公交车短裙挺进太深了h女友,国产亚洲精品久久777777,亚洲成色www久久网站夜月,日韩人妻无码精品一区二区三区

您現(xiàn)在的位置:233網(wǎng)校 >證券從業(yè) > 證券分析師 > 證券分析師輔導(dǎo) > 證券分析師復(fù)習(xí)指導(dǎo)

2014年證券投資分析考點(diǎn)速記第七章

來(lái)源:233網(wǎng)校 2014-09-01 00:00:00
導(dǎo)讀:證券從業(yè)資格考試證券投資分析考點(diǎn)速記第七章(證券組合管理理論)包括:證券組合管理概述、證券組合分析、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論、證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估、債券資產(chǎn)組合管理、
  【考點(diǎn)四】套利定價(jià)理論
  一、套利定價(jià)的基本原理
  1.假設(shè)條件
  假設(shè)一:投資者是追求收益的,同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。
  假設(shè)二:所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響,并且證券的收益率具有如下構(gòu)成形式:
  
  假設(shè)三:投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì),并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。
  2.套利機(jī)會(huì)與套利組合
  套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致,通過(guò)資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的行為。這種行為就是套利,這種機(jī)會(huì)就是套利機(jī)會(huì)。套利組合是指滿足下述三個(gè)條件的證券組合:
  
  3.套利定價(jià)模型
  套利組合理論認(rèn)為,當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí),投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易,從而不斷推動(dòng)證券的價(jià)格向套利機(jī)會(huì)消失的方向變動(dòng),直到套利機(jī)會(huì)消失為止,此時(shí)證券的價(jià)格即為均衡價(jià)格,市場(chǎng)也就進(jìn)人均衡狀態(tài)。此時(shí),證券或組合期望收益率具有下述構(gòu)成形式:
  
  上式通常稱(chēng)為套利定價(jià)模型。
  套利定價(jià)模型表明,市場(chǎng)均衡狀態(tài)下,證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所決定;承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率;期望收益率與因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。
  二、套利定價(jià)模型的應(yīng)用
  1.事先僅是猜測(cè)某些因素收益的影響因素,但并不確定知道這些因素中,哪些因素對(duì)證券收益有廣泛而特定的影響,哪些因素沒(méi)有。
  2.明確確定某些因素與證券收益有關(guān),于是對(duì)證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸以獲得相應(yīng)的靈敏度系數(shù),再運(yùn)用公式預(yù)測(cè)證券的收益。

  模擬試題:證券從業(yè)資格考試全真五科全真預(yù)測(cè)試卷最后沖刺

  真題推薦:2001-2014年證券考試真題匯總

  233網(wǎng)校證券從業(yè)資格考試網(wǎng),強(qiáng)強(qiáng)集結(jié)證券從業(yè)頂尖老師教研團(tuán)隊(duì),專(zhuān)為證券考證人員打造證券VIP班,同時(shí)為大家提供雙師資授課,您可以選擇自己喜愛(ài)的老師講課,根據(jù)機(jī)考形式,我們?yōu)榇蠹揖臏?zhǔn)備了全真機(jī)考模擬考場(chǎng),讓考友輕松備考。

相關(guān)閱讀

添加證券學(xué)習(xí)群或?qū)W霸君

領(lǐng)取資料&加備考群

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼加學(xué)霸君領(lǐng)資料

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼進(jìn)群學(xué)習(xí)

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼加學(xué)霸君領(lǐng)資料

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼進(jìn)群學(xué)習(xí)

拒絕盲目備考,加學(xué)習(xí)群領(lǐng)資料共同進(jìn)步!

證券從業(yè)書(shū)店
互動(dòng)交流
掃描二維碼直接進(jìn)入證券從業(yè)公眾號(hào)

微信掃碼關(guān)注公眾號(hào)

獲取更多考試資料
主站蜘蛛池模板: 马山县| 建水县| 丹江口市| 应用必备| 鲜城| 重庆市| 卢龙县| 余姚市| 什邡市| 外汇| 石台县| 虞城县| 大名县| 正镶白旗| 南宁市| 新兴县| 柘荣县| 巫溪县| 新化县| 肇庆市| 枣庄市| 泰州市| 抚顺县| 伊川县| 海盐县| 蒲城县| 迭部县| 黄骅市| 焉耆| 原阳县| 西青区| 天水市| 峨眉山市| 岳阳市| 吉林省| 西充县| 邵武市| 江山市| 盐边县| 苏尼特右旗| 湘潭县|