自成交
B.幌騙
C.內幕交易
D.搶跑
參考答案：BD
參考解析：量化交易中主要有兩種不當交易行為幌騙和搶跑。
