二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)
1.參與美國存托憑證發行與交易的中介機構有( )。[2009年11月真題]
A.存券銀行 B.登記公司 C.托管銀行 D.中央存托公司
【答案】ACD
【解析】參與美國存托憑證發行與交易的中介機構有：①存券銀行。存券銀行作為ADR的發行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務;②托管銀行。托管銀行是由存券銀行在基礎證券發行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當地的分行、附屬行或代理行;③中央存托公司。中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構，負責ADR的保管和清算。
2.有擔保的ADR包括( )。[2009年11月真題]
A.四級公開募集的ADR B.三級公開募集的ADR
C.二級公開募集的ADR D.一級公開募集的ADR
【答案】BCD
【解析】按照基礎證券發行人是否參與存托憑證的發行，美國存托憑證(ADR)可分為：①無擔保的存托憑證。無擔保的存托憑證由一家或多家銀行根據市場的需求發行，基礎證券發行人不參與，存券協議只規定存券銀行與存托憑證持有者之間的權利義務關系;②有擔保的存托憑證。有擔保的存托憑證分為一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A規則下的私募存托憑證。
3.對于發行人而言，發行存托憑證的優點主要是( )。[2009年9月真題]
A.籌資能力強 B.上市手續簡單 C.發行成本低 D.籌得本幣資金
【答案】ABC
【解析】對發行人而言，發行存托憑證能夠帶來下列好處：①市場容量大，籌資能力強;②避開直接發行股票與債券的法律要求，上市手續簡單，發行成本低。
4.下列對我國目前資產證券化產品特點的表述，正確的是( )。[2009年9月真題]
A.以大宗交易為主 B.通常采取短期投資策略
C.投資主體主要是各類機構投資者 D.通常采取買入并持有到期策略
【答案】ACD
【解析】2006年以來，我國資產證券化業務表現的特點有：①發行規模大幅增長，種類增多，發起主體增加;②機構投資者范圍增加;③二級市場交易尚不活躍。目前資產證券化產品的投資主體主要是各類機構投資者，以大宗交易為主，通常采取買入并持有到期策略，導致市場流動性嚴重不足。
5.按照聯結的基礎產品分類，可將結構化金融衍生產品分為( )等種類。[2009年9月真題]
A.匯率聯結型產品 B.商品聯結型產品
C.利率聯結型產品 D.股權聯結型產品
【答案】ABCD
【解析】按聯結的基礎產品分類，結構化金融衍生產品可分為股權聯結型產品(其收益與單只股票、股票組合或股票價格指數相聯系)、利率聯結型產品、匯率聯結型產品、商品聯結型產品等種類。
6.按收益保障性分類可將結構化金融衍生產品分為( )。[2010年5月真題]
A.保證最高收益型 B.非收益保證型
C.保證最低收益型 D.保本型
【答案】BCD
【解析】按收益保障性分類，結構化金融衍生品可分為收益保證型產品和非收益保證型產品兩大類，其中前者又可進一步細分為保本型產品和保證最低收益型產品。
7.按照結構化金融產品嵌人式衍生品的屬性不同，可以分為( )等類別。[2009年11月真題]
A.基于貨幣的結構化產品 B.基于期權的結構化產品
C.基于利率的結構化產品 D.基于互換的結構化產品
【答案】BD
【解析】結構化金融衍生產品按照嵌入式衍生產品的屬性不同，可以分為基于互換的結構化產品、基于期權的結構化產品等類別。
8.關于存托憑證，下列各項正確的有( )。
A.存托憑證是指在異國證券市場流通的代表本國公司有價證券的可轉讓憑證
B.存托憑證一般代表外國公司股票，不能代表債券
C.存托憑證由J.P.摩根首創
D.存托憑證又稱預托憑證
【答案】CD
【解析】A項，存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證;B項，存托憑證可以代表外國公司股票，也可以代表債券。
9.ADR業務中涉及的關鍵機構包括( )。
A.基礎證券的發行公司 B.存券銀行
C.托管銀行 D.存券信托公司
【答案】BC
【解析】參與美國存托憑證發行與交易的中介機構包括存券銀行、托管銀行和中央存托公司。存券銀行作為ADR的發行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務。托管銀行是由存券銀行在基礎證券發行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當地的分行、附屬行或代理行。托管銀行負責保管ADR所代表的基礎證券;根據存券銀行的指令領取紅利或利息，用于再投資或匯回ADR發行國;向存券銀行提供當地市場信息。中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構，負責ADR的保管和清算。
10.存券銀行的職能有( )。
A.存券銀行是ADR的發行人
B.在ADR交易過程中，存券銀行負責ADR的注冊和過戶
C.存券銀行負責ADR的保管和清算
D.存券銀行為ADR持有者和基礎證券發行人提供信息和咨詢服務
【答案】ABD
【解析】C項，在ADR交易過程中，由中央存托公司負責ADR的保管和清算。
11.作為ADR持有者、發行公司的代理者和咨詢者，存券銀行向ADR持有者提供的信息和服務包括( )。
A.解答投資者的詢問
B.提供ADR的市場信息
C.提供基礎證券發行人的信息
D.提供法律、會計、審計等方面的咨詢和代理服務
【答案】ABCD
【解析】作為ADR持有者、發行公司的代理者和咨詢者，存券銀行向ADR持有者提供基礎證券發行人及ADR的市場信息，解答投資者的詢問;向基礎證券發行人提供ADR持有者及ADR市場信息，幫助發行人建立和改進ADR計劃，特別是提供法律、會計、審計等方面的咨詢和代理服務;協調ADR持有者和發行公司的一切事宜，并確保發行公司符合法律要求。
12.在ADR業務中，中央存托公司所提供的服務包括( )。
A.負責ADR的清算
B.向ADR持有者提供公司及ADR市場信息，解答投資者的詢問
C.負責ADR的注冊和過戶
D.負責ADR的保管
【答案】AD
【解析】BC兩項屬于存券銀行的職責。
13.美國證券中央保管和清算機構的成員包括( )。
A.自營商 B.證券經紀公司 C.信托投資公司 D.個人
【答案】ABC
【解析】美國證券中央保管和清算機構的成員為金融機構，如證券經紀公司、自營商、銀行、信托投資公司、清算公司等，其他機構和個人也可以通過與以上成員建立托管或清算代理關系，間接地參加證券中央保管和清算機構。
14.有擔保的存托憑證存券協議的內容有( )。
A.協議三方的權利 B.存托憑證持有者的權利
C.存托憑證的轉讓、清償 D.存托憑證與基礎證券的關系
【答案】ABCD
【解析】有擔保的存托憑證由承銷商、存券銀行和托管銀行三方簽署存券協議。協議內容包括存托憑證與基礎證券的關系，存托憑證持有者的權利，存托憑證的轉讓、清償、紅利或利息的支付以及協議三方的權利、義務等。
15.ADR方案可以用來集資的有( )。
A.144A私募ADR B.一級有擔保ADR
C.二級有擔保ADR D.三級有擔保ADR
【答案】AD
【解析】BC兩項目前不可以用來集資。
16.關于美國存托憑證方案相關參數，下列表述正確的有( )。
A.存托憑證適用的法律包括《證券法》和《交易法》
B.OTC交易方式指柜臺交易市場
C.QIB指合格機構投資者
D.F-6指按美國((1934年證券交易法》要求以F一6表格注冊登記單，向美國證監會注冊
【答案】ABC
【解析】D項，F一6指按美國(1933年證券法》要求以F一6表格注冊登記單，向美國證券管理委員會注冊。
17.與直接投資外國股票相比，投資ADR給投資者帶來的好處有( )。
A.可投資非美國上市證券
B.上市公司發放股利時，ADR投資者能及時獲得
C.通過投資者熟悉的美國清算公司進行清算
D.上市手續相對簡單、發行成本低
【答案】ABC
【解析】投資ADR給投資者帶來的好處有：①以美元交易，且通過投資者熟悉的美國清算公司進行清算;②上市交易的ADR須經美國證券與交易委員會注冊，有助于保障投資者利益;③上市公司發放股利時，ADR投資者能及時獲得，而且是以美元支付;④某些機構投資者受投資政策限制，不能投資非美國上市證券，ADR可以規避這些限制。
18.1999年，中國證監會發布《關于企業申請境外上市有關問題的通知》，以此為政策依托，出現了( )。
A.以中華網為代表的互聯網公司在美國二板市場成功上市
B.以中國移動為代表的通信類公司在美國二板市場成功上市
C.網易通過三級存托憑證在NASDAQ掛牌上市
D.中國聯通通過三級存托憑證在紐約證券交易所掛牌上市
【答案】BCD
【解析】A項，以中華網為代表的互聯網公司在美國主板市場上市。
19.關于資產證券化的作用，下列表述正確的有( )。
A.改變發起人的資產結構
B.將流動性較低的資產轉化為具有較高流動性的可交易證券
C.加快發起人資金周轉
D.提高了基礎資產的流動性
【答案】ABCD
【解析】在資產證券化過程中發行的以資產池為基礎的證券就稱為證券化產品。通過資產證券化，將流動性較低的資產(如銀行貸款、應收賬款、房地產等等)轉化為具有較高流動性的可交易證券，提高了基礎資產的流動性，便于投資者進行投資;還可以改變發起人的資產結構，改善資產質量，加快發起人資金周轉。
20.資產證券化交易比較復雜，涉及的當事人較多，主要包括( )等。
A.發起人 B.特定目的機構或特定目的受托人(SPV)
C.資金和資產存管機構 D.信用增級機構和信用評級機構
【答案】ABCD
【解析】資產證券化交易的當事人除ABCD四項外，還包括承銷人和證券化產品投資者。
21.在美國，住房抵押貸款的種類包括( )。
A.優級貸款 B.Alt-A貸款 C.次級貸款 D.住房權益貸款
【答案】ABCD
【解析】在美國，住房抵押貸款大致可分為：優級貸款、Alt-A貸款、次級貸款、住房權益貸款以及機構擔保貸款。
22.按照中國銀行業監督管理委員會發布的《信貸資產證券化試點管理辦法》，關于信貸資產證券化，下列論述正確的有( )。
A.銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信托給受托機構
B.受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券
C.受托機構以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益
D.信貸資產證券化不屬于結構性融資活動
【答案】ABC
【解析】2005年4月，中國銀行業監督管理委員會發布《信貸資產證券化試點管理辦法》，將信貸資產證券化明確定義為“銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動”。
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