2020年10月31日的基金從業資格考試是舊版大綱的最后一次的考試了，下次開始就要使用新版大綱復習備考了。
233網校學霸君為您整理了24個《證券投資基金基礎知識》的高頻考點，多次考試中考查過，考前速記，突擊鎖分！
1、資產負債表
（1）概念：資產負債表報告企業在某一時點的資產、負債和所有者權益的狀況。
（2）會計恒等式：資產=負債+所有者權益
資產：表示企業所擁有或掌握的，以及被其他企業所欠的各種資源或財產，流動資產（應收賬款、應收票據、存貨等），非流動資產（固定資產、長期待攤費用等）。
負債：表示企業所應支付的所有債務，流動負債（短期借款、應付賬款、應付票據等）、非流動負債（長期借款、應付債券等）。
所有者權益：企業總資產中扣除負債所余下的部分，表示企業的資產凈值，股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等。
（3）作用：①資產負債列出了企業占有資源的數量和性質。
②資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩定性提供了基礎。
③資產負債表的資產項可以揭示企業資金的占用情況。
④資產負債表可以為收益把關
2、即期利率與遠期利率
即期利率：金融市場中的基本理論，常用St表示，指以設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現在（t=0）到時間t的年化收益率。利率和本金都是在時間t支付的。
貼現因子：也稱折現系數、折現參數，就是將來的現金流量折算成現值的介于0-1之間的一個數。dt=1/（1+St）t，St為即期利率。
PV=x0+d1x1+d2x2+...+dkxk
遠期利率：資金的遠期價格，指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的理論水平。
3、利息率、實際利率和名義利率
實際利率：指在物價不變且購買力不變的情況下的理論，或者是當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率。
名義利率：指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。
ir=in-p
ir為名義利率，in為實際利率，p為通貨膨脹率。
4、單利與復利
單利 | 復利 | |
概念 | 單利計息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。 | 復利計息，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。 |
終值 | FV=PV×（1+i×t） | FV=PV×（1+i）n |
現值 | PV=FV/（1+i×t） | PV=FV（1+i）n=FV×（1+i）-n |
5、分位數
分位數通常被用來研究隨機變量X以特點概率（或者一組數據以特定比例）取得大于等于（或小于等于）某個值的情況。
6、股利貼現模型
D為股票的內在價值，Dt為第t期的股利，r為貼現率。貼現率是預期現金流量風險的函數。風險越大，現金流的貼現率越大；風險越小，貼現率越小。
7、債券的收益率
當期收益率 | 定義：又稱當前收益率，是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率。 計算：I=C/P，I：當期收益率，C：年息票利息，P：債券市場價格。 |
到期收益率 | 又稱內部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現金流的現值等于債券當前市價的貼現率。 隱含假設：①投資者持有至到期；②利息再投資收益率不變。
P=市場價格；C=每期支付的利息；n=時期數；M表示債券面值 影響因素：①票面利率：與債券到期收益率呈同方向增減。 ②債券市場價格：與到期收益率呈反方向增減。 票面利率＝到期收益率，市場價格＝面值，平價發行 票面利率＜到期收益率，市場價格＜面值，折價發行 票面利率＞到期收益率，市場價格＞面值，溢價發行 ③計息方式：固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。 ④再投資收益率：在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有到期收益率。 當期收益率與到期收益率關系 ①市價越接近面值，期限越長，當期收益率越接近到期收益率 ②市價越偏離面值，期限越短，當期收益率越偏離到期收益率 |
8、期貨市場的基本功能：①風險管理；②價格發現；③投機
9、遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約的區別
遠期 | 期貨 | 互換 | 期權 | |
交易場所與合約 | 場外非標準化交易 | 交易所 | 場外非標準化交易 | 大部分在交易所 |
損益特征 | 雙邊合約 | 雙邊合約 | 雙邊合約 | 單邊合約 |
信用風險 | 存在雙方違約風險 | 買方有風險 | ||
執行方式 | 實物交割 | 對沖平倉 | 實物交割 | 行權或不行權 |
杠桿 | 沒有杠桿 | 有杠桿 | 沒有杠桿 | 有杠桿 |
10、個人投資者
特征：①投資需求受個人所處生命周期的不同階段和個人境況的影響，差異化較大；
②可投資的資金量較小；
③風險承受能力較弱；
④投資相關的知識和經驗較少，專業投資能力不足；
⑤常常需要借助基金銷售服務機構進行投資。
投資需求影響因素：投資者在生命周期中所處的階段。個人投資者對待風險的態度將隨著年齡的增長從風險容忍到風險厭惡轉化。其他：個人財務狀況、就業狀態和家庭狀況。
11、投資管理部門設置
投資決策委員會 | 基金公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基金公司自行設立，是非常設的議事機構 |
投資部 | 根據投資決策委員會的原則和計劃制定投資組合具體方案，向交易部下達投資指令 |
研究部 | 基礎部門，提供研究報告和投資計劃建議 |
交易部 | 根據投資部制定的投資組合具體執行交易，最嚴格保密要求 |
12、系統性風險和非系統性風險
總風險=系統性風險+非系統性風險
非系統性風險可以通過構造資產組合分散掉，系統性風險不能通過構造投資組合分散。
13、資本市場理論的假設：
①所有的投資者都是風險厭惡者；
②投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金；
③所有投資的期望相同；
④所有投資者的投資期限都是相同的；
⑤所有的投資都可以無限分割，投資數量隨意；
⑥無摩擦市場；
⑦投資者是價格的接受者。
14、證券市場線與資本市場線
資本市場線 | 證券市場線 | |
定義 | 在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成鏈接無風險資產F與市場組合M的射線FM（證券市場線） | 無論單個證券還是證券組合，其期望收益率與由β系數測定的系統風險之間存在線性關系，這個關系在以E(rp)為縱坐標、β為橫坐標的坐標系中代表一條直線——證券市場線 |
風險衡量 | 標準差 | β值 |
應用 | 資產配置 | 決定資產最合理的預期收益率/定價 |
斜率 | 市場組合的夏普比率 | 市場組合的風險溢價 |
適用范圍 | 有效投資組合 | ①單個資產或投資組合 ②有效投資組合和無效投資組合 |
15、CAPM模型
主要思想：CAPM假設所有的投資者都進充分化的投資，沒有投資者會“關心”非系統性風險。投資者要想獲得更高的報酬，必須承擔更高的系統性風險；承擔額外的非系統性風險將不會給投資者帶來收益。CAPM 使用β系數來描述資產或資產組合的系統風險大小。
公式：E(ri)=rf+βi[E(rm)-rf]
16、市場有效性
股價包含的信息 | 運用 | |
弱有效市場 | 全部歷史信息，含價格、成交量等 | 技術分析無效，內幕信息可獲益 |
半強有效市場 | 歷史信息、全部公開信息，含歷史價量信息、宏觀經濟形勢、行業與公司信息 | 技術分析和基本分析均無效 內幕信息可獲益 |
強有效市場 | 全部信息，含歷史價量信息、全部公開信息及私人和內部信息 | 技術分析和基本分析均無效 內幕信息無法獲益 |
17、跟蹤誤差
概念：度量一個股票組合對于某基準組合偏離程度的重要指標，證券組合相對基準的跟蹤偏離度的標準差。跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率
產生原因：①復制誤差；②現金留存；③各項基金運行費用；④其他（分紅因素、沖擊成本）
18、主動投資和被動投資
主動投資 | 被動投資 | |
概念 | 主動性投資的業績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會個數，即信息深度和信息廣度。 | 被動投資試圖復制某一業績基準，通常是指數的收益和風險 |
方法 | 基本面分析、技術分析方法。 主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益 | ①完全復制；②抽樣復制；③優化復制。 |
19、風險指標
指標 | 應用 |
下行標準差 | 波動率計算中，既包括了收益率高于平均值的單位區間的波動，也考慮了收益率低于平均值的單位區間的波動。下行標準差用來關注收益率不達目標時的風險，是收益率低于平均值（不達目標）的單位區間的波動。（局限：計算需要足夠多的收益低于目標的數據。） |
最大回撤 | 在指定區間內從最高點到最低點的回撤。最大回撤可以在任何歷史區間做測度，用于衡量投資管理人對下行風險的控制能力。 |
β系數 | β＝相關系數×投資組合的標準差÷市場標準差 β系數是評估證券或投資組合席永祥風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。 |
20、股票基金的風險管理：通過分散投資降低個股投資的非系統性風險；設置個股最高比例來控制個股風險，實現風險分散化。
21、基金業績評價應考慮的因素：①基金管理規模；②時間區間；③綜合考慮風險和收益。
22、場內證券交易與結算涉及的費用
費用 | A股 | B股 |
傭金 | 最高上限向下浮動制度，傭金不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易所手續費 | |
每筆交易不足5元按5元收取 | 每筆交易不足1美元/5港元按1美元/5港元收取 | |
過戶費 | A股0.02‰，優先股0.016‰ | 無過戶費，中國結算公司收結算費。上交所結算費是成交金額的0.5‰；深交所結算費是成交金額的0.5‰最高不超過500港元。 |
印花稅 | 對出讓方按1‰征收 | |
23、基金稅收
基金自身 | 機構投資者 | 個人投資者 | |
增值稅（6%） | 證券投資基金買賣股票暫免 | 金融產品轉讓收（持有到期的資管產品、QFII、基金互認除外） | 暫免 |
印花稅（1‰） | 賣出單邊征收 | 暫免 | 暫免 |
企業所得稅 | —— | 差價收入收；紅利不收，基金互認從香港基金分配取得的收益要收 | —— |
個人所得稅 | —— | —— | 差價收入不收，紅利收入收（基金除外） |
24、滬港通與深港通開通的意義
①刺激人民幣需求，加大人民幣交投量；
②推動人民幣跨境資本流動；
③構建良好的人民幣回流機制；
④完善國內資本市場。
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