本章內容是在考試時專門針對性的出題不多，但是屬于基礎性的知識，如果不掌握，跟別人聊天的時候不知道，可能會被“笑話”~

一、思維導圖結構梳理

二、三星考點精講

1、交易成本

交易成本可以分為兩類：顯性成本和隱性成本

顯性成本包括經紀商傭金、稅費、交易所規費/結算所規費等。目前，我國 A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰。

隱性成本時包含在交易價格以內的、由具體交易導致的額外費用支出，一般無法準確計量。包括買賣價差、沖擊成本、機會成本、對沖費用等。

買賣價差：當前最低賣出價與最高買入價之間的差額

沖擊成本：交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額

機會成本：基金經理提交指令后，到交易員找到合適價格成交這個期間，存在機會成本。

對沖費用：機構投資者在大規模調整投資組合時，為了減少實際投資組合與目標組合的差距而使用衍生工具進行風險對沖，對沖工具的使用會帶來對沖費用。

2、風險管理

合規風險：指違反法律、法規、交易所規則、公司內部制度、基金合同等導致公司可能遭受法律制裁、監管處罰、公開譴責等的風險。

操作風險：指由于人員、流程、系統、或外部因素帶來的交易失誤，導致基金資產或基金公司財產損失，或基金公司聲譽受損、受到監管部門處罰等的風險。

精選·真題演練

1、關于基金投資交易中的操作風險，下列說法正確的是(　　)。

Ⅰ、外部因素導致的交易失誤，屬于操作風險

Ⅱ、操作風險可能導致基金公司聲譽損失

Ⅲ、操作風險可能導致基金公司受到監管部門處罰

Ⅳ、內部流程問題導致的交易失誤，屬于操作風險

A、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ

2、下列關于基金公司投資交易流程的表述中，錯誤的是(　　)。

A. 交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易

B. 在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令

C. 交易員負責審核投資指令(價格、數量)的合法合規性，對于可能不盈利指令可以拒絕

D. 基金公司投資交易包括形成投資策略、構建投資組合、執行交易指令、績效評估與組合調整、風險控制等環節

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