第二節(jié)　權益資金的籌集

　　一、吸收直接投資

　　（一）吸收直接投資的含義與種類

　　吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個人投入資金的一種籌資方式。

　　吸收直接投資的種類包括：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。

　　（二）吸收直接投資中的出資方式

　　吸收直接投資中的出資方式主要包括：以現(xiàn)金出資、以實物出資、以工業(yè)產權出資和以土地使用權出資等。

　　（三）吸收直接投資的優(yōu)缺點

　　優(yōu)點：有利于增強企業(yè)信譽；有利于盡快形成生產能力；有利于降低財務風險。

　　缺點：資金成本較高；容易分散企業(yè)控制權。來源：www.examda.com

　　二、發(fā)行普通股

　　（一）股票的含義、特征與分類

　　1.股票的含義與特征

　　股票是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權益并據(jù)以獲得股利的一種可轉讓的書面憑證。股票作為一種籌資工具，具有法定性、收益性、風險性、參與性、無限期性、可轉讓性和價格波動性等特點。

　　2.股票的分類

　　按股東權利和義務的不同，可將股票分為普通股票和優(yōu)先股票；按股票票面是否記名，可將股票分為記名股票和無記名股票；按股票票面有無金額，可將股票分為有面值股票和無面值股票；按股票發(fā)行時間的先后，可將股票分為始發(fā)股和新發(fā)股；按發(fā)行對象和上市地區(qū)，可將股票分為A股、B股、H股和N股等。

　　（二）股票價值、股票價格與股價指數(shù)

　　1.股票價值

　　股票的價值有票面價值、賬面價值、清算價值和市場價值。

　　2.股票價格

　　股票價格有廣義和狹義之分。狹義的股票價格就是股票交易價格。廣義的股票價格則包括股票的發(fā)行價格和交易價格兩種形式。股票交易價格具有事先的不確定性和市場性特點。

　　3.股價指數(shù)

　　股價指數(shù)是指金融機構通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進行平均計算和報考對比后得出的數(shù)值。他是用以表示多種股票平均價格水平及其變動并衡量股市行情的指標。股價指數(shù)的計算方法有簡單算術平均法、綜合平均法、幾何平均法和加權綜合法等。

　　（三）普通股股東的權利

　　普通股股東的權利包括：

　　（1）公司管理權，包括投票權、查賬權和阻止越權經營的權利；

　　（2）分享盈余權；

　　（3）出讓股份權；

　　（4）優(yōu)先認股權；

　　（5）剩余財產要求權。

　　（四）股票發(fā)行

　　1.股票發(fā)行條件

　　股票發(fā)行分為新設發(fā)行、改組發(fā)行和增資發(fā)行等形式。股份公司發(fā)行股票必須符合《證券法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等規(guī)定的發(fā)行條件。

　　2.股票發(fā)行程序

　　股票發(fā)行的基本程序如下：作出新股發(fā)行決議；做好新股發(fā)行準備；提出發(fā)行股票申請；提交有關機構審核；簽署股票承銷協(xié)議；公布招股說明書；按規(guī)定程序招股；認股人繳納股款；向認股人交割股票等。

　　3.股票發(fā)行價格

　　股票的發(fā)行價格有等價、時價和中間價。我國《公司法》規(guī)定，公司發(fā)行股票不準折價發(fā)行。發(fā)行價格的確定方法主要有市盈率法、凈資產倍率法、競價確定法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法等。

　　（五）股票上市

　　股票上市指股份有限公司公開發(fā)行的股票經批準在證券交易所進行掛牌交易。

　　公司股票上市的好處主要有：

　　（1）有助于改善財務狀況；

　　（2）便于利用股票收購其他公司；

　　（3）利用股票市場客觀評價企業(yè)；

　　（4）利用股票可激勵職員；

　　（5）提高公司知名度，吸引更多顧客。

　　公司股票上市的不利影響主要有：

　　（1）使公司失去隱私權；

　　（2）限制經理人員操作的自由度；

　　（3）公開上市需要很高的費用。

　　（六）普通股籌資的優(yōu)缺點

　　優(yōu)點：

　　（1）沒有固定利息負擔；來源：www.examda.com

　　（2）沒有固定到期日，也不用償還；

　　（3）籌資風險小；

　　（4）能提高公司的信譽；

　　（5）籌資限制少。

　　缺點：

　　（1）資金成本較高；