第六章 期貨價格分析

第三節(jié) 期貨市場技術(shù)分析方法

　　一、技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)——市場行為本身的分析

　　1、三大假設(shè)：

　　包容假設(shè)——市場行為反映和包容一切；

　　慣性假設(shè)——價格呈趨勢變動

　　重復(fù)假設(shè)——歷史會重演

　　2、特點：量化指標(biāo)特性、趨勢逐利、技術(shù)指標(biāo)直觀現(xiàn)實

　　二、技術(shù)分析的主要理論

　　1、道氏理論

　　道瓊斯指數(shù)的創(chuàng)立者查爾斯.道的理論

　　主要原理：

　　1)市場指數(shù)可以反映大部分行為

　　2)市場波動有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。這是波浪理論的基礎(chǔ)

　　3)交易量在確定趨勢中的作用

　　4)收盤價最重要

　　3.道氏理論應(yīng)用的問題

　　①道氏理論對大趨勢的判斷有幫助，對小波動無能為力

　　②可操作性比較差——給出的信號不夠明確、滯后

　　2、艾略特波浪理論

　　掌握兩點：一個完整的周期由上升5浪和下降的3浪構(gòu)成

　　波浪理論考慮的因素是：形態(tài)、比例和時間

　　一是價格走勢所形成的形態(tài)；

　　二是價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；

　　三是完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。三個方面中，價格形態(tài)是最重要的。

　　波浪理論最大的不足是對浪的級別難以判斷。

　　3、江恩理論

　　江恩線：支撐線和阻力線

　　圓形圖：價格運行時間周期

　　方形圖：具體價格點位

　　角度線：支撐位和壓力位

　　輪中輪：將時間和價位相結(jié)合

　　4、循環(huán)周期理論

　　長周期：2年或2年以上（工業(yè)品）

　　季節(jié)性周期：1年左右（農(nóng)產(chǎn)品）

　　基本周期或中等周期：9周-26周

　　短周期或交易周期：4周左右

　　5、相反理論

　　三、k線分析（P211-212）

　　四、切線分析（P212-216）

　　1、趨勢分析

　　2、支撐線和阻力線（重要，看書）

　　支撐線：多方買入；壓力線：空方賣出

　　三因素：價格在這個區(qū)域停留時間長短、成交量大小、發(fā)生區(qū)域距離當(dāng)前這個時期的遠近。價格停留時間長、成交量大，離現(xiàn)在近，支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)時的影響就越大，反之越小。

　　3、趨勢線——可以衡量價格波動的方向。

　　股價變動主要有兩種趨勢：上升和下降

　　上升趨勢線：把兩個低點連成一條線，起支撐作用

　　下降趨勢線：把兩個高點連成一條線，起阻力作用

　　劃趨勢線應(yīng)該注意的問題：一是趨勢確實存在，二是需要第三點驗證，三是直線延續(xù)時間越長越是具有效性。

　　趨勢線的作用

　　①趨勢線對股價具有支撐或壓力的作用：上升趨勢線有支撐作用，下降趨勢線有壓力作用

　　②趨勢被突破說明走勢將要反轉(zhuǎn)，趨勢線的角色也將轉(zhuǎn)換（壓力線變成了支撐線，支撐線變成了壓力線）

　　4、黃金分割和百分比線

　　黃金比率，0.618、1.618、4.236

　　在上升趨勢中會有回調(diào)，下降趨勢中會有反彈，回調(diào)和反彈的力度有1/2、1/3和2/3兩個關(guān)鍵點