第二節(jié)　現(xiàn)金的管理

本節(jié)要點
　　一、現(xiàn)金持有動機(jī)的含義以及影響因素
　　二、現(xiàn)金成本及其與持有額的關(guān)系
　　三、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法
　　四、現(xiàn)金回收與支出管理（熟悉）

一、現(xiàn)金持有動機(jī)的種類及影響因素
　　 例1：企業(yè)為滿足交易動機(jī)而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（　）。
　　A.企業(yè)銷售水平的高低
　　B.企業(yè)臨時舉債能力的大小
　　C.企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度
　　D.金額市場投機(jī)機(jī)會的多少
　　答案：A
　　解析：本題考點是影響現(xiàn)金持有動機(jī)的因素。
　　例2：企業(yè)為了應(yīng)付緊急情況而需要保護(hù)現(xiàn)金支付能力，屬于（　）動機(jī)。
　　A.交易
　　B.預(yù)防
　　C.投機(jī)
　　D.其他
　　答案：B

　　二、現(xiàn)金成本及其與持有額的關(guān)系


　　例題：企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下（　）組成。
　　A.持有成本
　　B.轉(zhuǎn)換成本
　　C.短缺成本
　　D.等待成本
　　答案：ABC
　　解析：本題考核的是現(xiàn)金的成本。企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由持有成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本三個部分組成。
　　例：下列的有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是（　）。
　　A.現(xiàn)金管理成本
　　B.占用現(xiàn)金的機(jī)會成本
　　C.轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金
　　D.現(xiàn)金短缺成本
　　答案：A
　　解析：本題考核的是現(xiàn)金的成本。現(xiàn)金管理成本具有固定成本性質(zhì)，所以選項A正確。選項B占用現(xiàn)金的機(jī)會成本與現(xiàn)金的持有量同方向變動，所以是變動成本；選項C轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金與交易金額有關(guān)，所以是變動成本；選項D現(xiàn)金短缺成本與現(xiàn)金的持有量反方向變動，所以也是變動成本。

三、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法
　　 （一）成本分析模式（特點、決策原則）：
　　只考慮機(jī)會成本與短缺成本，不考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。
　　（二）存貨模式（只考慮機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本）
　　例題1：在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的成本因素是（　）。
　　A.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本
　　B.固定性轉(zhuǎn)換成本
　　C.現(xiàn)金短缺成本
　　D.現(xiàn)金保管費用
　　答案：A
　　解析：成本分析模式只考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和現(xiàn)金短缺成本；存貨模式只考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以現(xiàn)金的機(jī)會成本是均需考慮的因素。
　　例題2：企業(yè)運用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量所依據(jù)的假設(shè)包括（　）。
　　A.所需現(xiàn)金只能通過銀行借款取得
　　B.預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測
　　C.現(xiàn)金支出過程比較穩(wěn)定
　　D.證券利率及轉(zhuǎn)換成本可以知悉
　　答案：BCD
　　解析：存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量所依據(jù)的假設(shè)之一是企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小。所以A不對。
　　例3：確定最佳現(xiàn)金持有量時，運用存貨模式需考慮的因素有（　）。
　　A.一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量
　　B.每次轉(zhuǎn)換的固定成本
　　C.有價證券利息率
　　D.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本
　　答案：ABCD
　　解析：本題考核的是利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型。利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：最佳現(xiàn)金持有量，由此可知，A、B、C是答案；又因為在存貨模式下，考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以，D也是答案。
　　例題4：某企業(yè)每月平均現(xiàn)金需要量為10萬元，有價證券的月利率為10‰，假定企業(yè)現(xiàn)金管理月相關(guān)總成本控制目標(biāo)為600元。
　　要求：
　　（1）計算有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本的限額；
　　答案：因為
　　所以每次轉(zhuǎn)換成本的限額F= TC2/（2×T×K）=6002/（2×100000×10‰）=180（元）
　　（2）計算最低現(xiàn)金持有額；
　　答案：

　　　　=60000（元）
　　（3）計算最佳有價證券交易間隔期。
　　答案：每月最佳有價證券交易次數(shù)=100000/60000=1.67（次）
　　最佳有價證券交易間隔期=30/1.67=18（天）

四、現(xiàn)金回收與支出管理
　　 例題1：某企業(yè)若采用銀行集中法，增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年綜合資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費用8萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（　）萬元。
　　A.4
　　B.8
　　C.12
　　C.16
　　答案：A
　　解析：該企業(yè)分散收款收益凈額=（400－300）×12%－8=4（萬元）
　　例題2：企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（　）。
　　A.企業(yè)賬戶所記存款余額
　　B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額
　　C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差
　　D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差
　　答案：C
　　例題3：下列各項中，屬于現(xiàn)金支出管理方法的是（　）。
　　（2005年單項選擇題）
　　A.銀行業(yè)務(wù)集中法
　　B.合理運用"浮游量"
　　C.賬齡分析法
　　D.郵政信箱法
　　答案：B
　　解析：本題考核的是對現(xiàn)金的日常管理方法的理解。現(xiàn)金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”、推遲支付應(yīng)付款、采用匯票付款。選項A、D屬于現(xiàn)金回收管理的方法，選項C屬于應(yīng)收賬款管理的方法。