【對應章節】第七章 第二節

　　【考點及考綱要求】期貨合約交易規則 掌握

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】信用違約互換交易主要風險來源 了解

　　【解析】CDS交易的危險來自三個方面：1、具有較高的杠桿性;2、因為信用保護的買方并不需要真正持有作為參考的信用工具(常見的有按揭貸款、按揭支持證券、各國國債及公司債券或者債券組合、債券指數);3、因為場外市場缺乏充分的信息披露和監管。

　　【對應章節】第七章 第三節

　　【考點及考綱要求】金融期權的主要風險指標 了解

　　【解析】D elta值反映期權標的證券價格變化對期權價格的影響程度。標的證券價格與認購期權價值為正相關關系，與認沽期權價值為負相關關系。R h o 值反映無風險利率變化對期權價格的影響程度。市場無風險利率與認購期權價值為正相關，與認沽期權為負相關。V eg a值反映合約標的證券價格波動率變化對期權價值的影響程度。波動率與認購、認沽期權價值均為正相關關系。

　　4、以下不屬于利率金融衍生工具的是()

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】利率衍生工具的概念 掌握

　　【解析】利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

　　【對應章節】第七章 第四節

　　【考點及考綱要求】結構化金融衍生產品的類別 熟悉

　　【解析】 按聯結的基礎產品分類，結構化金融衍生產品可分為股權聯結型產品(其收益與單只股票、股票組合 或股票價格指數相聯系)、利率聯結型產品、匯率聯結型產品、商品聯結型產品等種類。

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】金融衍生產品的分類 掌握

　　【解析】金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易。

　　【對應章節】第七章 第三節

　　【考點及考綱要求】金融期貨與金融期權的區別 熟悉

　　【解析】金融期貨交易雙方的權利與義務對稱，即對任何一方而言，都既有要求對方履約的權利，又有自己對對方履約的義務。而金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性，期權的買方只有權利沒有義務，而期權的賣方只有義務沒有權利。

　　金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規定繳納履約保證金。而在金融期權交易中，只有期權出售者，尤其是無擔保期權的出售者才需開立保證金賬戶，并按規定繳納保證金，以保證其履約的義務。至于期權的購買者，因期權合約未規定其義務，無須開立保證金賬戶，也無須繳納保證金。

　　金融期貨交易雙方在成交時不發生現金收付關系，但在成交后，由于實行逐日結算制度，交易雙方將因價格的變動而發生現金流轉，即盈利一方的保證金賬戶余額將增加，而虧損一方的保證金賬戶余額將減少。當虧損方保證金賬戶余額低于規定的維持保證金時，虧損方必須按規定及時繳納追加保證金。因此，金融期貨交易雙方都必須保有一定的流動性較高的資產，以備不時之需。

　　【對應章節】第七章 第三節

　　【考點及考綱要求】可交換債券發行條件 熟悉

　　【解析】申請發行可交換債券，應當符合下列規定：

　　(1) 申請人應當是符合《公司法》《證券法》規定的有限責任公司或者股份有限公司。

　　(2) 公司組織機構健全，運行良好，內部控制制度不存在重大缺陷。

　　(3) 公司最近一期末的凈資產額不少于人民幣3 億元。

　　(4) 公司最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息。

　　(5) 本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的4 0 % 。

　　(6) 本次發行債券的金額不超過預備用于交換的股票按募集說明書公告日前2 0 個交易日均價計算的市值的70% , 且應當將預備用于交換的股票設定為本次發行的公司債券的擔保物。

　　(7) 經資信評級機構評級，債券信用級別良好。

　　(8) 不存在《公司債券發行試點辦法》第八條規定的不得發行公司債券的情形。

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】金融衍生工具的基本特征 掌握

　　【解析】由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個顯著特性：

　　1. 跨期性2. 杠桿性3. 聯動性4. 不確定性或高風險性

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】金融衍生工具的概念 掌握

　　【解析】常見的衍生工具包括遠期、 期貨、期權、互換等.

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】金融期權的概念【掌握】

　　【233網校解析】金融期權是指合約買方向賣方支付一定費用(被稱為期權費或期權價格 )，在約定日期 內 (或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權利的契約。

　　【對應章節】第七章 第四節

　　【考點及考綱要求】結構化金融衍生產品的定義【熟悉】

　　【233網校解析】 目前最為流行的結構化金融衍生產品主要是由商業銀行開發的各類結構化理財產品以及在交易所市場上市交易的各類結構化票據。

　　【對應章節】第七章 第二節

　　【考點及考綱要求】股權類互換【了解】

　　【233網校解析】某個權益性指數所實現的總收益(紅利與資本利得)交換為固定利率或浮動利率的協議。

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】利率衍生工具【掌握】

　　【233網校解析】利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

　　【對應章節】第七章 第一節

　　【考點及考綱要求】金融衍生工具的基本特征—杠桿性【掌握】

　　【233網校解析】金融衍生工具的杠桿效應一定程度上決定了它的高投機性和高風險性。

　　【對應章節】第七章 第三節

　　【考點及考綱要求】金融期貨與金融期權的區別【熟悉】

　　【233網校解析】金融期權與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，但它們的作用與效果是不同的。故I錯誤。但是，這并不是說金融期權比金融期貨更為有利。如從保值角度來說，金融期貨通常比金融期權更為有效，也更為便宜，而且要在金融期權交易中真正做到 既保值又獲利，事實上也并非易事。故III錯誤。

　　【對應章節】第七章 第二節

　　【考點及考綱要求】金融期貨的主要交易制度—大戶報告制度【掌握】

　　【233網校解析】大戶報告制度是交易所建立限倉制度后，當會員或客戶的持倉量達到交易所規定的數量時，必須向交易所申報有關開戶、交易 、資金來源、交易動機等情況 ，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，并判斷大戶交易風險狀況的風險控制制度。

　　【考綱要求】結構化金融衍生產品的類別 第七章 第四節 熟悉

　　【解析】(1)按聯結的基礎產品分類

　　結構化金融衍生產品可分為股權聯結型產品(其收益與單只股票、股票組合 或股票價格指數相聯系)、利率聯結型產品、匯率聯結型產品、商品聯結型產品 等種類。

　　(2)按收益保障性分類

　　結構化金融衍生產品可分為收益保證型產品和非收益保證型產品兩大類，其 中前者又可進一步細分為本金保障型產品和保證最低收益型產品。

　　(3)按發行方式分類

　　結構化金融衍生產品可分為公開募集的結構化產品與私募結構化產品;前者 通常可以在交易所交易。

　　(4)按嵌入式衍生產品分類

　　結構化金融產品通常會內嵌一個或一個以上的衍生產品，它們有些是以合約 規定條款(如提前終止條款)形式出現的，也有些嵌入式衍生產品并無顯性的 表達，必須通過細致分析方可分解出相應的衍生產品。按照嵌入式衍生產品的屬 性不同，可以分為基于互換的結構化產品、基于期權的結構化產品等類別。當 然，還可以按照幣種、期限、發行地等進行分類。

　　【考綱要求】金融衍生工具的概念 第七章第一節 掌握

　　【解析】金融衍生工具又被稱為金融衍生產品，是與基礎金融產品相對應的一個概 念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數 值)變動的派生金融產品。這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現 貨金融產品(如債券、股票、銀行定期存款單等)，也包括金融衍生工具。作為 金融衍生工具基礎的變量種類繁多，主要是各類資產價格、價格指數、利率、匯 率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等;近些年來，某些自然現象(如氣溫、降 雪量、霜凍、颶風)甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融 衍生工具的基礎變量。