第十三章 資本管理
第四節 經濟資本
考點：風險績效考核【點擊試聽>>聽老師講解】
現代商業銀行的核心即是經營和管理風險．其經營風險的特征決定了風險在商業銀行績效評價中的重要性和基礎性作用。目前，國際上主流商業銀行的風險績效評價方法主要有經濟增加值和風險調整后的資本回報率。
1.經濟增加值
經濟增加值．也稱經濟利潤．是扣除全部資本的機會成本后的剩余利潤。
其計算公式如下：
EVA：稅后凈營業利潤一經濟資本×資本成本
EVA在較大程度上克服了傳統盈利性財務指標(如ROA等)的缺陷，能夠比較客觀地反映商業銀行在一定時期內為所有者創造的價值。EVA最核心的特點就是考慮機會成本，其表示經營項目的凈利潤與投資者用同樣資本投資其他項目所獲最低收益之間的差額。如EVA>0，表明銀行的資產使用效率高，銀行價值增加；如EVA=0，說明銀行的盈利僅能滿足債權人和投資者預期獲得的最低報酬，銀行價值未變化；如EVA<0，此時即使會計報表反映的凈利潤為正．也表明銀行的經營狀況并不理想。銀行價值在減少。
2．風險調整后的資本回報率
風險調整后的資本回報率．又稱經濟資本回報率．是經風險調整后的凈收益與經濟資本的比率。其具體計算公式如下：
RAROC：經風險調整后稅后凈利潤／經濟資本
其中．經風險調整后稅后凈利潤：總收入一資金成本一經營成本一風險成本一稅項RAROC的核心思想是．在評價商業銀行盈利能力時充分考慮到風險成本，將風險帶來的未來可預期的損失量化為當期成本．與銀行的成本等一并計入當期損益，為可能發生的非預期損失做出資本準備．使銀行的收益與所承擔的風險相對應。
備考提示
RAROC已成為國際通用的銀行業風險收益評價方法。與傳統的ROA、ROE指標不同，RAROC更加注重風險成本與風險收入的匹配．要求對預期收入、預期損失等進行細分；此外．RAROC克服了傳統財務績效考核中盈利目標未能充分反映資本成本的缺陷，將商業銀行的收益與風險直接掛鉤，從根本上改變了銀行忽視風險、盲目追求利潤的經營方式。
