風(fēng)險(xiǎn)管理是投資的重要內(nèi)容，本文主要介紹不同類型的基金各自不同的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。

一、思維導(dǎo)圖結(jié)構(gòu)梳理

二、三星知識(shí)點(diǎn)精講

1、股票基金

①衡量基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。

②通常用β的大小衡量一只股票基金面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

③持股較為集中的投資組合，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)將無法充分分散。持股數(shù)量越多，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)越分散，所面臨的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)越低。持股集中度常用前十大重倉股占比來衡量：

前十大重倉股占比=前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值×100%

2、債券基金

（1）利率風(fēng)險(xiǎn)：債券投資存在因利率上升或下跌所導(dǎo)致債券價(jià)格下跌或上漲的風(fēng)險(xiǎn)。債券基金久期越長(zhǎng)，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)：指交易契約的一方無法履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指持有金融工具的乙方無法以合理的價(jià)位迅速賣出或轉(zhuǎn)換該金融工具而遭受的損失。

（4）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)：債券發(fā)行公司可能在市場(chǎng)利率大幅下降時(shí)形式提前贖回權(quán)，在到期日前贖回債券。可能給投資者帶來利息損失即降低再投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）再投資風(fēng)險(xiǎn)：債券持有者在持有期間收到的資本收益，用于再投資所能實(shí)現(xiàn)的報(bào)酬，可能會(huì)低于當(dāng)初購買該債券時(shí)的收益率。

（6）可轉(zhuǎn)債特定風(fēng)險(xiǎn)

①當(dāng)基準(zhǔn)股票市價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，持有者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

②當(dāng)基準(zhǔn)股票下跌到轉(zhuǎn)股價(jià)格以下時(shí)，會(huì)給投資者帶來利息損失風(fēng)險(xiǎn)

③提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

④轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)

（7）債券回購風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)用回購會(huì)面臨交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)

精選·真題演練

1、下列不屬于股票投資風(fēng)險(xiǎn)的是(　　)。

A. 再投資風(fēng)險(xiǎn)

B. 股票價(jià)格波動(dòng)

C. 公司可能破產(chǎn)

D. 股東獲得的分紅可能低于預(yù)期

2、以下指標(biāo)中，可以反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的是(      )。

Ⅰ、標(biāo)準(zhǔn)差

Ⅱ、β系數(shù)

Ⅲ、持股集中度

Ⅳ、行業(yè)投資集中度

A. Ⅰ、Ⅱ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅱ

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