第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述

第二節(jié) 金融市場(chǎng)分類

考點(diǎn)：直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)(★★★)【點(diǎn)擊試聽>>聽老師講解】

1．直接融資市場(chǎng)

直接融資的特征：

(1)直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應(yīng)者手中獲得資金，資金的供應(yīng)者和資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

(2)分散性。直接融資是在無數(shù)個(gè)企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個(gè)人之間、個(gè)人與個(gè)人之間，或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的。具有一定的分散性。

(3)差異性較大。由于直接融資具有分散性。債務(wù)人信譽(yù)好壞有較大的差異，從而帶來融資信譽(yù)的較大差異和風(fēng)險(xiǎn)性。

(4)部分不可逆性。例如，通過發(fā)行股票所取得的資金，是不需要返還的。股票只能夠在不同的投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。

(5)相對(duì)較強(qiáng)的自主性。在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對(duì)象和數(shù)量。

2．間接融資市場(chǎng)

間接融資的特征：

(1)間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系；資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。

(2)相對(duì)的集中性。間接融資通過金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在多數(shù)情況下，金融中介并非是一對(duì)一的對(duì)應(yīng)性中介；而是一方面面對(duì)資金供應(yīng)者群體．另一方面面對(duì)資金需求者群體的綜合性中介。間接融資中．金融機(jī)構(gòu)具有融資中心的地位和作用。

(3)信譽(yù)的差異性較小。相對(duì)于直接融資來說。間接融資的信譽(yù)程度較高，風(fēng)險(xiǎn)性也相對(duì)較小。融資的穩(wěn)定性較強(qiáng)。

(4)具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期必須返還。

(5)融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中。資金貸給誰不貸給誰，由金融機(jī)構(gòu)決定。與直接融資區(qū)別在于：

(1)金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多。吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。

(2)在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。

(3)降低融資成本。

(4)有助于解決由于信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

備考提示

本考點(diǎn)為新加入的全新考點(diǎn)，考生要了解直接融資和間接融資的區(qū)別，以及二者的特征比較。

特征分條較多，出多選題幾率較大；有區(qū)別比較，出判斷題幾率也較大。