九、要點九：批進零出法儲存期計算

(一)原理：存貨儲存期計算的目的是分析儲存期與利潤之間的關系。
(二)計算：第一步：得到利潤與儲存期的關系式
第二步：再根據問題求解。其中批進零出最后利潤=日儲存費[保本天-(售完天+1)/2]
【例11】某企業購商品1000件，單位進價(不含增值稅)100元，單位售價(不含增值稅)130元，一次性費用20000元，銷售稅金及附加2000元。若貨款來自銀行貸款，月利率‰，該批存貨的年保管費用率3.6%，分別計算：
(1)該批存貨利潤與儲存天數的關系；
(2)保本天數；
(3)批進出法下，儲存期為150天的利潤；
(4)批進零出法下，每日銷100件的利潤；
(5)批進零出法下，為實現目標利潤7580元，則每天至少應銷多少件？
【解】(1)由利潤=毛利-固定費用-稅-日儲存費用×儲存天數
共中毛利=(130-100)×1000=20000(元)
日儲存費=(9‰/30+3.6%/360)×100×1000=40元
利潤=20000-10000-2000-40天數
利潤=8000-40天數……①
即為利潤與天數關系，表明每多儲存一天，利潤從8000里減少40元。
(2)保本天指利潤為零的天數，由①式：0=8000-40天數
∴保天數=8000/40=200(天)
(3)代人①式，利潤=8000-40×150=2000(元)
(4)批進零出法利潤=日儲存費[保本天-(售完天+1)/2]
∴售完天=2000件/100件/天=10天
∴利潤=40[200-(10+1)/2]=7780元
(5)此問為“倒算”題，將目標利潤代人利潤計算公式中
7580=40[200-(售完天+1)/2]
解得：售完天=20(天)
每天至少應銷1000件/20天=50(件)

十、要點十：杜邦體系結合連環替代法進行多因素分析。

(一)杜邦體系原理：從股東最關心的指標凈資產收益出發，建立與利潤表、資產負債表聯系，根據報表中數據變化，分析凈資產收益率變化。
凈資產收益率=凈利/權益=(凈利/資產)×(資產/權益)=(凈利/收入)×(收入/資產)×(資產/權益)=資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
稱為“二率”或“三率”相乘。其中，權益乘數是杜邦體系中出現的概念，為資產與權益的倍數。當權益乘數越大，表明資產一定時，權益越小，即負債越大，使償債能力下降。
(二)杜邦體系應用：結合連環替代法，分析盈利能力，營運能力和償債能力對凈資產收益率的影響。
【例12】已知某公司2001年銷售凈利率、資產周轉率、權益乘數和凈資產收益率分別為10%、2、1.25%和25%；2002年分別為12.5%、2.29、1.40和40%。用杜邦體系結合連環替代法分析盈利能力、營運能力和償債能力對凈資產收益率的影響。
【解】因為：銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數=凈資產收益率
2001年10%×2×1.25=25%①
銷售凈利率變化：12.5%×2×1.25=31.25%②
資產周轉率變化：12.5%×2.29×1.25=35.78%③
權益年數變化：12.5%×2.29×1.04=40.08%④
②-①31.25%-25%=6.25%為盈利能力提高的影響；
③-②35.78%-31.25%=4.53%為營運能力提高的影響；
④-③40.08%-35.78%=4.30%為償債能力提高的影響；
其中，盈利能力提高對凈資產收益率影響最大。
以上是學習中注意的十大要點。學習中，通過要點突破，帶動相關內容的掌握，能夠提高學習效率，起到事半功倍的效果。