12.證券交易
(1)為股票發行出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的專業機構和人員，在該股票承銷期內和期滿后6個月內，不得買賣該種股票。為上市公司出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的專業機構和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內，不得買賣該種股票。
(2)持有一個股份有限公司已發行的股份5%的股東，應當在其持股數額達到該比例之日起3日內向該公司報告，公司必須在接到報告之日起3日內向國務院證券監督管理機構報告；屬于上市公司的，應當同時向證券交易所報告。
(3)公司債券的上市交易條件、暫停交易條件和終止交易條件應熟悉，是考試經常涉及到的考點。
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上市交易條件 |
暫停交易條件 |
終止交易條件 |
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(1)公司債券的期限為1年以上； (2)公司債券實際發行額不少于人民幣5000萬元； (3)公司申請其債券上市時仍符合法定的公司債券發行條件。 |
(1)公司有重大違法行為； (2)公司情況發生重大變化不符合公司債券上市條件； (3)公司債券所募集資金不按照審批機關批準的用途使用； (4)未按照公司債券募集辦法履行義務； (5)公司最近兩年連續虧損。 |
有暫停情形第(1)、(4)項所列形式之一，經查實后果嚴重的；有暫停情形第(2)、(3)、(5)項所列情形之一，在限期內未能消除的。公司解散、依法被責令關閉或者被宣告破產的，由證券交易所終止其公司債券上市。 |
【應用練習】根據有關規定，上市公司發生的下列情形中，國務院證券監督管理機構可以決定暫停其股票上市的有()。
A.公司的股票被收購人收購達到該公司股本總額的70%
B.公司最近3年連續虧損
C.公司對財務會計報告作虛假記載
D.公司發生重大訴訟
[答案]B、C
[解析]本題中，A項并不形成不再具備上市條件，因為向社會公眾發行的部分最低可以不少于公司擬發行股本總額的15%；D項不屬暫停股票上市的情形。
13.持續信息公開
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季度報告 |
在會計年度前3個月、9個月結束后的30日內編制，并公開。 |
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半年度報告 |
應當在每個會計年度上半年結束之日起兩個月內編制半年度報告，并公開。 |
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年度報告 |
在每一會計年度結束之日起4個月內提交并予公告。 |
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重大事件公告 |
上市公司發生的、可能對上市公司股票交易價格產生較大影響、而投資者尚未得知的事件。共11項，應熟悉。 |
發行人、承銷的證券公司公開的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發行人、承銷的證券公司應當承擔賠償責任，發行人、承銷的證券公司的負有責任的董事、監事、經理應當承擔連帶賠償責任。
【應用練習】根據有關規定，上市公司發生的下列事件中，應當立即公告的有()。
A.公司總經理發生變動
B.公司20%的董事發生變動
C.公司遭受超過凈資產10%以上的重大損失
D.法院依法撤銷董事會決議
[答案]A、C、D
[解析]本題考核點為上市公司重大事件公告。本題B選項不屬于重大事件，因為未達到《證券法》規定的1/3以上董事發生變動。
13.上市公司收購
采取協議收購方式的，收購人可以依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協議的方式進行股權轉讓。采取要約收購方式的，在收購要約的有效期限內，收購人不得撤回其收購要約，也不得采取要約規定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購公司的股票。
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通過證券交易所的證券交易，當投資者持有一個上市公司已發行的股份的5%時 |
應當在該事實發生之日起3日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所做出書面報告，通知該上市公司，并予以公告；在上述規定的期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。 |
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當投資者持有一個上市公司已發行的股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5%時 |
應當依照法律規定進行書面報告和公告。在報告期限內做出報告、公告后2日內，不得再行買賣該上市公司的股票。 |
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當投資者持有一個上市公司已發行的股份的30%時，投資者繼續進行收購的 |
應當依法向該上市公司所有股東發出收購要約。但經國務院證券監督管理機構免除發出要約的除外。 |
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收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的75%以上的 |
該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市交易。 |
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收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的90%以上的 |
其余仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。 |
【應用練習】在上市公司的收購中，收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的()以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市交易。
A.30%
B.50%
C.75%
D.90%
[答案]C
[解析]本題考核點為被收購公司股票終止上市。因為我國《公司法》中規定股份公司上市的條件之一就是其向社會公開發行的股份總數達到公司股份總數的25%以上，收購人一人持有的公司股票就達75%以上，顯然已不符合《公司法》關于股份公司股份上市的要求。
