基金參與證券交易所二級(jí)市場(chǎng)的交易與結(jié)算一節(jié)，根據(jù)我們對(duì)以往考試真題的統(tǒng)計(jì)，本節(jié)在考試中所占分值5%左右，屬于很重要的章節(jié)。本節(jié)學(xué)習(xí)按照教材編寫思路來即可，通過思維導(dǎo)圖的梳理，把握整體結(jié)構(gòu)。
一、思維導(dǎo)圖結(jié)構(gòu)梳理
二、三星考點(diǎn)精講
1、場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則、方式與內(nèi)容
（1）結(jié)算原則
法人結(jié)算原則 | 結(jié)算參與機(jī)構(gòu)一法人名義直接在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立結(jié)算賬戶，用于辦理相關(guān)的結(jié)算業(yè)務(wù) |
共同對(duì)手方制度 | 指在結(jié)算過程中，同時(shí)作為所有買方和賣方的交收對(duì)手并保證交收順利完成的主體，一般有結(jié)算機(jī)構(gòu)充當(dāng) |
貨銀兌付原則 | 指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與參與結(jié)算人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時(shí)給付證券，證券交付時(shí)給付資金 |
分級(jí)結(jié)算原則 | ①證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為共同對(duì)手方提供多邊凈額結(jié)算服務(wù)時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)與客戶之間的證券和資金的清算交收； ②不作為對(duì)手方提供結(jié)算服務(wù)時(shí)，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)結(jié)算參與機(jī)構(gòu)委托，代為完成與結(jié)算參與機(jī)構(gòu)之間的證券和資金的清算交收；結(jié)算參與機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與機(jī)構(gòu)與客戶之間的資金的清算交收。 |
（2）結(jié)算方式
凈額結(jié)算：指在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。
全額結(jié)算：指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)每筆證券交易均獨(dú)立結(jié)算，同一借宿三參與人應(yīng)收（資金）和應(yīng)付資金（證券）不軋差處理。
（3）結(jié)算內(nèi)容
①中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司與結(jié)算參與人之間的證券交收
②結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收
③托管人結(jié)算模式
托管人結(jié)算模式分為二級(jí)結(jié)算：
一級(jí)結(jié)算：托管人作為結(jié)算參與人代表托管資產(chǎn)與中國(guó)結(jié)算公司之間完成最終不可撤銷的證券與資金交收（即凈額交收）。凈額交收通過PROP和D-COM系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)。
二級(jí)結(jié)算：托管人根據(jù)交易和清算數(shù)據(jù)拆分計(jì)算后與托管資產(chǎn)組合完成二級(jí)交收。二級(jí)結(jié)算通過托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)完成交付。
④券商結(jié)算模式
采用券商結(jié)算模式的托管資產(chǎn)主要是證券公司單一客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃等。
2、場(chǎng)內(nèi)證券交易涉及的費(fèi)用
費(fèi)用種類 | 收取方式 | 收取人 |
傭金 | ①不高于證券交易金額的3‰，不低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)； ②A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取； ③B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。 | 證券公司 |
過戶費(fèi) | A股過戶費(fèi)按成交金額的0.02‰向買賣雙方投資者分別收取，優(yōu)先股按普通股下調(diào)20%即0.016‰向買賣雙方分別收取。 B股不收過戶費(fèi)，收結(jié)算費(fèi)，上交所結(jié)算費(fèi)為成交金額的0.5‰，深交所為結(jié)算金額的0.5‰但不超過500港元。 | 中國(guó)結(jié)算公司 |
印花稅 | 對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收 | 國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān) |
3、特別規(guī)定事項(xiàng)
①大宗交易
按規(guī)定，證券交易所可根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額。
上交所大宗交易時(shí)間：9：30-11：30、13：00-15：30；
深交所大宗交易時(shí)間：9：15-11：30、13：00-15：30。
②除權(quán)與除息
概念：因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的提出行為稱為除息。
計(jì)算公式：
除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例）/（1+股份變動(dòng)比例）
4、PROP和D-COM系統(tǒng)
PROP：參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)，中國(guó)證券結(jié)算公司上海分公司的電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)
D-COM：深圳證券綜合結(jié)算平臺(tái)
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