• 營運資金

本章屬于財務管理的重點章節。通過本章學習，要求考生掌握現金的持有動機與成本；掌握最佳現金持有量的計算；掌握應收賬款的作用與成本；掌握信用政策的構成與決策；掌握存貨的功能與成本；掌握存貨的控制方法；熟悉營運資金的含義與特點；熟悉現金和應收賬款管理的主要內容。

第一節　營運資金的含義與特點（熟悉）

一、營運資金的含義與特點
　　 營運資金是指流動資產減去流動負債后的差額。
　　營運資金的特點
　　（1）流動資產的特點：投資回收期短、流動性強、具有并存性和波動性。
　　（2）流動負債的特點：速度快、彈性高、成本低和風險大。

二、營運資金周轉
　　 一般來說存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大。相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小。此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險，收益要求和成本約束等因素的制約。
　　例題：企業營運資金余額越大，說明企業風險越小，收益率越高（　）。（2004年）
　　答案：×
　　解析：營運資金又稱營運資本，是指流動資產減去流動負債后的差額。企業營運資金余額越大，償債風險越小，但占用資金的機會成本也越大，所以，收益率越低；相反，營運資金余額越小，償債風險越大，但收益率也越高。
　　例題：存貨周轉期是指將原材料轉化成產成品所需要的時間（　）。
　　答案：×
　　解析：存貨周轉期是指將原材料轉化成產成品并出售所需要的時間。
　　例：營運資金周轉是指企業的營運資金從現金投入生產經營開始，到最終轉化為現金為止的過程。下列會使營業周期縮短的方式有（　）。
　　A.縮短存貨周轉期
　　B.縮短應收賬款周轉期
　　C.縮短應付賬款周轉期
　　D.縮短預收賬款周轉期
　　答案：AB
　　解析：流動資產周轉期與營業周期同向變動，流動負債周轉期與營業周期反向變動。因此，A、B是答案；而應付賬款和預收賬款屬于流動負債，所以，C、D不是答案。