（3）

①更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額＝758160元

②B設備的投資＝758160＋109000＝867160（元）

③乙方案的差額內(nèi)部收益率

200000×（P／A，ΔIRR乙，5）＝758160

∴（P／A，ΔIRR乙，5）＝758160/200000＝3.7908查表ΔIRR乙=10%

(4)企業(yè)期望的投資報酬率=8%+4%=12%

(5)∵ΔIRR甲＝15.31%>12％

∴甲方案經(jīng)濟上是可行的。

∵ΔIRR乙＝10％<12％

∴乙方案經(jīng)濟上不可行。

企業(yè)應選擇甲方案作為更新改造方案，原因是甲方案的內(nèi)部收益率大于企業(yè)期望的投資報酬率。

2、已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

甲方案的凈現(xiàn)值流量為：NCF0＝－1000萬元，NCF1＝0萬元，NCF2－6＝250萬元。

乙方案的相關資料為：預計投產(chǎn)后1－10年每年新增500萬元營業(yè)收入（不含增值稅），每年新增的經(jīng)營成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的資產(chǎn)余值和流動資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1所示：

表1單位：萬元

*“6~10”年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等