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1.某企業利用玉米期貨進行賣出套期保值，能夠實現凈盈利的情形是()。(不計手續費等費用)
A. 基差從80元/噸變為-40元/噸
B. 基差從-80元/噸變為-100元/噸
C. 基差從80元/噸變為120元/噸
D. 基差從80元/噸變為40元/噸
參考答案：C
參考解析：對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值出現虧損;基差走強，套期保值能實現凈盈利。ABD三項屬于基差走弱的情形。
2.11月初，中國某大豆進口商與美國某貿易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。經買賣雙方談判協商，最終敲定的離岸(FOB)升貼水報價為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳，中國進口商務必于12月5日前完成點價，中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分/蒲式耳，那么，根據基差定價交易公式，到達中國港口的大豆到岸(CNF)價為()美分/蒲式耳。
A. 960
B. 1050
C. 1160
D. 1162
參考答案：C
參考解析：美國貿易商向國外出口大豆時，大多采用以下基差定價模式：大豆出口價格=交貨期內任意一個交易日CBOT大豆近月合約期貨價格+CNF升貼水價格;CNF升貼水=FOB升貼水+運費。因此大豆到岸價=850+110+200=1160(美分/蒲式耳)。
3.7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為()元/噸。
A. 57000
B. 56000
C. 55600
D. 55700
參考答案：D
參考解析：銅桿廠以當時55700元/噸的期貨價格為計價基準，減去100元/噸的升貼水即55600元/噸為雙方現貨交易的最終成交價格。銅桿廠平倉后，實際付出的采購價為55600(現貨最終成交價)+100(支付的權利金)=55700(元/噸)。
