第三章 企業籌資方式
從近幾年的考試來說本章屬于比較重點的章節，題型可以出客觀題，也可以出計算題，甚至綜合題。客觀題的出題點很多，而且客觀題歷來在本章出題所占分數也較多。
第一節 企業籌資概述
一、企業籌資的含義和動機（熟悉）
企業籌資是指企業根據生產經營等活動對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當的方式，獲取所需資金的一種行為。企業籌資的動機可分為四類：設立性籌資動機、擴張性籌資動機、償債性籌資動機和混合性籌資動機。
二、企業籌資的分類：（掌握）
（1）按照資金的來源渠道不同，分為權益籌資和負債籌資
（2）按照是否通過金融機構，分為直接籌資和間接籌資
直接籌資不需要通過金融機構，直接籌資的工具主要有商業票據、股票、債券；
間接籌資需要通過金融機構，典型的間接籌資是銀行借款。
（3）按照資金的取得方式不同，分為內源籌資和外源籌資
內源籌資：是指企業利用自身的儲蓄（折舊和留存收益）轉化為投資的過程。
外源籌資：是指吸收其他經濟主體的閑置資金，是指轉化為自己投資的過程。
（4）按照籌資的結果是否在資產負債表上得以反映，分為表內籌資和表外籌資
表內籌資是指可能直接引起資產負債表中負債和所有者權益發生變動的籌資；
表外籌資是指不會引起資產負債表中負債與所有者權益發生變動的籌資。
（5）按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集與長期資金籌集
籌資方式最基本的分類：權益資金籌集方式和負債資金籌集方式，其中負債分為長期負債和短期負債，權益資金和長期負債稱為長期資金，短期負債稱為短期資金。
三、籌資渠道與籌資方式（掌握）
從近幾年的考試來說本章屬于比較重點的章節，題型可以出客觀題，也可以出計算題，甚至綜合題。客觀題的出題點很多，而且客觀題歷來在本章出題所占分數也較多。
第一節 企業籌資概述
一、企業籌資的含義和動機（熟悉）
企業籌資是指企業根據生產經營等活動對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當的方式，獲取所需資金的一種行為。企業籌資的動機可分為四類：設立性籌資動機、擴張性籌資動機、償債性籌資動機和混合性籌資動機。
二、企業籌資的分類：（掌握）
（1）按照資金的來源渠道不同，分為權益籌資和負債籌資
（2）按照是否通過金融機構，分為直接籌資和間接籌資
直接籌資不需要通過金融機構，直接籌資的工具主要有商業票據、股票、債券；
間接籌資需要通過金融機構，典型的間接籌資是銀行借款。
（3）按照資金的取得方式不同，分為內源籌資和外源籌資
內源籌資：是指企業利用自身的儲蓄（折舊和留存收益）轉化為投資的過程。
外源籌資：是指吸收其他經濟主體的閑置資金，是指轉化為自己投資的過程。
（4）按照籌資的結果是否在資產負債表上得以反映，分為表內籌資和表外籌資
表內籌資是指可能直接引起資產負債表中負債和所有者權益發生變動的籌資；
表外籌資是指不會引起資產負債表中負債與所有者權益發生變動的籌資。
（5）按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集與長期資金籌集
籌資方式最基本的分類：權益資金籌集方式和負債資金籌集方式，其中負債分為長期負債和短期負債，權益資金和長期負債稱為長期資金，短期負債稱為短期資金。
三、籌資渠道與籌資方式（掌握）
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比較內容 |
籌資渠道 |
籌資方式 |
|
含義 |
籌措資金的來源方向與通道 |
籌資方式是指籌措資金時所采取的具體形式 |
|
種類或方式 |
國家財政資金、銀行信貸資金、其他金融機構資金、其他企業資金、居民個人資金和企業自留資金等六種 |
吸收直接投資、發行股票、利用留存收益、向銀行借款、利用商業信用、發行公司債券、融資租賃、杠桿收購 |
四、企業籌資的基本原則（了解）
（一）規模適當原則
（二）籌措及時原則
（三）來源合理原則
（四）方式經濟原則
五、企業資金需要量的預測
（一）定性預測法（了解）
利用直觀的資料，依靠個人的經驗和主觀分析、判斷能力，預測未來資金需要量的方法。
（二）定量預測法（掌握）
主要介紹了比率預測法和資金習性預測法。
1.比率預測法
是依據有關財務比率與資金需要量之間的關系，預測資金需要量的方法，通常使用的是銷售額比率法。
銷售額比率法
（1）假設前提：P63
企業的部分資產和負債與銷售額同比例變化；企業各項資產、負債與所有者權益結構已達到最優（不必研究）。
（2）基本原理
會計恒等式：資產=負債+所有者權益
財務管理中：負債和所有者權益理解為資金的來源；資產理解為資金的占用
舉例：
2005年企業的收入為1000萬元，應收賬款500萬元，存貨600萬元，應付賬款700萬元，
企業的應收賬款、存貨和應付賬款與收入同比例變動，假設企業2006年收入仍為1000萬元，則應收賬款、存貨和應付賬款的數額不變；如果2006年收入為1100萬元，則應收賬款變為550萬元。
如果Δ資產=Δ負債+Δ所有者權益，不需要對外籌集資金；
如果Δ資產＞Δ負債+Δ所有者權益，需要從外部增加資金，需要增加的外部資金=Δ資產-（Δ負債+Δ所有者權益）；
如果Δ資產＜Δ負債+Δ所有者權益，企業有資金的剩余。
（3）計算公式P65
外界資金需要量=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
（4）基本步驟
①區分變動性項目（隨銷售收入變動而呈同比例變動的項目）和非變動性項目
②計算變動性項目的銷售百分率
③計算需追加的外部籌資額
