四、利潤(rùn)分配管理
（一）股利政策與企業(yè)價(jià)值：股利政策是指在法律允許的范圍內(nèi)，企業(yè)是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利的方針及對(duì)策。
1、股利分配理論
（1）股利無關(guān)論
（2）股利相關(guān)論：“手中鳥”理論；信號(hào)傳遞理論；所得稅差異理論；代理理論
2、股利政策
（1）剩余股利政策
（2）固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策
（3）固定股利支付率政策
（4）低正常股利加額外股利政策
（二）、利潤(rùn)分配的制約因素
（1）法律因素
（2）公司因素
（3）股東因素
（4）債務(wù)契約與通貨膨脹
（三）、股利支付形式與程序
股利支付形式：現(xiàn)金股利、財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利、股票股利
股利支付程序：股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日、股利發(fā)放日
（四）股票分割和股票回購(gòu)
股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。
股票股利和股票分割的比較。
| 內(nèi)容 | 股票股利 | 股票分割 |
| 不同點(diǎn) | （1）面值不變 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變 （3）屬于股利支付方式 |
（1）面值變小 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變 （3）不屬于股利支付方式 |
| 相同點(diǎn) | （1）普通股股數(shù)增加（股票分割增加更多） （2）每股收益和每股市價(jià)下降（股票分割下降更多） （3）股東持股比例不變 （4）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額不變 | |
股票回購(gòu)：是指上市公司出資將其發(fā)行的流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。
股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)：
1.現(xiàn)金股利的替代。
2.改變公司的資本結(jié)構(gòu)（提高公司的財(cái)務(wù)杠桿水平）。
3.傳遞公司信息（一般情況下，投資者會(huì)認(rèn)為股票回購(gòu)意味著公司認(rèn)為其股票價(jià)值被低估而采取的應(yīng)對(duì)措施）。
4.基于控制權(quán)的考慮。
