第六章營運資金
　　營運資金就是流動資產減流動負債的余額，但本章的內容主要是講流動資產的，包括現金、應收賬款和存貨。　　
　　一現金。企業的現金不是“躺”在企業里“睡覺”的，而是需要企業打理的。企業之所以持有現金不外乎三個目的：一是為了交易，就是買東西，沒錢買不了東西是小孩也知道的道理；二是為了預防，企業的“一生”和人的一生一樣，是不可能一帆風順的，為了應付意外情況下的支出，，企業需要未雨綢繆；三是為了投機，就是讓現金生“小”的，當然這是要冒一定風險的，有可能“小”的有了，“母親”卻死了，甚至有可能“母子”全都沒有了。
　　企業持有現金是要付出一定代價的，包括持有成本（管理費+喪失的再投資收益所產生的機會成本）、轉換成本（交易有價證券的費用）、短缺成本（現金持有量不足而又無法及時變現有價證券從而給企業造成的損失）。其中，持有成本與現金持有量成正比例關系，轉換成本、短缺成本與現金持有量成反比例關系。
　　大家對現金比較頭疼的恐怕就是最佳現金持有量的確定，教材上講述了兩種模式，而這兩種模式的學習方法是不一樣的。
　　先說第一種：成本分析模式。這里的成本僅包括喪失的再投資收益所產生的機會成本和短缺成本，不包括管理費和轉換成本。其中的喪失的再投資收益所產生的機會成本=平均現金持有量×有價證券利率（報酬率）。大家在學習本部分內容時，能把教材上的「例6—1」弄懂就可以了。該種模式學習時以理解為主。
　　再說第二種：存貨模式。該種模式下只考慮喪失的再投資收益所產生的機會成本和轉換成本，不考慮管理費和短缺成本。教材上給了兩個公式（就是那兩個帶根號的公式），這兩個公式的推導過程不必去管它，重要的是把這個公式記住，解答相關問題時，會套用公式就可以了。該種模式學習時以記憶為主。
　　至于現金回收和現金支出的管理，看上幾遍書，大致有個印象就可以了。
　　二應收賬款。應收賬款的成本包括機會成本（日賒銷額×平均收現期×變動成本率×資金成本率）、管理成本、壞賬成本（賒銷額×預計壞賬率）。
　　至于信用標準的確定，不感興趣的：考前略讀；感興趣的：考前略讀，考后詳讀。
　　本部分重點內容是信用政策的確定，其核心問題是不同信用政策之間信用成本后的收益比較，從而選擇信用成本后的收益最大者的信用政策。信用成本后的收益=賒銷收入－（變動成本+現金折扣成本）－機會成本－壞賬成本－收賬費用。其中的機會成本、壞賬成本按前述公式計算，而收賬費用則是管理成本的一部分。
　　收賬政策的確定是比較不同收賬政策的收賬總成本，從而選擇最低收賬總成本的收賬政策。收賬總成本=機會成本+壞賬成本+收賬費用。
　　至于賬齡分析和收賬保證率分析，能夠看懂教材所寫的內容及例題就可以了。
　　三、存貨。首先說一下與儲備存貨有關的成本。該成本的構成比較復雜，包括進貨成本、儲存成本、缺貨成本三大成本。其中進貨成本包括進貨費用和進價成本（采購單價×采購數量），而進貨費用又包括了訂貨固定成本（年固定訂貨費用）和訂貨變動成本（年計劃采購總量/經濟進貨批量×平均每次訂貨變動成本）。儲存成本也包括兩部分：固定儲存成本（年固定儲存費用）和變動儲存成本（單位存貨年變動儲存成本×經濟進貨批量/2）。而缺貨成本則是指由于存貨供應中斷而造成的損失。因此：
　　與儲備存貨有關的成本=進貨成本+儲存成本+缺貨成本=進貨費用+進價成本+固定儲存成本+變動儲存成本+缺貨成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+采購單價×采購數量+年固定儲存費用+單位存貨年變動儲存成本×經濟進貨批量/2+缺貨成本=年固定訂貨費用+年計劃采購總量/經濟進貨批量×平均每次訂貨變動成本+年固定儲存費用+單位存貨年變動儲存成本×經濟進貨批量/2+缺貨成本
　　下面介紹一下經濟進貨批量以及經濟進貨批量的存貨相關總成本。該部分內容的核心牽扯到兩個帶根號的公式，這兩個公式是需要記憶的，做題時，會套用這兩個公式就可以了。
　　另外，以這兩個公式為原型，教材又展開講了兩個問題：實行數量折扣的經濟進貨批量和允許缺貨時的經濟進貨批量。
　　計算實行數量折扣的經濟進貨批量的實質是比較不同進貨批量范圍下的存貨相關總成本，選取最低者。在計算時，選取進貨批量范圍的最低數量。
　　計算允許缺貨時的經濟進貨批量時，又要很不幸的碰到一個帶根號的公式了，該公式只能去記憶，如果實在不想記，那就只有祈禱考試時考不到該部分內容了。需要提醒大家的是，平均缺貨量也是有可能考到的，它的計算公式也是需要大家去記憶的。
　　再訂貨點的計算比較簡單，就是用每天消耗的原材料數量去乘以原材料的在途時間。
　　訂貨提前期的計算也比較簡單，就是用預計交貨期內原材料的使用量去除以每天消耗的原材料數量。
　　保險儲備量的計算較為復雜，它是用極端情況下的原材料耗用量去減正常情況下的原材料耗用量，然后再用其余額去除以2.具體的計算公式就是：
　　保險儲備量=（預計每天的最大耗用量×預計最長訂貨提前期－平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）