第四節 外匯期貨交易

　　一、外匯期貨套期保值交易

　　1、賣出套期保值（防跌）

　　1）持有外匯者，擔心未來貶值

　　2）出口商和從事國際業務的銀行，預計未來某一時間將會有一筆外匯。

　　2、買入套期保值（防漲）

　　1）外匯短期負債者（欠別人外匯），擔心未來外匯升值；

　　2）國際貿易中進口上擔心付匯時外匯匯率上升。

　　二、外匯期貨投機和套利交易

　　1、外匯期貨投機交易

　　空頭投機：預期外匯匯率下跌

　　多頭投機：預期外匯匯率上漲

　　2、外匯期貨套利交易（都從買方來看）

　　1）跨市場套利——同一外匯，不同市場

　　看該市場是牛市還是熊市，漲跌幅是決定因素。上漲關注漲幅高的，下跌關注跌幅小的。

　　牛市（上漲），買幅高；熊市（下跌），買幅低。

　　2）跨幣種套利——同一交割期，不同幣種，同一市場

　　看該幣種是升值還是貶值，或者升值貶值的速度。

　　一貶一升、一平一升：買升；（一平一貶：買平）

　　都升：買升快；

　　都貶：買貶慢。

　　3）跨月套利

　　關注兩個因素，遠期的升貼水和利率差

　　同向變動（都升都降）：買遠賣近；

　　反向變動（一升一降）：買近賣遠。