二、金融期貨

　　金融期貨是買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)，以公開競價的方式達(dá)成協(xié)議，約定在未來某一特定的時間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的交易方式。金融期貨一般包括利率期貨、外匯期貨、股票期貨、股指期貨等。

　　金融期貨的投資策略有：

　　1 ．套期保值

　　金融期貨的規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的功能主要通過套期保值實現(xiàn)。

　　（ 1 ）賣出套期保值

　　利用利率期貨交易避免將來利率上漲引起的持有債券的價格下跌，或者預(yù)定的借款費用上升的風(fēng)險。或者利用外匯期貨交易避免將來外匯價值下跌引起持有外幣資產(chǎn)的價值下跌，以及將來外匯收入的價值減少的風(fēng)險。

　　（ 2 ）買入套期保值

　　利用利率期貨交易避免將來利率下跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少（債券的購入價格上升）的風(fēng)險。或者應(yīng)用在外匯交易上，利用外匯期貨交易避免將來外匯價值上升，引起以本幣計價的預(yù)定外匯支付額增加的風(fēng)險。

　　（ 3 ）直接保值

　　在金融期貨市場上，利用與需要保值的現(xiàn)貨相同的商品進(jìn)行保值。

　　（ 4 ）交叉保值

　　如果在期貨市場上沒有與現(xiàn)貨商品相同的商品，就利用與現(xiàn)貨商品關(guān)系最密切的商品保值。

　　2 ．套利

　　由于供給與需求之間的暫時不平衡，或是由于市場對各種證券的反映存在時滯，將導(dǎo)致在不同的市場之間或不同的證券之間出現(xiàn)暫時的價格差異，一些敏銳的交易者能夠迅速地發(fā)現(xiàn)這種情況，并立即買入過低定價的金融工具或期貨合約，同時賣出過高定價的金融工具或期貨合約，從中獲取無風(fēng)險的或幾乎無風(fēng)險的利潤，這是金融期貨投資的套利策略。

　　三、期權(quán)投資

　　期權(quán)，也稱選擇權(quán)，是期貨合約買賣選擇權(quán)的簡稱，是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型。

　　1 ．看漲期權(quán)投資。購買看漲期權(quán)可以獲得在期權(quán)合約有效期內(nèi)根據(jù)合約所確定的履約價格買進(jìn)一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)利。投資看漲期權(quán)應(yīng)注意：能夠購買哪些公司的股票、買入股票數(shù)量有多少、股票的購買價格如何、購買權(quán)利的到期日等。

　　2 ．看跌期權(quán)投資。購買看跌期權(quán)可以獲得一種在未來一定期限內(nèi)根據(jù)合約所確定的價格賣出一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)利。投資看跌期權(quán)應(yīng)注意：能夠賣出哪些公司的股票、賣出股票的數(shù)量有多少、股票的銷售價格如何、賣出權(quán)利的到期日等。

　　期權(quán)投資可考慮的投資策略主要有：（ 1 ）買進(jìn)看漲期權(quán)；（ 2 ）買進(jìn)看跌期權(quán)；（ 3 ）買進(jìn)看跌期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物；（ 4 ）買進(jìn)看漲期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物；（ 5 ）綜合多頭；（ 6 ）綜合空頭。