第六章 期貨價(jià)格分析

第三節(jié) 期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法

　　一、技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)——市場(chǎng)行為本身的分析

　　1、三大假設(shè)：

　　包容假設(shè)——市場(chǎng)行為反映和包容一切；

　　慣性假設(shè)——價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)

　　重復(fù)假設(shè)——?dú)v史會(huì)重演

　　2、特點(diǎn)：量化指標(biāo)特性、趨勢(shì)逐利、技術(shù)指標(biāo)直觀現(xiàn)實(shí)

　　二、技術(shù)分析的主要理論

　　1、道氏理論

　　道瓊斯指數(shù)的創(chuàng)立者查爾斯.道的理論

　　主要原理：

　　1)市場(chǎng)指數(shù)可以反映大部分行為

　　2)市場(chǎng)波動(dòng)有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。這是波浪理論的基礎(chǔ)

　　3)交易量在確定趨勢(shì)中的作用

　　4)收盤(pán)價(jià)最重要

　　3.道氏理論應(yīng)用的問(wèn)題

　　①道氏理論對(duì)大趨勢(shì)的判斷有幫助，對(duì)小波動(dòng)無(wú)能為力

　?、诳刹僮餍员容^差——給出的信號(hào)不夠明確、滯后

　　2、艾略特波浪理論

　　掌握兩點(diǎn)：一個(gè)完整的周期由上升5浪和下降的3浪構(gòu)成

　　波浪理論考慮的因素是：形態(tài)、比例和時(shí)間

　　一是價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)；

　　二是價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；

　　三是完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。三個(gè)方面中，價(jià)格形態(tài)是最重要的。

　　波浪理論最大的不足是對(duì)浪的級(jí)別難以判斷。

　　3、江恩理論

　　江恩線：支撐線和阻力線

　　圓形圖：價(jià)格運(yùn)行時(shí)間周期

　　方形圖：具體價(jià)格點(diǎn)位

　　角度線：支撐位和壓力位

　　輪中輪：將時(shí)間和價(jià)位相結(jié)合

　　4、循環(huán)周期理論

　　長(zhǎng)周期：2年或2年以上（工業(yè)品）

　　季節(jié)性周期：1年左右（農(nóng)產(chǎn)品）

　　基本周期或中等周期：9周-26周

　　短周期或交易周期：4周左右

　　5、相反理論

　　三、k線分析（P211-212）

　　四、切線分析（P212-216）

　　1、趨勢(shì)分析

　　2、支撐線和阻力線（重要，看書(shū)）

　　支撐線：多方買(mǎi)入；壓力線：空方賣(mài)出

　　三因素：價(jià)格在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間長(zhǎng)短、成交量大小、發(fā)生區(qū)域距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。價(jià)格停留時(shí)間長(zhǎng)、成交量大，離現(xiàn)在近，支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)時(shí)的影響就越大，反之越小。

　　3、趨勢(shì)線——可以衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)的方向。

　　股價(jià)變動(dòng)主要有兩種趨勢(shì)：上升和下降

　　上升趨勢(shì)線：把兩個(gè)低點(diǎn)連成一條線，起支撐作用

　　下降趨勢(shì)線：把兩個(gè)高點(diǎn)連成一條線，起阻力作用

　　劃趨勢(shì)線應(yīng)該注意的問(wèn)題：一是趨勢(shì)確實(shí)存在，二是需要第三點(diǎn)驗(yàn)證，三是直線延續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)越是具有效性。

　　趨勢(shì)線的作用

　?、仝厔?shì)線對(duì)股價(jià)具有支撐或壓力的作用：上升趨勢(shì)線有支撐作用，下降趨勢(shì)線有壓力作用

　?、谮厔?shì)被突破說(shuō)明走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)，趨勢(shì)線的角色也將轉(zhuǎn)換（壓力線變成了支撐線，支撐線變成了壓力線）

　　4、黃金分割和百分比線

　　黃金比率，0.618、1.618、4.236

　　在上升趨勢(shì)中會(huì)有回調(diào)，下降趨勢(shì)中會(huì)有反彈，回調(diào)和反彈的力度有1/2、1/3和2/3兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)