2018年初級經濟師考試工商管理考點：第八章
第四節 財務分析
一、財務分析概述[掌握]:
財務分析概述
財務分析是以企業的財務報表等會計資料為基礎，對企業的財務狀況和經營戚果進行分析和評價的一種方法。它是財務管理的重要方法之一。財務分析的內容可歸納為四個方面：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和發展能力分析。
二、主要財務報表[掌握]:
主要財務報表
(一)資產負債表
資產負債表是反映企業某一特定日期財務狀況的會計報表。資產負債表根據“資產=負債+所有者權益”這一會計恒等式反映資產、負債和所有者權益這三個會計要素的相互關系。
(二)損益表
損益表也稱利潤表，反映企業在一定期間的經營成果及其分配情況的報表。企業年檢時要求企業提交上一年度的損益表。損益表主要為報表使用者提供企業盈利能力方面的信息。通過損益表提供的信息，可以評價或考核企業經營管理者的經營業績和能力。
(三)現金流量表
現金流量表是反映企業一定會計期間現金流人和流出的會計報表。
這里的“現金”通常包括現金和現金等價物。現金等價物必須具備四個條件：①期限短;②流動性強;③易于轉換為已知金額現金;④價值變動風險很小。
現金流量表的作用有：①反映企業的現金流量，評價企業未來產生現金凈流量的能力②評價企業償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業財務狀況;③分析凈收益與現金流量間的差異，并解釋差異產生的原因;④通過對現金投資與融資、非現金投資與融資的分析，全面了解企業財務狀況。
三、財務比率分析[了解]:
財務比率分析
(一)償債能力比率
1.短期償債能力比率
(1)流動比率。
流動比率=流動資產÷流動負債
運用該指標應注意的幾個問題：
第一，雖然流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業已有足夠的現金或存款用來償還債務。
第二，從短期債權人的角度來看，希望該比率越高越好，但從企業角度來看，過高的比率通常意味著企業閑置現金的持有量多，必然會造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低。
運用該指標應注意的幾個問題：
第三，不同的企業以及同一企業不同時期的評價標準是不同的。
第四，在分析流動比率時應當剔除一些虛假因素的影響。
(2)速動比率。
速動比率=速動資產÷流動負債
速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等后的余額。通常簡化處理為流動資產減存貨。
(3)現金流動負債比率。
現金流動負債比率=(經營現金凈流量÷流動負債)×100%
2.長期償債能力比率
(1)資產負債率。
資產負債率=(負債總額÷資產總額)× 100%
這一比率越小，表明企業的長期償債能力越強。
(2)產權比率。——企業財務結構穩健與否的重要標志
產權比率=(負債總額÷所有者權益)×100%
它反映企業所有者權益對債權人權益的保障程度。指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。
產權比率與資產負債率對評價企業償債能力的作用基本相同，主要區別在于：前者側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，后者側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。
(3)已獲利息倍數。
已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用
該指標不僅反映了企業獲利能力大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。該指標至少應當大于1。
(二)營運能力比率
營運能力比率又稱運營效率比率，是用來衡量企業在資產管理方面效率的財務比率。
營運能力比率包括：存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。
1.應收賬款周轉率 (次數)
2.存貨周轉率(次數)
3.流動資產周轉率
4.總資產周轉率(次數)
該指標可以反映企業全部資產利用和運轉效率。
總資產周轉率=營業收入(銷售收入)/平均資產總額
(三)盈利能力比率
1.銷售凈利率
銷售凈利率=(凈利潤÷營業收入)×100%
2.銷售毛利率
銷售毛利率=[(營業收入一營業成本)÷營業收入]×100%
3.資產凈利率
資產凈利率=(凈利潤÷平均資產總額)×100%
4.凈資產報酬率
凈資產報酬率=(凈利潤÷平均凈資產額)×100%
(四)發展能力比率
企業發展能力的指標主要包括銷售(營業)增長率、資本積累率、總資產增長率等。
1、銷售(營業)增長率
2、資本積累率
3、總資產增長率
