注冊會計師考試《公司戰略與風險管理》科目
第七章 財務戰略
知識點十一、企業在不同發展階段的財務戰略
企業在不同發展階段的特征如表所示。
| 企業的發展階段 | ||||
| 起步期 | 成長期 | 成熟期 | 衰退期 | |
| 經營風險 | 非常高 | 高 | 中等 | 低 |
| 財務風險 | 非常低 | 低 | 中等 | 高 |
| 資本結構 | 權益融資 | 主要是權益融資 | 權益+債務融資 | 權益+債務融資 |
| 資金來源 | 風險資本 | 權益投資增加 | 保留盈余+債務 | 債務 |
| 股利 | 不分配 | 分配率很低 | 分配率高 | 全部分配 |
| 價格/盈余倍數 | 非常高 | 高 | 中 | 低 |
| 股價 | 迅速增長 | 增長并波動 | 穩定 | 下降并波動 |
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