現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保協(xié)議是指擔(dān)保人（通常由項(xiàng)目主辦人或投資人擔(dān)任）向國(guó)際貸款人就建設(shè)項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)將可產(chǎn)生還貸所需的凈現(xiàn)金流量以及就項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本不超過(guò)預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)所提供的持續(xù)性有限信用（缺額）保證；依此項(xiàng)保證，在建設(shè)項(xiàng)目正式運(yùn)營(yíng)后，如果由其產(chǎn)生的可還貸凈現(xiàn)金流量不足以清償項(xiàng)目貸款或者項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的成本費(fèi)用超過(guò)了貸款協(xié)議所允許的限額時(shí)，擔(dān)保人有責(zé)任以連帶清償貸款、追加項(xiàng)目股權(quán)投資和向項(xiàng)目公司提供額外貸款的方式補(bǔ)充該現(xiàn)金流量缺額或成本費(fèi)用超支額。現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保又稱(chēng)為資金缺額擔(dān)保，是國(guó)際項(xiàng)目融資中被普遍采用的一種重要的信用保障手段，它與項(xiàng)目完工擔(dān)保具有類(lèi)似的特點(diǎn)與作用，但其效力持續(xù)于貸款償還的整個(gè)期間。

　　現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保的基本特征在于：⑴其擔(dān)保人通常由項(xiàng)目主辦人或項(xiàng)目投資人擔(dān)任，該擔(dān)保協(xié)議之簽署一般作為貸款協(xié)議生效的先決條件；⑵該項(xiàng)擔(dān)保是一種持續(xù)性擔(dān)保，其有效期持續(xù)于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的整個(gè)期間，其擔(dān)保責(zé)任額可依還貸期間的進(jìn)行而遞減，這不同于完工擔(dān)保；⑶該項(xiàng)擔(dān)保是一種有限責(zé)任擔(dān)保，擔(dān)保人僅對(duì)的現(xiàn)金流量缺額承擔(dān)信用責(zé)任，該缺額可以是因項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量不足而形成的還貸缺額，也可以是因項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本超支而形成的還貸缺額，這也不同于完工擔(dān)保；⑷其擔(dān)保責(zé)任形式具有復(fù)雜的構(gòu)成，擔(dān)保人對(duì)于現(xiàn)金流量缺額或資金缺額應(yīng)按照協(xié)議負(fù)擔(dān)有限清償責(zé)任、追加項(xiàng)目股權(quán)投資責(zé)任或者向項(xiàng)目公司額外提供無(wú)擔(dān)保貸款等，這也不同于一般的信用保證；⑸現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保不僅要求以信用協(xié)議方式做成，而且要求擔(dān)保人向指定銀行機(jī)構(gòu)存入約定信用額的擔(dān)保資金（留置基金），或者由擔(dān)保人提供以貸款銀行為受益人的等額備用信用證，這與完工擔(dān)保相同。

　　現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保協(xié)議的主要內(nèi)容通常包括：⑴擔(dān)保人條款，該條款須明確擔(dān)保人的名稱(chēng)和主體特征，在有多個(gè)擔(dān)保人的情況下，還須明確各擔(dān)保人的責(zé)任形式和性質(zhì)；⑵項(xiàng)目現(xiàn)金流量指標(biāo)，該條款須明確項(xiàng)目在正式運(yùn)營(yíng)階段每一周期的現(xiàn)金流量總額、可用于還貸的凈現(xiàn)金流量額和最低現(xiàn)金流量額標(biāo)準(zhǔn)；⑶項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本與費(fèi)用指標(biāo)，該條款須明確項(xiàng)目在正式運(yùn)營(yíng)階段的最高成本費(fèi)用限額及其構(gòu)成，在正常運(yùn)營(yíng)情況下，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本通常應(yīng)包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、維修與大修費(fèi)用、更新改造投資費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等；⑷擔(dān)保信用額，該條款應(yīng)當(dāng)根據(jù)可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量缺額或資金缺額確定擔(dān)保人負(fù)擔(dān)的備用擔(dān)保額及其計(jì)算方法，這通常是按項(xiàng)目現(xiàn)金流量總額的一定比例計(jì)算；⑸違約事件及違反擔(dān)保的責(zé)任，該條款須對(duì)造成現(xiàn)金流量缺額的各種情況加以定義，并應(yīng)當(dāng)明確不同違約事件的后果，這主要為擔(dān)保清償貸款、追加項(xiàng)目股權(quán)投資、向項(xiàng)目公司提供貸款、允許權(quán)利人動(dòng)用擔(dān)保留置金等責(zé)任；⑹擔(dān)保金條款，該條款須明確擔(dān)保人存入擔(dān)保金的方式、存款銀行、信用證安排、擔(dān)保金執(zhí)行條件和程序等內(nèi)容。