會計師中級考試財務管理精講課程三
（四）計算分析題
1．某企業為擴大經營規模融資租入一臺機床，該機床的市價為198萬元，租期10年，租賃公司的融資成本為20萬元，租賃手續費為15萬元。租賃公司要求的報酬率為15%。
要求：
（1）確定租金總額。
（2）如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少？
（3）如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少？
已知(P/A,15%,9)=4.7716,（P/A，15%，10）= 5.0188,(P/A,15%,11)=6.2337
(F/A,15%,9)=16.786, (F/A,15%,10)=20.304, (F/A,15%,11)=24.349
2．如果M公司正面對著甲、乙兩家提供不同信用條件的賣方，甲公司的信用條件為“3/10，N/30”；乙公司的信用條件為“2/20，N/30”，請回答下面兩個問題并說明理由。
（1）如M公司在10-30天之間用該筆應付賬款有一投資機會，投資回報率為60%，M公司是否應在10天內歸還甲公司的應付賬款，以取得3%的折扣。
（2）當M公司準備延期付款，那么應選擇哪家供應商。
（3）當M公司準備享有現金折扣，那么應選擇哪家供應商。
3.某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協商后的結果是：
①如采用收款法，則利息率為14%；
②如采用貼現法，利息率為12%；
③如采用補償性余額，利息率降為10%，銀行要求的補償性余額比例為20%。
請問：如果你是該公司財務經理，你選擇哪種支付方式，并說明理由。
4．某公司擬采購一批零件，供應商報價如下：
（1）立即付款，價格為9630元；
（2）30天內付款，價格為9750元；
（3）31至60天內付款，價格為9870元；
（4）61至90天內付款，價格為10000元。
假設銀行短期貸款利率為15%，每年按360天計算。
要求：計算放棄現金折扣的成本（比率），并確定對該公司最有利的付款日期和價格。
（五）綜合題
某企業上年末的資產負債表（簡表）如下：
|
項目 |
期末數 |
項目 |
期末數 |
|
流動資產合計
長期投資
固定資產合計
無形資產及其他資產
資產總計 |
240
3
65
12
320 |
短期借款
應付票據
應付賬款
預提費用
流動負債合計
長期負債合計
股本
資本公積
留存收益
股東權益合計
權益總計 |
46
18
25
7
96
32
90
35
67
192
320 |
根據歷史資料考察，銷售收入與流動資產、固定資產、應付票據、應付賬款和預提費用等項目成正比，企業上年度銷售收入4000萬元，實現凈利100萬元，支付股利60萬元，普通股30萬股，無優先股。預計本年度銷售收入5000萬元。
要求回答以下各不相關的幾個問題：
（1）銷售凈利率提高10%，股利支付率與上年度相同，采用銷售百分比法預測本年外部融資額；
（2）假設其他條件不變，預計本年度銷售凈利率與上年相同，董事會提議提高股利支付率10%以穩定股價。如果可從外部融資20萬元，你認為是否可行？
（3）假設該公司一貫實行固定股利政策，預計本年度銷售凈利率提高10%，采用銷售百分比法預測本年外部融資額；
（4）假設該公司一貫實行固定股利比例政策，預計本年度銷售凈利率與上年相同，采用銷售百分比法預測本年外部融資額；
（5）假設該公司股票屬于固定增長股票，固定增長率為5%，無風險報酬率為6%，貝他系數為2，股票市場的平均收益率為10.5%。計算該公司股票的預期報酬率和該公司股票的價值。
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