資本資產定價模型的假設條件包括（）。
Ⅰ任何證券的交易單位都是不可分的
Ⅱ投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期
Ⅲ投資者都依據組合的期望收益率和方差選擇證券組合
Ⅳ資本市場沒有摩擦
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ
參考答案：A
參考解析：Ⅰ選項錯誤，資本資產定價模型假設任何證券的交易單位都是無限可分的。
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關于套利的基本原理，下列說法錯誤的是（）。
Ⅰ套利的收益波動性很大
Ⅱ期貨套利屬于單向投機
Ⅲ套利的經濟學原理是“一價定律”
Ⅳ套利獲得利潤的關鍵就是價差的變化
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅲ
參考答案：A
參考解析：所謂套利是指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。因此，期貨套利不屬于單向投機，套利獲得利潤的關鍵就是價差的變化，Ⅰ、Ⅱ項錯誤，Ⅳ項正確。套利的經濟學原理是“一價定律”，即如果兩個資產是相等的，它們的市場價格應該傾向一致，一旦存在兩種價格就出現了套利機會。一價定律的實現條件是：兩個市場間的流動和競爭必須是無障礙的，而且無交易成本、無稅收和無不確定性存在。Ⅲ項正確。
根據資本資產定價模型和股息貼現模型，貝塔值和股價的關系是（）。
Ⅰ如果其他條件不變，貝塔小于1，則期望市場回報率對股價的影響被放大
Ⅱ如果其他條件不變，貝塔小于1，則期望市場回報率對股價的影響被縮小
Ⅲ如果其他條件不變，貝塔大于1，則期望市場回報率對股價的影響被放大
Ⅳ如果其他條件不變，貝塔大于1，則期望市場回報率對股價的影響被縮小
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
參考答案：A
參考解析：考察β系數的應用。如果其他條件不變，貝塔小于1，則期望市場回報率對股價的影響被縮小；如果其他條件不變，貝塔大于1，則期望市場回報率對股價的影響被放大。
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