2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破第十五章.基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，共六節(jié)。
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重點(diǎn)突破一：基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)
目的：投資者可以辨識(shí)具有投資管理能力的基金經(jīng)理;通過跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標(biāo)相適應(yīng)、反映相應(yīng)投資管理能力的基金進(jìn)行投資。
原則：長期性、可比性、客觀性。
應(yīng)考慮的因素：時(shí)間區(qū)間、基金管理規(guī)模、綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益。
重點(diǎn)突破二：絕對(duì)收益
計(jì)算指標(biāo)：時(shí)間加權(quán)收益率、持有區(qū)間收益率、平均收益率、基金收益率。
資產(chǎn)回報(bào)率=(期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格)/期初資產(chǎn)價(jià)格×100%
收入回報(bào)率=期間收入/期初資產(chǎn)價(jià)格×100%
平均收益率分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。
期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額
重點(diǎn)突破三：相對(duì)收益
又叫超額收益，代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分。
風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益：
①夏普比率：投資組合預(yù)期報(bào)酬率 Rf=（基金的平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）/投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差
②特雷諾比率：投資組合預(yù)期報(bào)酬率 Rf=（基金的平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）/投資組合β值
③詹森α=（收益率-無風(fēng)險(xiǎn)比率）-β值×（市場(chǎng)組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）
④信息比率IR=(投資組合平均收益率-業(yè)績比較基準(zhǔn)平均收益率）/跟蹤誤差
重點(diǎn)突破四：全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)
全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計(jì)算的具體條款如下：
(1)必須采用總收益率，即包括實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入。
(2)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率。不同期間的回報(bào)率必須以幾何平均方式相連接。
(3)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算，或采用其他能反映期初價(jià)值及對(duì)外現(xiàn)金流的方法。
(4)在計(jì)算總收益時(shí)，必須計(jì)入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收益。
(5)所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買賣開支，而不得使用估計(jì)的買賣開支。
(6)自2006年1月1日起，公司必須至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。
(7)假如實(shí)際的直接買賣開支無法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來，則在計(jì)算未扣除費(fèi)用收益時(shí)，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計(jì)出的買賣開支;計(jì)算已扣除費(fèi)用收益時(shí)，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開支及投資管理費(fèi)用的部分，而不得使用估計(jì)的買賣開支。
